發(fā)行遭遇黑色星期四 首家韓資企業(yè)H股上市押后

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蓬勃    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蓬勃

農(nóng)民播種看天氣，新股發(fā)行看市場(chǎng)。若大市急跌，新股發(fā)行遇冷則首當(dāng)其沖。

5月24日，就在韓資企業(yè)萬(wàn)都中國(guó)全球發(fā)售開始后的第4天，公司發(fā)布公告決定推遲本次H股發(fā)行計(jì)劃。公告稱，鑒于全球發(fā)售開始以來(lái)的不利市場(chǎng)狀況，株式會(huì)社萬(wàn)都及公司已經(jīng)決定押后全球發(fā)售及公司在香港聯(lián)交所上市的計(jì)劃。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這是自去年5月底以來(lái)，首家在港股市場(chǎng)發(fā)行未成功而延期上市的公司。

遭遇全球股市大跌/

就在萬(wàn)都中國(guó)5月20日開啟全球路演之際，港股市場(chǎng)的表現(xiàn)卻完全不配合。

5月21日~24日四天時(shí)間，恒生指數(shù)下跌3.72%。期間，日經(jīng)指數(shù)在上周四更是暴跌7.32%，引起全球金融市場(chǎng)震蕩，當(dāng)日恒生指數(shù)重挫591.40點(diǎn)，跌幅達(dá)到2.54%。而這一天正是萬(wàn)都中國(guó)的認(rèn)購(gòu)截止日。

香港媒體報(bào)道，萬(wàn)都中國(guó)認(rèn)購(gòu)反應(yīng)欠佳，截至上周四，國(guó)際配售距足額仍有很大差距。萬(wàn)都中國(guó)全球發(fā)售2.43億股，招股價(jià)每股6.8~8.6港元，擬募集資金16.55億~20.93億港元。原計(jì)劃24日定價(jià)、31日于港交所主板掛牌，獨(dú)家保薦人為德銀。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這是自去年5月底將近一年時(shí)間里，首家在港股市場(chǎng)發(fā)行未成功并押后上市的公司。去年5月，歐債危機(jī)恐慌擴(kuò)散，恒生指數(shù)當(dāng)月下跌幅度超過(guò)10%。當(dāng)時(shí)，剛上市的Facebook兩周內(nèi)市值蒸發(fā)逾1400億元人民幣，全球新股市場(chǎng)氣溫驟降，香港一周內(nèi)有3只新股押后上市。

行業(yè)前景不明朗/

萬(wàn)都中國(guó)表示，押后上市的決定不會(huì)在任何方面影響公司的業(yè)務(wù)。在未來(lái)市況好轉(zhuǎn)時(shí)，將繼續(xù)進(jìn)行公司上市程序，以實(shí)現(xiàn)公司的真正價(jià)值，并將繼續(xù)監(jiān)察市況以評(píng)估合適的上市時(shí)間窗口。

萬(wàn)都中國(guó)主營(yíng)制動(dòng)、轉(zhuǎn)向以及懸架產(chǎn)品，其產(chǎn)品市場(chǎng)占有率均處于行業(yè)前列。但優(yōu)越的行業(yè)領(lǐng)先地位并未給公司帶來(lái)靚麗的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。資料顯示，2011年、2012年萬(wàn)都中國(guó)的營(yíng)業(yè)收入較2010年增長(zhǎng)21.67%、42.64%，但利潤(rùn)卻較2010年分別下降1.2%、1.4%。毛利率則連續(xù)下滑兩年，由2010年的23.4%減少到2012年的21%。

引起投資者擔(dān)心的還有產(chǎn)品價(jià)格存在下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。有媒體報(bào)道，投資者最擔(dān)心的是汽車零部件行業(yè)前景，并希望萬(wàn)都中國(guó)進(jìn)一步調(diào)低新股發(fā)行價(jià)格。

“汽車零部件產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)的一個(gè)主要因素，是國(guó)內(nèi)汽車配件廠商數(shù)量遠(yuǎn)超整車制造企業(yè)，這使得配件廠商議價(jià)能力很弱；而整車制造商為獲取營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，也會(huì)進(jìn)一步降低零配件采購(gòu)價(jià)格。這些因素導(dǎo)致國(guó)內(nèi)汽車零部件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，將來(lái)這個(gè)趨勢(shì)還將進(jìn)一步加大。”一位券商汽車行業(yè)分析師說(shuō)道。