外管局擬推跨境擔保新政 強調“放流出限流入”

每經編輯 每經記者 朱丹丹 發自北京    

每經記者 朱丹丹 發自北京

馬年伊始，外管局擬著手推跨境擔保新政。

近日，外管局發布的《跨境擔保外匯管理規定 （征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》），針對跨境擔保主要作了三大調整：以登記為主要管理手段，取消了所有事前審批；合理界定跨境擔保的外匯管理范圍和監管責任邊界；大幅度縮小跨境擔保的數量控制范圍。

“這是推進資本項目可兌換的一個進程。”國際金融問題專家趙慶明對《每日經濟新聞》記者表示。

據了解，這次改革的要點在于內保外貸和外保內貸兩個方面，而最大的變化在于內保外貸，如大幅度縮小內保外貸的數量控制范圍等。

外管局指出，此次改革仍然適度體現了當前“放流出、限流入”的管理思路。

北京大學經濟學院金融系副主任呂隨啟指出，此舉一方面使得（跨境）貿易更加順利，為資本項目開放提供了良好的基礎；另一方面，也說明外管局跨境風險管理水平有了提高。

取消所有事前審批/

在資本項目領域，外匯局常用的管理手段主要包括事前逐筆審批或核準、指標核定、比例自律、逐筆登記或數據報備等。

但是，近日外管局發布的《征求意見稿》顯示，取消所有審批、核準事項，代之以比例自律和登記管理。

具體來講，本次的跨境擔保改革方案，全部取消了第一、二類管理方式；對于可能引起政策爭議的部分領域，如企業的融資性和非融資性對外擔保，在取消逐筆審批、履約核準和各項資格條件的同時，仍然按現行統計范圍保留了簽約環節逐筆登記，以方便外匯局及時監測對外擔保個體信息；在外保內貸領域，在符合相關限制性條件的情況下，允許中、外資企業無限制簽約，并允許在凈資產的1倍內辦理擔保履約，統一并大幅度改善境內企業的外保內貸政策。

“（目前）已經明確的相關擔保管理政策，審批、核準手續較多，相對于市場需求來說管理方式較為滯后，管理成本較高。因此，擬在推動簡政放權和資本項目開放的大背景下，大幅度放松跨境擔保外匯管理，顯著提高資本項目的總體可兌換水平。通過以上調整，可實現跨境擔保外匯管理領域的基本可兌換。”外管局指出。

呂隨啟告訴 《每日經濟新聞》記者，外管局上述舉措，一方面，因為中國的外匯儲備越來越多，已達到3.8萬億美元，外匯儲備不再是稀缺資源，外匯管理風險可控，（于是）推進人民幣資本項目可兌換，形成人民幣機制改革的市場化發展；另一方面，還有個資本市場管理領域 “簡政放權”的背景。

趙慶明則指出，這是推進資本項目可兌換進程中的一小部分。

“內保外貸”變化大/

除取消所有事前審批之外，這次外管局還大幅度縮小跨境擔保的數量控制范圍。比如，按照擔保人類型，將數量控制的重點放在金融機構，而非企業。

外管局指出，數量控制（規模管理）作為傳統的管理方式，對防范風險具有積極意義，但行政管理色彩較濃，管理成本較高，且未能完全滿足市場需求。因此，作為一般原則，擬僅將“擔保履約后新增居民對非居民負債或債權的部分跨境融資性擔保”納入數量控制或登記范圍。

值得注意的是，這次改革最大的要點在于內保外貸和外保內貸兩個方面，而最大的變化在于內保外貸。

所謂的內保外貸是指擔保人注冊地在境內、債務人和受益人注冊地均在境外的跨境擔保；外保內貸是指擔保人注冊地在境外、債務人和受益人注冊地均在境內的跨境擔保。

《征求意見稿》顯示，擬將大幅度縮小內保外貸的數量控制范圍（比如僅保留金融機構融資性內保外貸的規?？刂疲?、取消大部分資格條件限制、取消擔保履約核準、以登記為主要管理方式等方面。但外保內貸則將采取適度的業務資格限制，即要求債權人須是境內金融機構，債務人須是非金融機構，被擔保的債務只能是本外幣普通貸款或信用額度等方面。

“內保外貸相對來說，更容易失控、風險更大，市場化的程度也是最低的，所以過去管理較嚴。而現在縮小數量控制、取消大部分資格條件限制，是提高外匯管理市場化水平的一個實施手段。

同時，此舉一方面使貿易更加順利，進出口商有了更靈活的選擇，為資本項目開放提供了良好的基礎；另一方面也說明外管局外匯管理的理念和方式有了實質性的轉變，跨境擔保的風險管理水平有所提高。”呂隨啟告訴《每日經濟新聞》記者。

外管局指出，此次改革仍然適度體現了當前“放流出、限流入”的管理思路。根據目前我國外匯收支總體上仍面臨流入的壓力，對不同類型跨境擔保采取有所區別的制度安排：對于內保外貸（擔保履約后形成對外債權），在總結近年管理經驗的基礎上，大膽取消了繁雜的管理手續；但對于可能引發資金流入的外保內貸 （擔保履約后形成外債），堅持進行適度的規范和限制，如此類業務僅限于符合規定條件的融資性擔保領域。

趙慶明指出，通過對內保外貸的調整，有利于中國企業走出去，滿足企業的融資需求，也有利于發揮對世界經濟發展的支持。