監管新規醞釀中多家信托密集增資

每經編輯 每經實習記者 周雅玨 發自北京    

每經實習記者 周雅玨 發自北京

春節過后，信托業增資潮并沒有退去的跡象。今日（2月12日），安信信托發布公告稱，擬向控股股東定增募資不超過33億元，募資凈額將全部用于充實公司資本金。昨日，中航投資也發布公告稱，非公開發行股票方案已獲證監會批復。根據方案，募集資金中的12.69億元將用于中航信托股權聚攏及增資擴股，中航信托注冊資本及實收資本將增至16.86億元。

此外，《每日經濟新聞》記者近日從一位接近興業信托的人士處獲悉，興業信托在去年年底已完成了增資計劃，注冊資本金或將增至100億元。

業內人士稱，信托公司密集增資，一方面是為醞釀中的凈資本管理新規做準備；另一方面，在剛性兌付尚未打破的背景下，投資者會更注重信托公司的綜合實力考量，注冊資本金也是衡量企業綜合實力的重要指標。

多家信托公司獲增資/

2月11日，中航信托增資終于塵埃落定，證監會核準中航投資非公開發行不超過約3.44億新股，募資不超過50億元用于增資中航信托等項目。

根據中航投資的定增方案，其募集資金中的12.69億元將用于中航信托股權聚攏及增資擴股。其中6.71億元用于收購中航工業持有的中航信托10.20%的股權；5.98億元向中航信托增資以助其開展信托業務。完成增資及調整股權后，中航投資持有中航信托股權比例達到63.18%；中航信托注冊資本及實收資本將增至16.86億元。

數據顯示，中航信托開業短短三年時間，截至2012年底，其受托資產規模已激增至1395.47億元，居業內第十七名。

中航信托的增資只是信托行業增資潮的延續，自2010年8月銀監會發布《信托公司凈資本管理辦法》（以下簡稱《辦法》）起，信托增資就從未間斷過。

據用益信托數據不完全統計，僅2013年就有包括交銀國際信托、國元信托、中鐵信托在內的十余家信托公司進行了增資擴股。截至目前，68家信托公司平均注冊資本金達15.38億元。

近日記者從一位接近興業信托的人士處獲悉，興業信托在去年年底已完成了增資計劃，注冊資本金或將增至100億元。此前，平安信托的69.88億元注冊資本金為業內最高。興業信托為銀行系信托的代表，近年來隨著信托業的蓬勃發展，依托著股東興業銀行的優勢，資產管理規模直線飆升。其2012年年報數據顯示，信托資產3360.49億元，位列業內前三甲。公司凈資產39.15億元，凈資本34.78億元 （監管要求為≥2億元），各項風險資本之和為26.41億元，凈資本/各項風險資本之和為132%（監管要求為≥100%），凈資本/凈資產為89%（監管要求為≥40%）。

另有消息稱，廈門信托、長安信托也正在籌備增資，不過此消息未獲公司方面證實。

應對監管新規/

2013年信托行業在風險與轉型的口號中，資管管理規模突破了10萬億元。信托業協會公布的2013年三季度數據顯示，雖然信托資產總規模去年前三季度環比增速已經呈現三連降，但信托資產規模同比增速高達60.3%。盡管各信托公司忙于增資擴股，但其速度卻遠遠趕不上業務擴張的速度。

市場一度有消息傳出，新的信托公司凈資本管理辦法即將出臺。銀監會主席助理楊家才去年信托業年會上的講話 “有多大本錢就做多大生意”也被認為是監管層將收緊凈資本管理的預警。

楊家才還表示，凈資本管理在信托行業還要進一步完善，主要應把握三個核心。第一，要有合理明晰的分類資本計量方法；第二，要建立資本平倉制度；第三，要有補倉制度。

某中型信托公司創新部研究員分析，新的凈資本管理辦法如果出臺，很有可能根據每項業務的復雜程度和風險程度來調整業務風險權重系數，比如提高礦業的風險系數，那會對信托資金投向起到一定的調節作用。

業內人士也普遍表示，如果新的監管政策出臺，對各家公司的未來發展方向有一定的影響，會加速行業的分化，進行特色化經營。

用益信托研究員帥國讓表示，在泛資管大時代背景下，券商資管以及基金公司子公司對于類信托業務的搶食，迫使信托公司具有更強的資本實力，進行業務擴張以及轉型。

上述中型信托公司研究員表示，目前銀監會對信托公司資本金的監管并沒有對各個信托項目進行分類精細化管理，這也使得信托公司為了拓展規模不得不一次又一次實行增資擴股以達到監管要求。

彰顯公司實力/

然而，也有業內人士向《每日經濟新聞》記者指出，信托公司增資不僅僅是為了滿足監管的要求。《辦法》最初出臺的目的主要是為了遏制銀信合作的通道業務，現在這類業務已經通過銀證合作或者銀基合作實現了，對于《辦法》的相關要求，大多數信托公司都能達到。類似興業信托這樣大幅增資的企業更多還是為了綜合實力的考慮。

該人士直言，中誠信托30億剛性兌付事件再一次給信托公司以及投資者敲響警鐘，由于剛性兌付的潛規則仍然未被打破，信托公司綜合能力的強弱將影響信托項目的設計、運行以及清算，注冊資本金也是衡量企業綜合實力的重要指標。投資者在進行信托投資中將會更加注重信托公司的綜合實力的考量。

上述業內人士還表示，信托公司股東對信托公司進行增資本身也是一種明智的投資決策。

公開數據顯示，截至去年底，45家參與銀行間市場業務的信托公司2013年共實現總收入662.63億元，同比增幅為23.91%。同時，這45家信托公司共創造凈利潤358.81億元，較2012年增長24.96%。