盛屯礦業擬收金礦被“倒手”估值翻番或涉利益輸送

每經編輯 每經記者 宋戈    

每經記者 宋戈

停牌5個交易日的盛屯礦業（600711，前收盤價8.65元）終于在今日揭開了增發的神秘面紗，公司擬以不低于7.14元/股的價格定向增發不超過1.61億股，募資不超過11.51億元，其中6.22億元用于收購盛屯投資85.71%的股權及貴州華金3%的股權，從而新增黃金資源23.4噸。

實際上，早在今年5月20日，《每日經濟新聞》就曾以《盛屯礦業押注金礦：貴州華金股權估值一年暴增5億》等多份報道提及貴州華金經過一年倒手后轉身賣給上市公司，身價就暴增5億的問題。當時盛屯礦業回應稱，盛屯投資目前披露的是預估值，并非最終評估值，也非最終成交價格。

不過，《每日經濟新聞》記者發現，相對于上份增發方案，也就是今年5月18日提到用7.24億元，收購盛屯投資85.71%股權及貴州華金3%股權，雖然在此份定增方案已經縮水至6.22億元。但是，貴州華金在1年時間內的升值仍然接近100%。

增發融資收購金礦/

資料顯示，盛屯投資全部股權的評估價值為7.04億元，參照評估價值確定的貴州華金全部股權價值為6.14億元，收購完成以后，盛屯礦業將直接和間接控制貴州華金100%股權。

值得注意的是，此次非公開發行1.61億股，發行對象不超過十名，公司實際控制人姚雄杰和公司高管均承諾現金參與認購。其中，姚雄杰擬認購本次發行股份的10%；由盛屯礦業高管、骨干員工自有資金設立的匯添富基金專戶-盛世資產管理計劃擬認購本次發行股份的6%。

公告顯示，貴州華金依法持有位于貴州省冊亨縣丫他、板其、板萬三個金礦的采礦權和丫他、板萬金礦的兩個探礦權，礦權面積70余平方公里。

截至2012年12月31日，貴州華金各礦區合計保有黃金金屬資源儲量23.4噸。按目前黃金價格計算（270元/克），該礦山經濟價值已經超過60億元。盛屯礦業聲稱，此次非公開發行實施后，將為公司后續業務發展提供保障。

估值暴漲之謎難解/

對比5月份的定增方案，盛屯礦業的募資總額已由不超過14.28億元調整為不超過11.51億元。在此前的募集資金投向中，7.24億元用于收購盛屯投資85.71%的股權及貴州華金3%的股權；4400萬元用于增資貴州華金開展勘探項目；2.5億元用于金精礦綜合利用項目；2億元增資大有同盛；2.1億元補充公司流動資金。

而此次的增發方案則變化為：其中6.22億元用于收購盛屯投資85.71%股權及貴州華金3%股權；4400萬元用于增資貴州華金開展勘探項目；1.86億元用于銀鑫礦業技改項目以及3億元用于補充公司流動資金。

從中不難發現此次增發方案比之5月份出現了縮水。對此公司表示，首先是2013年以來黃金價格出現一定程度的下跌，導致此次評估結果低于之前預估結果。另外就是參與評估的黃金儲量有所下降。

有意思的是，此次增發雖然縮水了，但是金礦的身價依然暴漲?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑驮谌ツ?月2日，盛屯礦業披露出來的信息顯示，盛屯投資先是以0.3萬美元的價格收購尚輝有限公司，并對其增資5230萬美元 （折合人民幣約3.2億元）。緊接著，盛屯投資通過尚輝公司以5230萬美元完成了對華金礦業（香港）有限公司（以下簡稱香港華金）100%股權的收購。而香港華金主要資產便是貴州華金97%的股權。

如今盛屯礦業剛剛出爐的定增預案卻聲稱，華金的全部股權價值為6.14億元。如此算來，即便增發縮水了，貴州華金在1年時間內仍然升值接近100%。

律師：涉嫌利益輸送/

《每日經濟新聞》記者發現，目前，盛屯投資十大股東為：盛屯礦業、新長融、正鴻昌、盛屯集團、廈門莉達、和科發、唐泉、顧斌、李國剛。

其中，盛屯集團為上市公司盛屯礦業的控股股東，其實際控制人為姚娟英、姚雄杰，兩人系姐弟關系。新長融執行事務合伙人孫林系公司董事孫建成之子，孫建成、孫林均為新長融合伙人。此外，曾為和科發合伙人的唐詩佳任上市公司副總經理。

不難發現，一群關聯關系錯綜復雜的人持有著盛屯投資的股權。河北功成律師事務所薛洪增律師對《每日經濟新聞》記者表示，一年就甩手給上市公司的礦如果沒有出現大的變化而價值暴漲，就這種情況而言，涉嫌利益輸送。

那么對于金礦一年轉手接近翻倍，公司如何解釋呢？在盛屯礦業提到的幾個因素中最主要的就是追加了8000萬元的投資?？杉幢闳绱耍c實際上超過6億元的收購價還是有較大差距。

有市場人士對《每日經濟新聞》記者表示，由于金價自去年10月開始由1800美元/盎司開始持續下跌，即使現在有所反彈，金價仍然未到1400美元/盎司。盛屯礦業待收購的資產應該縮水才是，但是現在卻反而暴漲了，讓人不解。