打新攻略：兼顧市值優選新興產業

“我空倉準備打新了。”近期，有投資者在為申購新股做準備時出現了“空倉”的失誤。由于在新規之下，投資者網上申購需要持有規定的股票市值，否則將失去打新的資格。在全新的打新“賽季”投資者在制定攻略時，更需考慮市值配售機制對資金運用的影響。業內人士表示，打新與抽獎不同，個人投資者應當制定嚴謹的投資策略，對新股標的進行優選，時刻警惕“破發”風險。目前，多數機構投資者較為看好首批上市的新股，特別是具備高成長性的新興產業品種。 騰挪資金兼顧市值 “三軍未動，糧草先行”，如何有效運用打新資金是“中獎”的前提。在市值配售的“打新”規則下，投資者的資金利用效率有所降低，因此投資者在備戰打新時，不僅要合理地騰挪資金，還需要配上適量的老股市值方能參與打新。 按照上交所規定,投資者每1萬元市值可申購一個申購單位(1000股)。深交所則規定,持有市值1萬元以上的投資者,每5000元市值可申購一個申購單位(500股)。持有市值是指T-2日(T日為申購日)收盤時持有的非限售A股股份市值以及融資融券客戶信用證券賬戶的市值和證券公司轉融通擔保證券明細賬戶的市值，而且持有滬深兩市股票的市值只能分別申購各自交易所的新股。 假設某公司將于T日在深交所進行網上申購，投資者需在T-2日至少持有萬元市值的股票，才能獲得最起碼的新股申購權利。假設某投資者持有深市股票10萬元，就能夠獲得20個申購單位，對應可申購新股10000股，但投資者需注意單只新股的申購上限是多少，超出申購上限的部分為無效申購，不利于盤活資金。此外，由于持股市值只在T-2日進行計算，業內人士表示，不愿長期持股承受波動風險的投資者亦可將買“老股”的時間定在T-2日，但持股市值最好多出一些，避免股價意外波動造成持有市值滿足不了預期申購單位數的要求。 除了合理騰挪資金，個人投資者在打新時也有一些技巧可提高中簽率。業內人士表示，從打新時間上看，通常選擇每周、每天的中間時段進行進行申購，避開下單的高峰期，中簽概率可能會好一些；從標的的選擇看，在同時有多只新股可申購時，避開最熱門的品種，集中資金申購優質的“冷門股”往往會有意外收獲。但影響打新收益至關重要的因素，還在于中簽新股的質地，技巧只是輔助，優選新股才是重中之重。 新興行業最受青睞 不少機構投資者看好首批新股的投資機會，特別是一些高成長性的新興產業新股。國信證券研究報告顯示，過去一年，證監會對800多家擬上市公司進行了大規模財務審查，已經通過審查的83家公司被認為擁有較高財務質量；本次IPO暫停時間較長，投資者對新股的需求較為強烈；加上新規對發行價的規范較為到位，市場對新股高質量預期+強烈需求+發行價降低三因素疊加容易導致新股在二級市場受到追捧。 長城證券研究報告指出，在打新個股選擇上，熱點行業中建議關注TMT，醫藥和電子，相關標的包括：東方通（軟件服務，信息消費概念）、贏時勝（金融業系統，信息安全概念）、東方網力(300367)（視頻監控，安防概念）、我武生物(300357)（過敏診斷及治療產品）等。傳統行業中建議關注具有品牌效應的消費類個股，如海天股份（醬油）、貴人鳥（服裝）等。另外，受政策利好的行業也值得關注，如天和防務（首批唯一的軍工企業）等。 2014年投資者應當時刻警惕“打新”風險，這種風險一方面來自于新股可能出現“破發”，另一方面則來自于市值配售“老股”的波動風險。國信證券研究報告認為，投資者在新股詢價過程中應關注所在板塊市盈率和行業市盈率溢價，申購新股報價不宜超出行業平均市盈率的30%，以防二級市場表現不佳或破發。建議投資者可以按照3:7的比例在滬深兩市構建一個股票籃子，并通過股指期貨對沖持倉，從而既滿足打新對于持倉市值的條件，又不會承受過多的風險。