下游需求支撐漲勢 動力煤價格再升14元

環渤海動力煤價格指數上周成功突破600元/噸整數關之后，本周延續再度上漲態勢。由于年底電煤談判已經開啟，大型煤炭企業再度通過大幅提價造勢的動力將會減弱，短期內國內動力煤上漲空間已經不大；與此同時，下游行業均處于旺季，港口煤的漲勢已經逐步傳導至坑口煤，下游需求的回暖支撐著動力煤價格，受此影響短期內動力煤價格將步入穩定期。

本周三公布的環渤海動力煤價格指數再度大漲，比上一報告期上漲14元/噸，最新報收于622元/噸。業界普遍認為，此輪動力煤價格快速上漲的本質，在于大型煤炭企業為年底即將到來的電煤合同談判提價造勢；12月12日，2014年中國煤炭市場高峰論壇暨煤炭交易會在山西太原煤炭交易中心召開，煤電新一輪年度合同談判正式開啟。煤電合同談判的正式開啟，使得大型煤炭企業再度通過大幅提價造勢的動力有所減弱，短期內國內動力煤上漲空間已經不大。

盡管大型煤炭企業提價動力趨弱，但下游需求回暖支撐動力煤價格。近期從水泥市場獲悉，全國水泥均價已經實現10周上漲。水泥行業的回暖主要受益于明年新型城鎮化建設將全面推進，業內人士預計，新型城鎮化建設將大大激發轉移人口的消費潛力，包括對住房及城市配套設施等的需求將會明顯放量，進而拉動建材市場，并對水泥價格起到提振作用，水泥行業的好轉將刺激煤炭需求。

從電力市場獲悉，進入冬季，北方以及西部地區供暖需求大增將刺激動力煤需求，季節性需求推升港口動力煤貨源緊張，自11月下旬以來，煤炭港口庫存一直處于低位態勢。上證報資訊統計顯示，截至12月17日，秦皇島煤炭庫存為462.13萬噸，繼續低于500萬噸警戒線，港口動力煤供應偏緊局面仍未緩解，下游電廠補庫存意愿強烈，此外依照以往慣例，臨近年底為保安全，多數中小煤礦都會被關停，這將加劇煤炭供應緊張態勢。

港口煤的漲價勢頭已經逐步傳導至坑口煤，近期全國多地坑口煤價格出現上調。12月16日從煤炭市場獲悉，部分地區動力煤價格上漲，其中山西朔州地區動力煤價格每噸上調10至15元，朔州動力煤Q5500車板含稅報價410元/噸，朔州山陰地區的動力煤Q5800車板含稅報價460元/噸。寧夏地區的動力煤價格也有所上調，寧夏石嘴山電煤Q6000出廠含稅報價380元/噸，每噸上調了10元。綜合來看，下游需求的回暖支撐著動力煤價格，在上行空間不大、下行空間封死的背景下，短期內國內動力煤價格將步入穩定期。