2300億融資資金大部套牢 金融股成重災區

證券時報記者 萬鵬

昨日，A股市場大幅下跌，深成指創出4年多來的新低，上證指數也逼近去年低點。這也意味著，兩市近2300億元的融資盤絕大部分被套牢，融資“堰塞湖”險情急劇擴大。上周五，A股市場小幅反彈，但兩市融資余額卻出現明顯下降，表明融資“堰塞湖”初露“泄洪”跡象。

今年5月22日，兩市融資余額首次突破2000億元，隨后僅用了4個交易日便增至2100億元以上。再過一個交易日，上證指數便在2334.33點見頂，并展開一輪慘烈下跌。不過，股指的大幅下跌，不僅未能嚇退前期的融資客，反而吸引了更多的信用資金加盟——截至上周五，兩市融資總額達到2295.70億元，較股指見頂當日（5月29日）增加了160.50億元，增幅達到7.5%。

有跡象顯示，在目前近2300億元的融資盤中，金融股“災情”最重。數據顯示，截至上周五，兩市融資余額超過20億元的11只股票中，有8只是金融股，其中，民生銀行融資余額高達56.80億元。昨日，民生銀行股價已跌回今年1月15日的價位，這也表明，民生銀行1月15日后新增的30多億元融資全線套牢。而且，除民生銀行、平安銀行、宏源證券、方正證券外，其他金融股也已全部跌破了去年12月中旬的股價。為此，有業內分析人士指出，昨日金融板塊的單邊大幅下挫，不排除是受融資盤集中平倉的影響。

如果從融資金額占流通市值的比例來看，一些小盤股的融資“堰塞湖”風險更大。統計顯示，截至上周五，兩市共有18家上市公司融資盤比例占到了流通盤的10%以上。而這其中又有不少是今年的大牛股，如冠豪高新、鵬博士、海虹控股三只個股本輪行情最大漲幅都超過了100%。從近一段時間的數據來看，這些個股的融資數量并沒有顯著下降。其中，海虹控股上周五融資余額達到7575.61萬股，反而較5月29日高點時增加了1419.25萬股。盡管一段時間以來海虹控股股價表現相對堅挺，但在昨日大盤加速下跌的拖累下，該股最終以跌停報收，高比例融資盤的平倉風險乍現。

分析人士指出，近期股市大幅下挫，而融資盤不減反增，更多的是融資融券業務高速增長的慣性所致，并非實力機構的持續抄底行為。

最新數據顯示，目前開展融資融券業務的券商已多達79家，占2012年末全國券商總數（114家）的近70%。這些券商擁有的營業部數量多達4642家，業務觸角已覆蓋全國絕大部分地區。隨著今年年初融資融券門檻的大幅降低，融資融券業務的開戶數也顯著增加，截至6月20日，A股信用賬戶數達到175.51萬戶，當日的新增開戶數高達11129戶。從上述數據來看，近期不斷融資“抄底”的或許正是這些融資市場上的新手們。

正所謂“多頭不死，熊市不止”，一旦后市大盤繼續走弱，A股市場必然面臨非常現實和殘酷的去杠桿化過程，從而進一步放大市場的風險。

原文鏈接：http://epaper.stcn.com/paper/zqsb/html/epaper/index/content_480261.htm