溫州民間借貸合法化 星星之火應當燎原

每經編輯 張敬偉    

◎張敬偉（察哈爾學會研究員）

全國首部金融地方性法規(guī) 《溫州市民間融資管理條例》及《實施細則》將于3月1日正式實施。“單筆借款金額300萬以上”、“借款余額1000萬以上”“涉及的出借人30人以上”等情形，借款人應當向管理部門報備。這些具體規(guī)則的制定實際上宣告了民間借貸的合法化。

民間金融管理立法從溫州破局，原因眾所周知。該市民間融資活躍，最初以“會”的形式，朋友乃至親戚間互助資金，結果卻走向 “高利貸”末路，以超高利率吸金，并偏離實體經濟軌道，高利貸資金投入到樓市、債市和股市等虛擬經濟。水漲船高的高利率，擊鼓傳花到某一環(huán)節(jié)，本利嚴重虧空，難以為繼以致資金鏈斷裂。吸金者和借貸者的宿命要么是“跑路”，要么鋃鐺入獄甚至被殺頭，更多的參與者是血本無歸、家破人亡。

“非法集資”案的發(fā)生凸顯民間借貸無序運行的可怕及依法納入正軌的必要性。

《溫州市民間融資管理條例》及《實施細則》的實施，對溫州是亡羊補牢的救贖，對其他地方也有立法啟蒙和市場指導意義。經歷上輪經濟危機周期的考驗，民間集資讓一些人傷痕累累，但民間借貸的實踐和基礎還在，這個中國最活躍的民營資本高地，在經歷全球購房和以虛擬經濟牟利的泡沫沖動后，合法的民間融資渠道既可緩解一些民營企業(yè)家的資金緊張，又可保障資金充裕者通過民間融資渠道，獲得比錢存銀行更多的收益。而且，在經歷民間融資的大起大落后，也棒喝更多的民營企業(yè)家將融資投入到實體經濟上。

民間借貸并非溫州獨有，全國各地普遍存在。溫州民間借貸合法化的立法實踐，以及隨后的監(jiān)管和市場磨合，也將為其他地方的民間借貸提供經驗。由溫州到各地，民間借貸合法化的“星星之火”，將倒逼國家出臺對民間金融改革的系統(tǒng)性設計，豐富多元化融資渠道，完善金融市場，破解體制機制弊端，釋放金融改革的紅利。

即便是在封閉的自然經濟和市場成熟度初期的中國社會，民間借貸也是理性存在。民國時期，中國的民間借貸相當發(fā)達，“高利貸”、“典當”、“標會”等相當普遍。現(xiàn)在中國成為全球第一大貨物貿易強國，人民幣國際化方興未艾，合法的融資渠道卻只能局促于那些所有制不同的幾種金融機構中。尷尬的是，雖然各大銀行最賺錢，不僅服務跟不上，而且眼高手低，不愿給予最差錢的非公企業(yè)融資機會。關鍵是，一些銀行也睥睨實體經濟，熱衷于追逐利潤高見效快的虛擬經濟，他們被市場所誘惑，也失去了國家宏觀經濟貨幣杠桿的作用。

差錢的非公經濟體和個人，只能通過民間借貸來解決融資之缺。現(xiàn)實中出現(xiàn)的影子銀行風險，絕非偶然，形象而論：嫡親的金融機構不能滿足民企融資，庶出的民間借貸必然存在。

中國的影子銀行不同于歐美，因為中國影子銀行的相當比例由地下金融所承擔。據(jù)統(tǒng)計，以前銀行貸款占社會融資總額的90%以上，現(xiàn)在只占50%左右。影子銀行規(guī)模據(jù)悉在15萬億元左右，哪怕其中有10%為非法渠道而來，帶給金融體系的風險就是巨大的。

無論是亞洲金融危機還是美國次貸危機，其導火索都是金融體系擦槍走火。西方嚴格完善的金融管理體系尚且如此，中國若不給予民間借貸合法地位，影子銀行里涌動的非法因子將是中國金融體系的災難。

因而，民間借貸合法不能止于溫州模式，還應在實踐中成為中國金融體系改革與完善的契機。