第四季度訂單繼續下滑 本土體育品牌難言“復蘇”

每經記者 趙陳婷 發自北京

身陷庫存高企、銷售疲軟、關店調整困局的中國本土體育品牌離“復蘇”依然遙遠。

本土體育品牌日前公布數據顯示，2013年第四季度訂貨會的數據并不理想。其中，361度(01361.HK) 2013年冬季訂貨會訂單同比減少了約17%，特步國際(01368.HK)2013年第四季度訂貨會的訂單金額(按批發價值計算)較2012年同期下滑了約15%~17%。而安踏體育(02020.HK)訂單金額也同比下跌了5%~15%。

中投顧問研究員熊曉坤告訴《每日經濟新聞》記者，第四季度訂單繼續下滑對于本土體育品牌企業意味著服裝市場的“寒冬期”尚未過去，各大體育用品企業還需要繼續與“高庫存”進行博弈。

訂貨會困局難改善

361度近日發布的經營業績凈額變動公告稱，第一季度業績出現重大按年跌幅，預期截至2013年6月30日的中期純利將受到重大影響。

361度方面表示一季度業績下滑主要是因為近期訂貨會獲得的訂單大幅減少和生產成本增加及競爭加劇導致毛利率下降。除此之外，361度過去享有的所有稅務寬減屆滿也導致有效稅率有所上升。

而對于訂貨會的表現不佳，361度方面稱，近期舉行的2013年冬季訂貨會的訂貨情況與上屆冬季訂貨會相比訂單減少約17%。

事實上，第四季度訂貨單同比下滑的不僅僅是361度。

特步國際的公告顯示，其2013年第四季度訂貨會的訂單金額（按批發價值計算）較2012年同期出現約15%至17%的跌幅。

特步國際方面表示，為保持分銷渠道在營運表現及盈利能力的競爭力，集團已調整分銷商及加盟商的產品供應，并鼓勵彼等采取審慎的訂貨方針。與此同時，特步將繼續整合分銷網絡，以優化資源的分配并提高分銷渠道的整體營運效率。

而安踏體育稱其2013年第四季度訂貨會表現已較2013年前三個季度訂貨會有所改善。但第四季度的訂單金額依然出現下跌。

據了解，按安踏集團于2013年第一季度訂貨會開始采取新的批發折率政策計算，其2013年第四季度訂貨會的訂單金額同比出現約5%至15%的跌幅。

值得注意是的，這次沒有“上榜”的李寧（02331.HK）早在2012年8月的業績說明會上就開先例的宣布以后將不再公布每季度訂貨會數據。隨后，另一家港股上市的體育運動品牌——匹克體育（01968.HK）也在今年3月發布公告稱自2013年第三季度起不再公布訂貨會訂單結果。

庫存壓力持續

除了訂貨會形勢依舊嚴峻，去年開始大力清理庫存的本土體育品牌的壓力還沒有緩解。

特步國際透露，隨著實施多項嚴謹措施以針對存貨過剩問題，其國內2013年首季度同店銷售表現與2012年同期持平。但將繼續減少零售庫存。

有媒體報道，特步國際主席兼行政總裁丁水波日前在股東會上表示，雖然首季同店銷售持平，但目前難以評論最壞時間已過，需要留意未來數月的情況再作預測。

丁水波表示，經銷商及零售加大折扣，以刺激銷售去庫存，他早前預期會影響毛利率1個百分點。他指出，目前特步庫銷比約5倍，與健康水平仍有一段距離。

而匹克體育方面公布的數據顯示，截至2013年3月31日，匹克在中國的授權經營零售網點數目為6,358個，與2012年年末相比凈減少125個。

有行業人士告訴記者，這些企業目前業績繼續下滑的最大原因是我國宏觀經濟走勢沒有出現大幅反彈，服裝市場需求量未回暖，依然保持低迷狀態，去庫存情況不容樂觀。

在熊曉坤看來，服裝市場走勢與宏觀經濟聯系緊密，若宏觀經濟沒有出現反轉信號，本土體育用品則難以出現復蘇。

“在這些企業中，特步、安踏等有望最先脫困，一方面，這些品牌定位中低端，有較大的市場容量；另一方面，其本身庫存量低于行業平均庫存，去庫存壓力相對較小。” 熊曉坤解釋道。