比特幣難成大器

日期：2012.12月前后~2013.4月前后

作者：向松祚

（作者按：此文寫于半年之前。曾經發表于《人民日報》。值此比特幣再度瘋狂之時，筆者仍然維持半年之前的看法。謹以此文就教于各方朋友。歡迎各位的批評和謾罵?。?/p>

所謂“比特幣”本質上并非一種貨幣。它是網民可以自由參與創造、交易和兌換的一種網絡數據或信息。比特幣原則上有兩套系統。一套系統是比特幣生產系統，網絡達人們將比特幣生產過程稱為“挖礦”。比特幣本質上是一個網絡密碼計算所生成的數字，是一個數字信息或數字符號，其算法非常復雜，一般人很難成功計算或生成比特幣。

另一套系統是比特幣交易和兌換系統，也就是各種各樣的比特幣交易和兌換網站。它們可以將比特幣兌換為真實世界的各種貨幣 如美元、歐元或人民幣等等。比特幣生成系統是一個分散的密碼計算網絡，沒有任何監管，誰都可以參與“生產”或“挖礦”，只要有這個能力和耐心。

比特幣交易系統則是任何網站原則上都可以參與，交易的安全性完全取決于網站的 自律和對付黑客攻擊的能力，也沒有任何監管。至少目前沒有。未來各國是否會考慮監管比特幣的生產和交易，存在爭議。預計某些國家會采取監管措施，如果牽涉金額足夠大的話。

自從比特幣創生以來，從最低價到最高價，最高漲幅曾經超過10萬倍。比特幣的瘋狂上漲和價格劇烈波動，并不意味著人們真的相信它會很快成為一個真正意義上的貨幣。比特幣確實是一個天才的構想，一個奇特的發明，一個了不起的創意，所以受到越來越多人的追捧，這是其價格急劇飆升的主要動因。

大多數人其實并不了解比特幣的內涵、真實意義和局限性，他們是為了追求投機利益。單純從追逐投機收益的角度看，比特幣的風險相當高，因為政府出手監管或打 壓、黑客攻擊和網絡故障、新型網絡貨幣的發明等等，都極有可能導致比特幣價格的暴跌。

比特幣目前仍然主要是一個網絡交易貨幣或網絡社會里的一個投機品種或投機標的物，并非真正意義上的貨幣。實際生活中的運用還幾乎沒有。我們還沒有看到有哪個真實生活中的商品以比特幣來計價和交易，當然個別網購網站試圖嘗試，但依然處于初步嘗試階段，我認為大規模使用的可能性幾乎沒有。

從購買力或終極價值角度看，比特幣與現代信用貨幣很相似，它們的價值完全取決于人們的“相信”或“信任”。就好像美元鈔票上寫著一句話：“我們以上帝的名 義，相信美元的價值”（In God, We Trust）。這句話也完全適合比特幣。比特幣不是黃金或白銀或任何商品，沒有任何還原價值或實用價值。它的價值完全來自人們的信任或相信。

目前比特幣只停留于網絡虛擬社會，或者主要是網絡虛擬社會玩兒家們的玩意兒或是少數投機者的游戲，無論比特幣是通脹還是通縮，與絕大多數人的日常生活毫無關系，與人類經濟生活沒有多大關系，大家根本不用去關系比特貨幣體 系的通脹或通縮。未來比特幣也不可能對人類經濟生活發揮重大作用，除非其生產、交易和管理機制上出現重大改革和完善。

現在大家津津樂道的比特幣的優點，是比特幣的“貨幣供應量”受到嚴格限制，其限制機理就是密碼計算越來 越難（“挖礦”或獲得比特幣越來越難）。換成經濟學術語，比特幣的邊際生產力越來越低，據說到2140年，比特幣的邊際生產力會下降為零，比特幣的總量達到最大，也就是2100萬比特幣，按照目前每個比特幣230美元計算，目前總價 值48.3億美元。簡單這樣看，網絡社會的比特幣貨幣體系存在嚴重通縮趨勢。

投資比特幣其實是一種投機。網絡故障與欺詐、黑客攻擊和政府打壓，是比特幣存在的三大風險，一般人搞不懂，去湊那個熱鬧，抱著投機心態去賭比特幣的升值，有可能會血本無歸。比特幣與黃金、白銀或商品貨幣的根本區別，是它沒有任何還原價值，本質上它就是一串數字或符號，沒有任何實際價值或用途。與黃金白銀根本不可同日而語。比特幣與當今世界各國發行的信用貨幣亦有根本區別。信用貨幣的交易有嚴密的支付清算系統做保障，比特幣則完全沒有。

比特幣的發展前景充滿不確定性。網絡社會最大的特點就是創新日新月異，新奇東西層出不窮。人們可以發明一種算法，創造比特幣，也可以發明完全新的創造網絡貨幣的辦法。比特幣并非網絡虛擬貨幣的終結者。從人類經濟體系和貨 幣體系演變的內在規律觀察，比特幣難成大器。作為一個投機標的物，炒炒玩玩兒未尚不可。監管者也無需如臨大敵，動輒就要嚴厲監管。先看看再說，不要以監管之名，遏制網絡創新。