優先股或成銀行首選再融資工具

政策面日前傳來利好消息，銀行業有望通過發行優先股緩解資本壓力。據悉，優先股目前已經成為證監會的重要工作內容之一，部分大投行已在積極聯系客戶籌備發行優先股，銀行和電力行業的大型國企有望率先發行優先股。而據參與此項工作的投行人士預計，這項工作有望在年底正式啟動，優先股方案則預計在十八屆三中全會前后出爐。

各大行研究優先股事宜

交通銀行與浦發銀行在三季報業績說明會上均表示正在研究優先股事宜。“交行成立了專門的團隊，對優先股以及符合資格的次級債發行進行跟進研究。”交通銀行副行長兼首席財務官于亞利在交行三季報新聞發布會上表示，前者有助于銀行補充一級資本，而后者則有助于補充二級資本。

浦發銀行副行長穆矢亦表示，該行一直在研究優先股等資本工具的事宜，但是其相關規則還有待監管部門予以明確。他表示，正在推進實施的巴塞爾III協議，給銀行業提供了補充資本工具的較大選擇空間。不過，這些工具的使用還有待監管層制定相關規則，按照相關法律法規，從上而下地來推動。

“優先股是相關部門正在考慮的銀行資本創新工具之一，一定是在頂層設計上來完成，而且需要經過一定的審批程序。”不過到目前為止，穆矢表示，尚未看到關于此產品的相關規定。

對于外界關于浦發參與優先股試點的傳言，他表示，監管部門在推動此項產品的過程中，邀請了包括浦發銀行在內的許多銀行業金融機構，以及國家相關部門進行了討論。“我們作為金融機構提出了對于該產品的建議和看法。”穆矢說。

中國證券報記者了解到，各家大行均在研究優先股事宜。一方面，作為國外市場一種常用成熟的融資工具，若優先股未來推出，也將成為上市公司融資的一個重要常規手段；另一方面，更為迫切的是，銀行業面臨持續補充資本的壓力，又不能再持續成為A股市場的“抽水機”，相比較而言，優先股是銀行業再融資的較優選擇。

于亞利表示，在國外市場上，優先股是常用的、成熟的融資工具，其利潤分紅、權益等優于普通股。在發行時，約定了明確的收益率，受到發行人、投資者的歡迎。當然，與普通股相比，投資優先股承受的風險相對較小、權利也受限，比如沒有表決權。

此外，由于優先股一般不能上市交易，只能通過協議轉讓，流動性差且永續存在或者到期時間較長，投資收益主要來自于每年的固定分紅，投資性弱，適合財務戰略投資者和長期投資者。銀行發行優先股，將減弱對資本市場的“吸金”效應，投資者持有到期時也不會通過二級市場拋售帶來股市波動。