鄭眼看盤：“穩增長”意圖明顯股指走勢強勁

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周四A股大漲，滬綜指收盤漲1.77%至2029.07點，深綜指漲3.05%至971.71點。最近幾天消息面偏暖，且越來越暖，故股指走勢強勁。

繼前兩天中央暗示了“穩增長”的意圖后，李克強總理周三主持國務院常務會議又將該“穩增長”意圖加以明示。在這次國務院常務會議中，高層研究推進“政府向社會力量購買公共服務，部署加強城市基礎設施建設”。會議很具體地確定了“市政地下管網、污水處理、地鐵輕軌”等幾大重要投資方向。值得一提的是，會議強調了“同等對待”各類投資主體，“吸引民間資本參與”建設運營。

上述政策顯然屬于 “穩增長”范疇，但整體而言，這些措施仍屬于較為溫和的刺激類政策，應該有助于穩定當下市場對中國經濟的預期。雖然這次國務院部署的任務屬于建設類，但和以前的四萬億投資是有差別的，以前的投資只是為了投資而投資，顯得較盲目，而這次投資折射出改善民生的意圖，且有歸還歷史欠賬考慮，民眾會直接受益，民眾的認可度也會更高。

會議內容昨日直接推升了城市管網、軌道交通類、環保類相關個股。由于會議有“吸引民營資本”和“同等對待”這樣的字眼，創業板個股得到了極大提振，走勢遠強于大盤。

昨日官方公布的PMI指數意外回升，數據顯示，我國7月制造業采購經理人指數由6月的50.1上升50.3，優于預期的49.8。與此截然相反的是，同在昨日公布的匯豐中國7月制造業采購經理人指數終值由6月的48.2降至47.7，創近一年來最低水平。

央行再度啟動逆回購，這是比較重大的利好。繼本周二央行逆回購注資170億元后，昨日央行通過14天期逆回購操作再度向市場注入340億元資金。目前已過了月末資金難關，央行卻加大逆回購，這說明政策面風向已有了較明顯的轉向，這對股市推動作用無疑是相當大的。其他利好還有如外管局一天批出261億元資金QFII和RQFII。

外部方面也有些利好，主要是美聯儲利率會議后的措辭相對溫和，這使投資者對美聯儲縮減量寬額度的預期有所降低，這對包括A股在內的新興市場股市產生利好。

后市方面，經歷了最近的反彈后，加上利好政策聚集，A股應該已經擺脫了探底威脅，只是筆者認為未來進行橫向震蕩的機會偏大，大幅上漲的機會仍然較少。

政策面寬松封殺了股指下跌空間，這點幾乎是肯定的，只是上述政策仍然屬于“小區間的騰挪術”，思路較以往更科學合理，在改革方面仍有待取得更大的進展。唯有進行結構性改革，才能給市場終極信心。因此，筆者認為，目前的刺激性政策在穩住股指方面的能力不足，制造出大漲行情的能力更加不足。