和諧汽車兩日破發20% 創港股今年新股上市最差紀錄

每經記者曾子建 6月13日，豪華轎車經銷商和諧汽車（03836，HK）在香港聯交所掛牌上市。在上市儀式上，和諧汽車主席馮長革曾表示，盡管內地反貪政策下，購買豪華車的費用減少，但對公司的銷售不會有太大影響。 然而，和諧汽車上市2日以來的表現卻十分糟糕，上市當天就下跌，上周五，股價再跌5.29%之后，以4.83港元報收，已較6.08元的發行價下跌超20%，創下了年內港股新股上市表現最差紀錄。事實上，據《每日經濟新聞》記者統計數據顯示，今年以來港股IPO市場整體都表現不振。 上市遭遇“端午劫”/ 和諧汽車是一家總部位于河南鄭州的汽車經銷商，也自稱是內地第二大豪車及超豪車經銷商。公司于今年5月27日在港交所公布招股文件，計劃的發行價定價區間為6.08~8.88港元/股。 不過，公司最終確定的發行價，卻為定價區間的下限6.08港元。實際上，今年以來，不少在香港上市的新股，最終都以下限低價發行，其目的之一就是避免上市后迅速破發。 然而，即便如此，和諧汽車依然沒有逃脫破發的厄運。6月13日，和諧汽車以5.95港元開盤，直接跌破發行價。當天收盤時，已跌至5.1港元，較發行價下跌16.12%，這已經創下了年內香港新股的最差表現。而上周五（6月14日），盡管恒生指數出現反彈，但和諧汽車繼續大跌5.29%，并以4.83元報收，較發行價下跌超過20%，為何和諧汽車股價遭遇如此走勢？ “顯然，端午節后港股的暴跌是重要因素，”一位香港分析師表示，“6月13日，恒生指數暴跌400多點，和諧汽車可謂是生不逢時。因此，如果未來大市反彈，新股也預計會有所轉強。” 公司仍看好豪車高增長/ 今年5月29日，《每日經濟新聞》記者已對和諧汽車的上市予以關注，當天在本報的報道《和諧汽車赴港上市湊24億港元豪車市場高增長難維持》中，對公司招股文件中存在的疑點進行了質疑。 例如，和諧汽車招股文件中顯示，公司最近幾年新車銷售毛利率水平近10%，這大大超出了同行業其他經銷商的毛利率。又如香港上市的正通汽車（01728，HK），其2012年的新車銷售毛利率只有6%；而另一家同類公司中升控股（00881，HK），其2012年新車銷售毛利率更是只有4.4%。 另外，近期關于對豪車開征奢侈品稅的傳聞，以及內地反貪新政等因素，也對和諧汽車未來的業績構成不利影響。 不過，對于這些不利因素，和諧汽車主席馮長革似乎并不在意。據媒體報道，馮長革在掛牌儀式上，繼續看好豪車及超豪車的銷售增長趨勢。他認為，雖然內地經濟增長放緩，但主要影響在沿海發達城市，而公司未來重點發展的中西部市場增長空間仍然較大，預計內地豪車市場今年可增長10%。 港股六成新股破發/ 實際上，和諧汽車上市后的大幅破發，只是香港股市今年IPO市場極為不振的一個個案，也已代表今年整個香港新股的整體表現。 今年1月15日，香港股市年內首只新股迅捷環球（00540，HK）上市后，遭遇連續10個交易日的下跌。而截至上周五，該股破發幅度已達26.83%。 此后到2月初，共上市了6只新股，到目前也都全部處于破發狀態。破發幅度最大的滉達富（01348，HK）已較發行價下跌了51.33%。 《每日經濟新聞》記者統計發現，截至上周五，今年以來港交所累計上市20只新股，目前有多達12只新股破發。綜上所述，香港股市新股市場的不振可見一斑。 此外，不僅僅是新股上市后難有上佳表現，還有多家公司在招股期間便打了退堂鼓。比如，原計劃5月份上市的萬都中國，由于認購不足，最終公司決定將招股計劃押后，待市況好轉之后再繼續，這也成為近一年來首只押后的新股。 6月份，又有合和地產也由于投資氣氛急劇轉差，最終決定擱置上市計劃。而上周，于馬來西亞從事鐵礦石生產的優酷資源再遭打擊，公司原本計劃發行3.75億股新股，但同樣暫緩招股。