中金再生被申請清盤 做空機構預言將成真

每經編輯 每經記者 鐘舒    

每經記者 鐘舒

自今年1月底中國金屬再生資源（00773，HK）（以下簡稱中金再生）因遭美做空機構GlaucusResearch質疑其財務造假而停牌以來，《每日經濟新聞》陸續以“目標價0元!中金再生遭美國做空機構狙擊”、“中金再生停牌倒計時 央企收購失敗概率增大”、“原股權出售協議面臨失效 中金再生復牌仍無期”、“進口數字澄而不清中金再生遭做空機構二度狙擊”等文章對該事件進行了連續跟蹤報道。

日前，該事件有了最新進展，香港證監會（SFC）于本周一（7月29日）在其官網發布新聞稿稱，已根據《證券及期貨條例》第212條向法院申請將中金再生清盤。值得一提的是，這是香港證監會歷史上首次針對上市公司動用212條款。

212條款首次針對上市公司/

本周一（7月29日），因遭做空機構質疑財務造假而停牌半年的中金再生發布公告稱，“根據港監會的申請，香港特別行政區高等法院已于2013年7月26日頒布命令，委任保華顧問有限公司的的CosimoBorrelli以及徐麗雯為本公司的臨時清盤人”，該清盤人的權力包括調查和處理中金再生的事務。

香港證監會（SFC）網站信息顯示，這是香港證監會首次根據《證券及期貨條例》第212條向法庭申請將一家香港上市公司清盤，以保障該公司股東、債權人及投資大眾的權益。

所謂212條款，指的是香港《證券及期貨條例》第212條“清盤令及破產令”，根據該條款，香港證監會在認為提起清盤法律程序就維護公眾利益而言是可取的情況下，以及頒發清盤令有公正公平的理由時，可以向公司提起有關程序。

值得一提的是，港監會此前從未對一家上市公司使用過該清盤條款。

港監會表示，此次之所以對中金再生提起清盤申請，是因為根據港監會的調查，有證據表明公司曾在2009年的IPO招股書及2009年年報中夸大財務狀況。另外，公司的業務規模及其由主要附屬公司帶來的收益也被夸大；該附屬公司截至2007年、2008年及2009年12月31日的財政年度聲稱向三家主要供貨商采購的金額絕大部分均屬虛構，做法是連續每年將有關金額逐步擴大。

港監會調查證據進一步顯示，中金再生目前仍存在涉嫌夸大財務狀況的問題，其2012年業績可能受影響。值得一提的是，繼今年1月底因遭做空機構質疑而主動停牌至今的中金再生，已四度推遲刊發截至去年12月31日的年度業績公告。公司在2013年7月1日的公告中表示，因核數師需要更多時間完成和落實公司去年的經審核財務業績，預計將于7月31日或之前刊發。

對于港監會首次對上市公司動用212條款，上海新望聞達律師事務所高級合伙人宋一欣在接受 《每日經濟新聞》記者采訪時認為，相較于一般性處罰、要求公司回購等措施，港監會此次采用的“清盤令”實際是以行政手段要求公司解散，懲罰力度特別強，體現出監管機構對上市公司造假行為的零容忍。

宋一欣同時指出，本次事件中值得關注的是，對于造成中金再生被監管機構申請清盤的原因 （人員等），例如違反了盡職責任的公司高管、大股東或法律、會計專業人士等，未來或都將被追討賠償。

值得一提的是，法庭將于8月2日就是否繼續委任臨時清盤人進行聆訊。中金再生屆時可出席該聆訊，并有機會就港監會的指控及法庭對公司下達的命令做出回應。昨日（7月30日）下午，記者以投資者身份致電中金再生，詢問公司屆時是否會出席，對方并未給出明確回復。不過，根據香港媒體報道，目前中金再生單一最大股東好運有限公司 （WelrunLimited，秦志威控股）已對申請清盤回應稱，反對港監會呈請集團清盤，認為此舉不符合集團股東利益，公司已安排法律顧問跟進。

做空機構曾稱“目標價0元”/

“港監會申請中金再生清盤的舉措是史無前例的，監管機構的行動符合所有期待香港資本市場更加誠實、健康和透明的人們的利益，同時，清盤舉措對于那些企圖通過欺騙投資者來賺錢的公司也是一記警告”，昨日（7月30日）下午，做空機構GlaucusResearch合 伙 人 MattWiechert在給《每日經濟新聞》記者的郵件回復中這樣說道。

不可否認的是，隨著港監會調查的不斷深入，GlaucusResearch在此前兩份針對中金再生的報告中所提及的關于后者財務狀況的數個疑點正逐漸水落石出。

2013年1月28日上午9點17分，中金再生突然盤前臨時停牌。隨后，市場傳出，曾先后狙擊首鋼資源及西部水泥的美國做空機構GlaucusResearch再度出手，針對中金再生發布了“強烈沽售”評級的報告，稱其“目標價0元”，且中金再生自稱的“內地最大廢金屬回收商”說法也是一個謊言。

至于為何要將股票目標價設為0元，Glaucus認為，公司嚴重夸大銷售額，所以其應收賬款及存貨數字存疑。截至去年6月的半年報顯示，中金再生銀行貸款約57億港元，應收款及應收票據約88億港元，而其物業、廠房及設備的賬面價值僅為4.6億港元，這意味著如果收不回應收賬款的話，那么即使債權人接收其固定資產后，欠款仍將超數十億港元，股東無疑將一無所有。

宋一欣律師告訴 《每日經濟新聞》記者，一旦清盤正式執行，公司資產出售所得首先將用于償還債權人，而股東則排在最后。值得一提的是，中金再生停牌前市值高達111億港元，是多家大型基金的“愛股”，港交所披露易信息顯示，目前西京劉央、摩根大通、加拿大富豪DesmaraisPaulG.以及挪威銀行的好倉（最后申報通知日為2013年1月25日）持股比例分別為7.01%、6.91%、5.99%和5.98%。

對于中金再生股票交易未來是否恢復以及由誰決定恢復的問題，港交所新聞發言人在昨日 （7月30日）上午給《每日經濟新聞》記者的郵件回復中表示，港交所不會就個別公司情況作出評論；同時，公司清盤已成為法庭程序，港交所不宜作出評論。

值得一提的是，此前香港監管機構針對涉嫌財務造假的情況，通常都只是要求公司停牌或者是令核數師審查賬目并公開，所以有香港媒體援引業內人士的猜測稱，此次港監會罕見地申請將公司清盤恐怕是“不得已”的選擇，通過安排清盤人來防止管理層掏空上市公司資產，同時，也很可能是為了向有意入股的新股東發出警告。

《每日經濟新聞》記者就上述猜測是否屬實采訪香港證監會，其傳媒咨詢部負責人昨日下午 （7月30日）回復記者稱，港監會不對個別報道內容做出評論，目前港監會所有觀點已在新聞稿中刊出。