搶時機擴融資 云南廣電欲借殼上市

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 岳琦 周以軒發(fā)自成都    

每經(jīng)實習(xí)記者 岳琦 周以軒發(fā)自成都

三網(wǎng)融合大勢已定，廣電企業(yè)紛紛摩拳擦掌，催生上市融資沖動。

7月22日，云南廣電網(wǎng)絡(luò)集團有限公司 （以下簡稱云南廣電）董事長王建又首次對云南本地媒體表示，公司將采取用成本換時間的融資途徑，采用借殼上市方式加快進入資本市場。云南廣電投融資管理部工作人員亦向《每日經(jīng)濟新聞》記者證實，公司將在年底制定上市方案。

值得注意的是，本月17日，國家新聞出版廣電總局 （以下簡稱新廣總局）正式取消廣播電視傳輸網(wǎng)絡(luò)公司股權(quán)性融資審批，此舉意味著各省市廣電企業(yè)融資都不再需新廣總局審批。審批權(quán)的取消亦被解讀為加速三網(wǎng)融合進程，提升廣電產(chǎn)業(yè)化水平。

記者注意到，目前已有超過10家地方廣電企業(yè)A股上市，其中超過3家皆通過借殼上市。對此，有新廣總局專家分析認為，廣電產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展促使國有廣電企業(yè)產(chǎn)生上市沖動。不過，亦有專家指出，廣電企業(yè)上市后將對國家級廣電網(wǎng)絡(luò)整合帶來難題。

兩年內(nèi)借殼上市

組建于2009年的云南廣電，成立伊始便開始推進“全省一張網(wǎng)”的整合重組。在強力整合的政策推動下，云南廣電2012年實現(xiàn)經(jīng)營收入超過15億元，同比增長30%以上，而其目標也號稱資產(chǎn)總額和經(jīng)營收入實現(xiàn)“雙百億”。

“我們有兩個選擇，一個是用時間換成本，所需過程較長；另一個是借殼上市，即用成本換時間。”王建又對云南本地媒體宣稱，云南廣電將選擇第二條途徑，下一步將采用借殼上市方式加快進入資本市場，力爭成為云南文化企業(yè)上市融資的典范。

反觀云南廣電近來戰(zhàn)略布局，亦都在為上市鋪路。今年5月，云南廣電引進電廣傳媒作為戰(zhàn)略投資者，電廣傳媒將對云南廣電網(wǎng)絡(luò)增資不超過10億元，共同拓展三網(wǎng)融合背景下的數(shù)字電視業(yè)務(wù)市場。

值得注意的是，王建又宣布借殼上市的時機十分巧妙。本月17日，國務(wù)院公布的新廣總局“三定方案”中，“廣播電視傳輸網(wǎng)絡(luò)公司股權(quán)性融資審批”等審批權(quán)被取消。上市融資不再需要新廣總局審批，云南廣電的上市路也少了一塊絆腳石，再通過借殼上市，云南廣電則有底氣對媒體表示，未來兩年內(nèi)，力爭成為云南第一家文化類上市公司。對此，三網(wǎng)融合研究專家、融合網(wǎng)總編吳純勇分析稱，兩年內(nèi)實現(xiàn)借殼上市亦有搶占時機和擴大融資的雙重考慮。

三網(wǎng)融合催生融資沖動

縱觀云南廣電的整合戰(zhàn)略，不難發(fā)現(xiàn)，三網(wǎng)融合對其戰(zhàn)略影響深遠。在7月12日召開的國務(wù)院常務(wù)會議上，國務(wù)院總理李克強指出，全面推進三網(wǎng)融合，年內(nèi)向全國推廣。國家已經(jīng)明確釋放出加快三網(wǎng)融合的信號，眾利益相關(guān)方皆摩拳擦掌，而廣電企業(yè)亦不愿錯過大好時機。

新廣總局廣播影視發(fā)展研究中心易凱亦在一篇論文中指出，廣電產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，促使條件較好的國有廣電企業(yè)在資本市場財富效應(yīng)的刺激下，產(chǎn)生了上市的沖動。

“三網(wǎng)融合對資金要求很高。”吳純勇對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，每一級的有線電視網(wǎng)運營商在對本地有線電視用戶進行網(wǎng)絡(luò)改造和整合中，都需要投入大量的資金，通過上市融資能夠更好地解決廣電企業(yè)所面對的資金問題。

廣電企業(yè)上市的目的也并不僅限于融資，“想在今后面對國家級有線電視網(wǎng)絡(luò)運營商整合談判過程中增加自己的話語權(quán)。”吳純勇表示。

在國家三網(wǎng)融合產(chǎn)業(yè)政策未全面確定之際，隨著越來越多的省級有線電視網(wǎng)絡(luò)運營商上市，未來中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司整合省級有線電視網(wǎng)絡(luò)的難度將大幅增加。吳純勇分析說，由此導(dǎo)致中國廣電行業(yè)在三網(wǎng)融合試點工作中處于更加被動的局面。

隨著省級廣電企業(yè)整合、上市，其出資人結(jié)構(gòu)逐漸復(fù)雜，中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司如何對這些廣電上市公司的資產(chǎn)進行整合，將會是未來面臨的一個難題。