鄭眼看盤：升勢明顯繼續購入周期股

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周一A股大漲，周期類股領漲。截至收盤，滬綜指漲2.39%至2101.28點，深綜指漲1.28%至1009.13點，成交顯著放大，這體現出大型股領漲特征。盤面看，煤炭股漲幅出色，有色、鋼鐵、金融、地產等表現也較好。而創業板指數收盤下跌0.91%。

昨日商品期貨走勢也與股市相關板塊形成互動格局，基本金屬、貴金屬、黑色金屬、焦炭、玻璃等期貨品種均表現強勁，農產品則明顯落后。

周期股及大宗商品上漲和經濟基本面及政策面導向相關，最近公布的經濟指標大多優于預期，投資、出口好轉，國內鋼鐵業等上游細分行業有所好轉，只是消費仍相對疲弱一些。不過，隨著經濟增速整體回穩，消費早晚也會轉暖，但可能缺乏太多后勁，因樓市仍在發燒，結構性問題仍在惡化。在政策方面，最近投資力度悄然增強，貨幣也稍轉向寬松。

在最近的文章中，筆者談到“股指或震蕩盤升，周期類股相對安全”，主要理由是政策面中“增量思維”有較明顯的加大跡象，這種情況有利于周期股，不利于創業板等創新類股。

昨日消息面上是有利于小盤股的，但因更大的環境并不利于小盤股，所以小盤股走勢仍相對較弱。中國政府網于上午掛出《國務院辦公廳關于金融支持小微企業發展的實施意見》?！兑庖姟分赋觯m當放寬創業板市場對創新型、成長型企業的財務準入標準，盡快啟動上市小微企業再融資。

雖然小盤股有這樣的利好，但對市場而言，政府最近傾向穩增長是很明顯的事情，在這種環境下，前期成長性小盤股的上漲邏輯就遭到破壞。再從中小企業近期種種利好來說，多數屬于技術上的小修小補，在根本性的改革上并沒有多少進展。

安信證券程定華近日發表研報，雖然承認國家的投資計劃上調，但他認為這只是周期類股盈利的短周期反彈，并誘導產能過剩行業進一步累積產能。一旦地產的景氣周期由高位轉至下行，或者財政支出難以為繼，將導致整體的企業盈利重新走入下降區間。但筆者認為，對絕大多數小額投資者來說，炒股沒必要看那么遠，即使是短周期上漲，那也足夠炒一把了，因此投資者近期應轉向積極操作，目前還遠未到應該警惕之時。

從滬綜指量能看，未來很有可能封閉2143點那個迄今未回補的跳空缺口，如果政策面在投資方面傾向繼續維持且暫時不再吹風IPO，那么向上封閉2210點缺口也不是太難的事情，畢竟周期類股權重實在太大，周期類股均“小幅反彈”一陣，股指也會錄得較大的彈升空間。

操作方面，建議投資者繼續持有或調倉至周期類股，先坐段轎子再說，暫時不用去考慮結構性問題。等這陣子熱絡過去后，屆時應記得撤退，因這樣的粗線條搞法并沒后勁，所以很難帶來大牛市的，性質上也只可能是反彈。