盈利10年首現下滑 蘋果欲千億美元回饋股東

每經編輯 每經記者 張斯 楊可瞻發自北京、成都    

每經記者 張斯 楊可瞻發自北京、成都

昨日（4月24日），蘋果發布截至2013年3月30日的第二財季財報，數據顯示，該季公司營收同比增長11%，但凈利潤同比下滑18%，是該公司10年來首次錄得盈利下跌。

伴隨蘋果股價的下滑，蘋果管理層的壓力逐漸加大，近期華爾街就盛傳其CEO庫克位子難保。

為了平抑投資者的抱怨，蘋果公司計劃嘗試在2015年底之前，向股東返還1000億美元，方法是通過股票回購和分紅計劃。

量增利減/

數據顯示，這一財季蘋果公司營收為436.03億美元，比去年同期的391.86億美元增長11%。

蘋果公司首席執行官蒂姆·庫克（TimCook）表示：“我們對第二財季營收創下歷史紀錄感到高興，這要感謝iPhone和iPad繼續取得強勁的表現。”

財報顯示，蘋果公司第二財季共售出3740萬部iPhone，去年同期共售出3510萬部；共售出1950萬臺iPad，去年同期共售出1180萬臺。分析師此前預期，第二財季iPhone和iPad銷量分別為3600萬部和1830萬臺。

盡管季度銷量高于此前業內分析師的預期，但這未能掩飾其核心業務所面臨的競爭壓力，高銷量的背后，其利潤卻出現了大幅下滑。

財報顯示，該財季蘋果凈利潤為95.47億美元，每股攤薄收益10.09美元，不及去年同期；毛利率為37.5%，遠低于去年同期的47.4%。

IT分析師孫永杰對《每日經濟新聞》記者表示，“雖然蘋果iPhone在增長，但從整體情況來看，依然是老款iPhone4、4S銷量帶動整體銷量增高，新款iPhone5的銷量并不高。而老款價格又已偏低，導致這個財季利潤降低，銷量增高。iPad也是如此，iPadmini的銷量拉低了整個利潤。”

孫永杰認為，究其根本，還是蘋果的創新能力減弱，新品iPhone5的創新元素與對手相比，已不足以激起用戶相較之前的購買欲望。

對于限制利潤率回升的最大因素，蘋果首席財務官皮特·奧本海默（PeterOppenheimer）在電話會議中表示，“在3月份這個季度，毛利潤率為37.5%，屬于我們預測范圍的低端。資產負債表上的幾個項目導致了這個結果，包括iPad銷售量高于預期、將iPadmini納入銷售渠道庫存范圍、服務政策的變化以及部分不利的調整。未來預期毛利潤率將環比下滑，但更好的支出控制將抵消不利因素。”

大中華區備受重視/

財報顯示，在蘋果436.03億美元營收中，國際銷售額所占比例為66%，其中大中華區營收為82.13億美元，而去年同期為76.37億美元。以營收環比增長率來看，大中華區在所有地區中處于領先。

過去，大中華區是蘋果業務增長速度最快的地區。公司今年第一財季數據顯示，大中華區營收為68.3億美元，較上一財年同期的40.8億美元增長67%，增速遙遙領先其他地區。盡管目前中國還只是蘋果的第三大市場，12.5%的市場份額遠低于占市場份額37%的美洲和23%的歐洲市場。但是，按照蘋果自身的說法，中國市場增長具有絕對的潛力，很可能一躍成為蘋果最大的市場。

蒂姆·庫克曾不止一次地表示過，未來，中國將是蘋果的第一大市場。

然而，自“3·15央視維修門”之后，中國消費者對蘋果產品的態度出現了轉變。

這樣的局面顯然不利于蘋果。去年12月底，Informa分析師估計，Android手機在中國手機市場的份額已達2/3，而蘋果僅為5%。

欲返還股東千億美元/

對于華爾街分析師來說，最難想象的不是蘋果推出帶有上網功能的跑鞋，而是籌資發行債券。

這對過去的蘋果來說簡直不可思議，因為完全沒有必要。彭博匯編的資料顯示，在第二財季，公司總資產為1947.4億美元，總負債為592.5億美元，資產負債率僅為30%。

然而，蘋果的首席執行官蒂姆·庫克必須要考慮這種措施，由于投資者擔憂盈利放緩，蘋果股價今年以來累計下跌24%，于4月18日當天收盤更跌破400美元，為自2011年12月以來首次。自2012年9月股價見頂以來，蘋果市值累計蒸發超過40%，約合2770億美元。

這個時候，如果不能安撫投資者的擔憂情緒，不僅遭殃的是蘋果股價，連庫克掌門人的位子也可能不穩。

如今，庫克可能選擇了一條自救之路。公司周二表示，作為回饋股東的現金返還計劃，蘋果董事會將授權股票回購的規模由去年宣布的100億美元大幅增至600億美元，為史上最大規模的單筆股票回購授權。同時，將季度分紅提高15%，至3.05美元。這意味著，蘋果每年將向股東支付110億美元股息，成為美國非金融股分紅最多的公司。

據路透數據，蘋果當前股利接近115億美元，高居美國上市公司榜首，第二名是?？松梨冢瑸?02億美元。

而為完成以上回饋股東的資本返還項目，蘋果表示將進行借債。

不推更大屏幕手機/

自去年三星發布GalaxyNote之后，業內掀起了Phablets（手機/平板）的跨界融合熱潮。在電話會議中，庫克也代表管理層表達了對于5英寸智能手機市場的看法。

庫克認為，iPhone5擁有業內最好的顯示屏，部分客戶喜歡更大的屏幕尺寸，部分客戶青睞其他因素，若交換因素仍存在，則蘋果不會推出顯示屏尺寸更大的iPhone。

庫克透露，未來的增長點之一將會是新型產品，今明兩年的秋季蘋果將會發布很棒的新產品，但總的來說，蘋果有一個很大規模的產品路線圖。

“鑒于智能手機市場競爭一向激烈，而三星和谷歌向來都是我們的強勁對手。但我認為，我們的產品目前來看是最好的。”庫克表示。