神仙打架殃及上市公司 天健內訌波及美達股份

對于普通投資者而言，公司治理永遠是一個格外關注的領域。天健集團與美達股份的案例無疑為此做了新鮮而生動的注腳。

我們還是先回放天健集團與美達股份的故事。

從股東結構看，天健集團由三大自然人股東梁廣義、梁少勛和梁偉東控股，分別持股33.34%、33.33%和33.33%，形成鐵三角。從2011年起，三角分裂為兩方，即梁廣義和梁少勛形成一方，梁偉東形成另一方，彼此開始內斗，且籌劃分家。在2012年的董事會換屆選舉中，雙方曾在美達股份的董事會換屆選舉中，反復角逐PK，但在監管層的壓力下，最終達成短暫妥協，并于后來簽訂分家協議的《析產總協議》，按照協議，梁偉東將成為美達股份的實際控制人。本以為該協議的簽訂，意味著雙方的爭斗將宣告結束，然而，麻煩似乎才剛剛開始，該協議的履行可謂一波三折，自從去年底，雙方便開始針對協議扯皮，各執一詞。今年初，梁廣義一方公開宣稱，不再履行上述協議，同時，梁廣義一方試圖推薦人選進入美達股份董事會，且在今年的股東大會上，準備投上反對票。盡管美達股份利用法律規則狙擊了梁廣義一方的意圖，但雙方圍繞美達股份的爭斗卻遠未停止。

天健集團內訌的結果不可謂不凄慘，“神仙打架”殃及上市公司。本應在正常軌道運營的上市公司美達股份，偏離了既有規定。

該公司的年度經營對比說明了一切。在控股股東內訌的2011年前，2010年該公司營業收入和凈利潤分別同比增加了52%和5.9倍；而從2011年開始，上述兩項指標就持續下滑，當年營業收入和凈利潤仍能保持同比增長，但幅度有所下滑，具體增幅分別為18%和40%；而在2012年，天健集團鬧分家最嚴重的一年，營業收入和凈利潤同比變為驟降17%和76%。今年一季度，業績繼續下滑，營業收入和凈利潤分別同比下降了17%和33%。看著美達股份公司總部高高亮起的標語“創中國最強最大錦綸生產基地”，投資者不知會作何感想？

美達股份的股價自從2011年5月左右沖高到9元左右，便進入綿綿下跌的旅途中，該公司昨日收盤價僅有3.31元。

而最受波及的，無疑是二級市場美達股份的投資者。投資者也在用腳投票，自從2012年，美達股份正式曝光股東內斗事件以來，美達股份的股東戶數就持續下降，公司2012年一季報公布的股東數為53739戶，而截至2013年4月22日，該數字已降至47778戶。

盡管如此，天健集團內部爭斗的跡象仍未出現停止跡象，美達股份其他股東要忍受多長時間的折磨，目前仍未可知。

就公司治理實踐來說，在國內上市公司實踐中，有控股股東與管理層出現瑕疵的案例，也有公司大股東與二股東齟齬爭斗的案例，但如美達股份這般，控股股東的股東方惡斗不休的案例實屬罕見。而如何在控股股東與上市公司之間建立一道防火墻，讓控股股東內部惡斗勿波及上市公司，也是一道亟須解決的難題。

原標題：神仙打架殃及上市公司 天健內訌波及美達股份