老鄭說匯：美元短線難測 中線或維持弱勢

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

美元弱勢未改，中短線均有壓力。就中期看，美國債務危機遠未解決，只是向后拖延，該危機兩月后仍有機會發(fā)作；就短期看，美元將持續(xù)受 “美聯(lián)儲暫維持QE”的預期壓制。非美貨幣中，美元最大對手貨幣歐元的機會相對較多，因美國自亂陣腳已使歐元的國際儲備地位提升。削減QE暫無望美元走勢低迷

上周三，美國國會達成了債務上限短期協(xié)議，市場一度較為興奮，但不久便發(fā)現(xiàn)這并未解決實質(zhì)問題，反而使得美聯(lián)儲暫無法縮減QE政策，故美元展開一輪殺跌。

美元指數(shù)于上周三表現(xiàn)尚可，紐約匯市微有上漲，但上周四其暴跌1.00%至79.661點，周五最低探至79.478點，后于紐約尾市微微回升至79.618點。本周一美元表現(xiàn)牛皮狀態(tài)，暫漲0.09%至79.688點（截至北京時間10月21日18：44）。

上周末，市場關于美聯(lián)儲或?qū)⑼七t縮減QE的看法漸趨一致，美元承壓可想而知，故短線雖已十分超跌，但絲毫未顯反彈跡象。

美聯(lián)儲本年內(nèi)還有兩次利率會議，分別于本月29日至30日、12月17日至18日召開。目前來看，本月內(nèi)縮減QE的機會幾乎為零，12月縮減的機會也不太大。

據(jù)路透社最新調(diào)查，在受訪的72名分析師中，約有三分之一仍認為美聯(lián)儲將于12月份縮減QE額度，其余均認為將在明年一季度或二季度縮減QE政策。在政府關門事件之前，絕大多數(shù)投資者預期美聯(lián)儲年內(nèi)將縮減QE。

9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)今日公布

本周二，美國將公布十分重要的9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。據(jù)相關機構(gòu)的調(diào)查數(shù)據(jù)，關于上述9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，華爾街分析師預測中值為增加就業(yè)崗位18萬個，優(yōu)于8月份的增16.9萬個；失業(yè)率則預測與8月的7.3%持平。

如果非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不如預期，美元自然還會再跌，目標位當在一年前低點的78.601點一帶，這是因為其后的非農(nóng)數(shù)據(jù)暫時很難轉(zhuǎn)好。因10月份美國政府部分機構(gòu)關停，定會直接或間接影響到月度就業(yè)數(shù)據(jù)。很顯然，美國政府開支縮減一方面會直接影響到GDP，另一方面會通過數(shù)以萬計的政府雇員消費信心受損而波及經(jīng)濟。

如果非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強于預期，超跌的美元勢必出現(xiàn)強勁反彈。然而，只要該就業(yè)形勢好轉(zhuǎn)程度還不足以扭轉(zhuǎn)投資者對年內(nèi)無法縮減QE這一普遍性預期，那么這種反彈或缺乏持續(xù)力度。

儲備地位提升 歐元或續(xù)漲

因美元弱勢，歐元相應大漲，歐元上周四暴升1.05%，周五和本周一橫盤，周一同上時間，歐元暫報1.3671美元，離年內(nèi)高點的1.3710美元已不遠。從形態(tài)上看，如果未來沖過年內(nèi)高點，應有一定的繼續(xù)上攻動能。

事實上，隨著美元下跌，所有非美貨幣均在上漲，歐元作為儲備貨幣的魅力則隨著美國債務亂局而有所提升。假如明年初美國國會繼續(xù)就債務問題扯皮，或者政府部門“習慣性關?！?，那么歐元勢必被更多人重視，如此將進一步上漲。

目前美元為全球最主要儲備貨幣，占各國或地區(qū)儲備頭寸比例約在62%，歐元占比僅24%。歐元占比看似較低，卻也同時提示了其具有較多上升余地。

不過歐元短線也有些干擾，除上述美國非農(nóng)數(shù)據(jù)外，歐元區(qū)內(nèi)部部分國家經(jīng)濟良莠不齊也會構(gòu)成干擾。上周五，西班牙央行數(shù)據(jù)顯示，西班牙銀行業(yè)8月份壞賬率達12.1%，創(chuàng)歷史新高，另外希臘8月經(jīng)常賬盈余縮減至12.21億歐元。另有相關機構(gòu)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，意大利經(jīng)濟明年經(jīng)濟復蘇速度或弱于預期。

不過，因數(shù)年來投資者對此早已習以為常，這不足以深幅打壓歐元，除非其大幅惡化，因此歐元未來進一步上漲機會稍大，操作上宜持看多思維。