利君股份“掏家底式”分紅 三高管笑納九成利潤

每經編輯 每經記者 楊維波    

每經記者 楊維波

上市公司一年凈利潤2.93億元，而前三高管分紅拿走4.35億元 （含稅），這樣的事情就發生在利君股份（002651，收盤價13.49元）身上。

昨日，利君股份公布的2012年年報顯示，公司推出了10派12.2元的分紅計劃，總共將派發4.89億紅利。

《每日經濟新聞》記者注意到，由于利君股份的大股東、董事長何亞民和第二大股東、董事何佳為父女關系，兩人合計持股占公司總股本的71%，兩人將分得3.48億元（含稅）的紅利，再加上第三大股東公司總經理魏勇7200萬股股份，這三人獲得的現金分紅將達到4.35億，占此次分紅金額的近九成。

可分配利潤所剩無幾

利君股份2012年年報顯示，去年公司實現營業收入8.04億元，較上年同期下降34.06%；實現凈利潤2.93億元，同比下降30.99%。這已經是利君股份連續第二年業績下滑了，2011年公司業績下降26％。

雖然業績平淡，但利君股份的分紅卻顯得十分給力。

根據年報，利君股份擬每10股派發現金紅利12.2元（含稅）。如果按照昨日收盤價計算，含稅股息率達到了9%。據同花順iFinD統計數據顯示，在已公布分紅方案的滬深上市公司中，截至昨日收盤，利君股份的含稅股息率位列第三，僅次于方大特鋼的10派10元（25%）和金馬集團的10轉10派10元（9.43%）。

值得注意的是，利君股份在年報中披露，2012年實現母公司凈利潤2.48億元，按10%計提法定公積金2482萬元后，加上母公司年初未分配利潤4.07億元，扣減分配2011年度股利1.28億元后，母公司累計可供股東分配的利潤金額為5.02億元。當實施分配4.89億元后，公司剩余未分配利潤將只剩下1291萬元。

董事長父女進賬3.48億

利君股份如此慷慨的分紅，其背后最大的受益者不是普通投資者，而是公司的實際控制人、董事長何亞民、何佳父女。

利君股份的前三大股東均為發起人股東。其中何亞民持有1.45億股，何佳持有1.4億股，魏勇持有7200萬股，這三名自然人合計持有公司3.58億股，占總股本的89%，三人合計將得到含稅分紅為4.35億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，利君股份一直以來都保持了分紅的傳統，不過如此大比例的分紅還是首次。

2010年利君股份現金分紅3.75億元，占當年凈利潤的65%；2011年分紅1.28億元，占公司當年凈利潤的30%。如果按照分紅比例計算，2012年這次含稅分紅總計4.89億元，相當于凈利潤的167%。

盡管有大比例分紅，但這不足以彌補二級市場投資者的虧損。利君股份于2012年1月6日上市交易，當時公司的發行價為每股25元，上市后幾乎是一路下跌。按照昨日后復權的收盤價計算，公司股價較發行價下跌44.8%，近乎腰斬。

“掏家底式”分紅副作用大

業績平平卻高額現金分紅，受益最大是持股比例很高的大股東，這成了不少創業板和中小板公司的分紅特點。

2011年3月，中瑞思創（300078，收盤價11.26元）推出了一份當時堪稱冠絕A股的分配方案，公司擬每10股轉增15股再派15元，令不少投資者感到意外，輿論也一時嘩然。

不過，當時就有投資者指出，這樣的分配方案其實是肥了公司高管等股東。因為按照分配方案計算，公司需要支付約1億元現金，這比公司2010年8586萬元的凈利潤還高。當時，公司董事長路楠、董事俞國驊合計持有4530萬股股份，他們將合計分得6760萬元。在這次大手筆分配后，中瑞思創股價一落千丈。

有業內人士指出，上市公司，尤其是新上市的公司實施高分紅，這是大股東在所持股份三年禁售期限制下，快速套現的一種方式。分紅的本意是上市公司回饋投資者，但在業績難以大幅增長的情況下分紅，對上市公司，尤其是創業板、中小板公司發展不利，畢竟這些公司還處在成長階段，隨時需要大量資本支出。

以九陽股份（002242，收盤價6.78元）為例。2008年上市以后，公司連續3年高分紅。2011年半年報，九陽股份推出了10派7元（含稅）的分紅，而公司當年上半年每股收益僅0.36元/股，股利支付率為194%，分紅超過每股收益近1倍，非常罕見。但近年來，九陽股份凈利潤卻逐年下降，股價在2009年以后也逐年下跌，至今未恢復元氣。