金磚發展銀行將開辟全球化新路徑

左曉蕾

金磚五國南非峰會將組建“金磚發展銀行”的構想具體化，實際上提出了新一輪全球化的發展方向和路徑：在由發展中的大國全力推動的新經濟格局下，將帶來在上一輪全球化中尚未充分發展的國家和地區的新機遇。這將大大有利于短期避開全球化“雙刃劍”的負面效應，釋放更多正能量

筆者上周末參加主題為“中國：改革開放和建設全面小康社會”的中國發展高峰論壇。與會的國內外學者和國際組織專家對中國2020年全面實現小康社會的目標提了很多改革和政策意見，其中不乏真知灼見。但若從“開放”的角度分析，似并沒有多少新內容。

中國過去三十年的發展與重要的開放政策，是與順應全球化機遇融入全球經濟分不開的。如果上一輪全球化是以貿易自由化和制造業的全球轉移為特征，中國的開放政策順應了全球化：一方面大規模直接投資資本流入成為全球制造業中心；另一方面同時接受全球訂單推動加工出口貿易的空前發展。那么，未來全球化的特征是什么？新時期全球化的新的戰略機遇在什么地方？中國開放戰略重點應如何部署？筆者認為，這都是必須深入討論和明確回答的問題。

全球化還會延續美國大規模貿易逆差，歐洲高福利膨脹的市場——發展中國家依靠低價勞工制造出口——換取美元再通過購買美國國債的方式借給美國人——美國繼續進口發展中國家的廉價勞動力生產的商品的循環？回答是否定的。深刻反思2008年爆發的次貸危機，美國向全球借錢增加消費財政貿易嚴重失衡的增長方式已不能持續了；2010年暴發歐債危機，歐洲發債增長福利帶來的高消費市場也走到盡頭。發達國家頻頻祭出貿易保護主義大旗，讓以貿易自由化為特征的上一輪全球化畫上了句號。

跨太平洋伙伴關系（TPP）能推動新一輪全球化嗎？TPP原本是由新西蘭、新加坡、智利和文萊四國發起的跨太平洋戰略經濟伙伴關系協定（TPSEP）。2008年2月美國宣布加入。2009年11月美國正式提出擴大跨太平洋伙伴關系計劃，開始推行自己的貿易議題全方位主導TPP談判。國際輿論普遍認為美國加入并主導TPP是企圖通過TPP全面介入亞太區域經濟整合進程，阻止亞洲形成統一的貿易集團，維護美國在亞太地區的戰略利益，確保其地緣政治、經濟和安全利益；重塑并主導亞太區域經濟整合進程，稀釋中、日等國的區域影響力。從全球的角度，美國主導TPP也是針對資源大國俄羅斯和最可能全面填補歐洲受危機所創留下的經濟空間的高端制造業大國德國的發展空間。TPP醉翁之意不在酒，注入了太多政治元素，比如日本的加入明顯不是沖著貿易自由化而去。TPP并非像其本意那樣建立更大范圍的自由貿易區，其規則不是建立在公平合理多贏的基礎上，不可能進一步推動貿易自由化，反而可能惡化自由貿易的環境。所以TPP不可能推動下一輪全球化。

金融自由化是未來全球化的特征嗎？金融自由化的最大特征應是金融資本的自由化，即金融資本的全球流動。上一輪全球化就以直接投資資本的全球自由流動為特征。確實，像國際貿易理論證明的那樣，直接投資資本的全球自由流動，各流入國和流出國的福利水平都得到提升。但直接投資資本與金融資本的屬性完全不同。沒有金融學理論或經濟學理論證明，金融資本的全球流動能像直接投資資本那樣帶來流入國和流進國雙邊福利的改善和提升，而在實踐中，金融資本大規模流入給新興市場國家帶來貨幣升值、價格泡沫和通脹的巨大壓力，而金融資本大規模流出又會造成新興市場國家的經濟危機。上世紀80年代拉丁美洲的危機，1997年的亞洲金融危機，都反復印證了金融資本自由流動的破壞性。

當下，從美國開始的金融危機與歐債危機的陰影還未消散，飽受傷害的各國還心有余悸。金融的發展對經濟的發展有重要作用，但只能是中介作用，而不能是金融業作為一個行業的自我膨脹。特別在全球貨幣發行過量，流動性泛濫的大環境中，金融資本的自由流動加劇投機性金融活動，使糧食、大宗商品、特別是石油天然氣等能源等在市場上變商品屬性為金融屬性，巨大的流動性使投機活動成為定價的推動力，破壞了商品市場供求關系決定價格的市場機制，破壞了商品市場的秩序，給全球經濟貿易帶來巨大的不確定性和經濟危機常態化的風險。國際貨幣基金組織不得不把各成員國對金融資本的流進流出的控制作為一項基本規則。所以，金融自由化和金融資本的全球自由流動，不可能是新一輪全球化的推動力。

百年不遇的危機改變了全球的經濟格局。那么未來全球化還是趨勢嗎？回答是肯定的。毋庸置疑，上一輪全球化推動了全球貿易和貿易項下的直接投資資本自由流動帶來全球經濟的發展。但必須看到全球經濟出現了嚴重失衡，甚至爆發了百年不遇的金融和經濟危機。如何推動下一輪全球化創造世界經濟新一輪的發展機遇？新時期全球化如何解決過去全球化的問題，如何推動全球經濟進一步發展？挑戰和機遇何在？這是擺在全世界面前的問題。

這次金磚五國的南非峰會將組建“金磚發展銀行”的構想具體化，實際上提出了下一輪全球化的發展方向和路徑：由發展中的大國推動“金磚五國”乃至五國所在的亞洲、非洲、歐洲、拉丁美洲的所有發展中國家的發展，應是新時期新經濟格局下新一輪全球化的特征。

金磚五國作為發展中的大國，基礎設施建設需求帶來直接投資的潛在空間巨大；超過世界人口45％的消費市場將具備成倍增長的空間，足以抵消發達國家市場萎縮帶來的全球貿易增長的下降。“金磚發展銀行”將有力地促進發起五國的經濟互動和優勢互補。“金磚發展銀行”的“發展”理念決定了它將順勢推動所有發展中國家的發展。“金磚發展銀行”主導的新一輪全球化，將為在上一輪全球化中尚未充分發展的國家和地區創造新的機遇。

如果“金磚發展銀行”的發展思路得到實施，將大大有利于短期避開全球化“雙刃劍”的負面效應，釋放全球化更多的正能量，有利于發達國家走出危機，中長期有利于世界的發展更趨平衡。

（作者系銀河證券首席總裁顧問）