昌源水務借殼上市 香梨股份主業轉型

每經編輯 每經記者 宋戈    

每經記者 宋戈

停 牌3個 月 的 香 梨 股 份（600506，前收盤價8.78元）終于揭開了重組的面紗，公司擬向新疆昌源水務集團有限公司（以下簡稱昌源水務）全體4名股東發行股份，用于購買他們合計持有的昌源水務100%股權，發行價格為8.83元/股，幾乎與香梨股份停牌前的收盤價持平。

《每日經濟新聞》記者注意到，此前香梨股份主要從事農業、林業、果業的種植，農副產品加工和銷售。此次交易完成后，香梨股份主業將變更為城市及工業供水。

增發3.16億股購100%股權

公告顯示，香梨股份擬向昌源水務全體4名股東——中國水務、新疆新業、湖北瑞麒、深圳博納非公開發行股份約3.16億股，購買他們合計持有昌源水務100%的股權。另外，香梨股份擬向中國水務、新疆新業、錢江硅谷等8家公司非公開發行股份不超過9297萬股，募集配套資金不超過8.21億元，募資總額不超過交易總金額的25%。

《每日經濟新聞》記者注意到，此次發行股份購買資產和發行股份募集配套資金的發行價格均為8.83元/股，幾乎與香梨股份停牌前的收盤價持平。

數據顯示，昌源水務截至2013年3月31日未經審計的母公司報表股東權益賬面價值約為19.11億元，預估值約為27.92億元，預估值較賬面價值增值8.81億元，增值率約為46.11%。

另外，由于交易擬購買資產總額占香梨股份控制權發生變更前（2010年度期末）資產總額比例達到100%以上，此次重大資產重組構成借殼上市。同時，對應的經營實體昌源水務成立于1999年2月12日，持續經營時間超過3年，最近兩個會計年度未經審計歸屬于母公司的凈利潤分別為2117.35萬元、1724.20萬元，累計金額為3841.55萬元，所以此次交易符合借殼上市條件。

轉型城市及工業供水

《每日經濟新聞》了解到，香梨股份主要從事庫爾勒香梨的種植、加工和銷售，兼營種子、苗木的繁育生產經營等。由于公司主營業務單一，產品種類不夠豐富，銷售渠道相對狹窄，加之受林果行業氣候、季節制約、市場價格波動等影響，2012年公司處于虧損狀態。

此次借殼的主體昌源水務主要經營城市自來水供水業務及工礦供水業務。昌源水務是新疆最大的專業水務投資和運營管理公司，擁有當地多個市、縣、經濟開發區的水務特許經營權，現已形成較強的供水能力。供水業務采取自主投資運營，即昌源水務自籌資金投資建設供水設施，并取得當地政府特許經營權后運營管理，通過直接向用戶收取供水費獲取收入。

數據顯示，昌源水務在2011~2012年的凈利潤分別為2.05億元、2.36億元，今年一季度凈利潤為4168.11萬元。

香梨股份對此次重大資產重組結果十分樂觀，希望通過本次交易注入新的優良資產，不斷提升主營業務的盈利能力和盈利水平。