逾百只基金凈值逆市下跌 低配銀行顯劣勢

證券時報記者 杜志鑫

9月9日，在銀行等金融股帶領下，A股指數強勁上漲。其中，滬深300指數大漲3.51%，上證銀行指數上漲8.1%，雖然整體市場強勁，但當日興業全球輕資產、農銀匯理行業輪動、興業全球有機增長等逾百只基金凈值逆市下跌，顯示出在目前結構性行情背景下，不少基金低配銀行非常明顯。

Wind數據顯示，在354只普通股票型基金中，9月9日凈值下跌的基金有100只，占比近三成。其中，興業全球輕資產基金凈值下跌2.06%，農銀匯理行業輪動基金凈值下跌1.74%，銀河競爭優勢成長基金凈值下跌1.52%，銀河行業優選下跌1.29%。此外，長安宏觀策略、銀河主題策略、匯豐晉信科技先鋒等基金凈值跌幅也在1%左右。

數據還顯示，在157只偏股混合型基金中，有35只基金凈值下跌，占比22%。其中，興業全球有機增長跌幅靠前，凈值下跌2.31%，泰信優勢增長下跌1.1%，萬家雙引擎下跌0.74%，華夏策略下跌0.63%。

上述基金二季度配置銀行等金融行業比例明顯偏低。以興業全球輕資產基金為例，該基金今年一季度配置金融行業的比例為5.84%，但到二季度，其對金融行業配置比例為零，興業全球有機增長基金一季度金融行業配比為9.12%，二季度該基金對金融行業配比降為零。此外，9月9日凈值跌幅較大的銀河競爭優勢、銀河行業優選、農銀匯理行業輪動等基金金融行業配比也均為零。

不過今年前8個月，銀行等金融股表現萎靡，興業全球有機增長、興業全球輕資產等基金超配TMT、醫藥，低配銀行金融，業績表現出色。不過，市場行情突然轉向，銀行等低估值金融股發力，這類基金則面臨不利局面。

證券時報記者獲悉，在銀行等低估值板塊走強的背景下，低配銀行的基金也非常著急，近期正在積極調整行業配置結構，增加對低估值股票的配置。

長城基金宏觀策略研究總監向威達表示，從今年中報看，銀行股的業績增速高達15%左右，6倍左右的市盈率所隱含的股價收益率高達16.7%左右，大大超出銀行存款利率和10年期國債收益率。不過，考慮到中國經濟體制深層問題和經濟社會轉型的艱巨性與復雜性，此次銀行股和大盤股的反彈高度難以預期。

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