證監會稱過渡期仍將推注冊制改革 業內呼吁取消“保薦+直投”模式

每經記者蒙湘林 據證監會官方微博2月21日的消息，對于有媒體報道新股發行注冊制或將暫緩，證監會在今日召開的新聞發布會上表示，推進股票發行注冊制改革是黨的十八屆三中全會決定提出的明確要求，也是推進資本市場監管轉型的重要突破口，改革意義重大。中國證監會正在會同相關單位，積極研究論證推動注冊制改革的問題。注冊制實施需要一個過程，并且要以《證券法》修改為前提。 證監會指出，在過渡期內，將繼續全面落實《關于進一步推進新股發行體制改革的意見》，在現有法律框架內提高發行審核效率，優化發行審核流程，增強發行審核透明度，公開審核流程及審核意見，發審會過程向公眾公開，為向注冊制過渡創造條件。 據了解，新股發行重啟以來，注冊制改革的相關措施也在逐步推行，但隨之而來的諸多問題也頻頻出現，如奧賽康老股巨額轉讓、券商自主配售存在“關系戶”、新股發行三高持續等問題?；诖?，由鳳凰網組織的“新股發行制度改革”的研討會近日也在京舉行，相關業內專家對于新股發行提出了諸多建議。 中國金融研究中心副主任呂隨啟認為，新股發行的市場化趨向也沒有錯，但現在的市場化仍然是一個偽市場化，市場化定出的價格是怎么定出來的如果在一個市場上，如果有五個賣菜的，這五個賣菜的是不是其中三個人關起門來討論一個菜的價格拿出來就是一個菜的市場價格，大家只能接受這個價格，目前的證券市場上就是這樣子，少數幾個券商在保薦加直投下面他們幾個關起來定出一個價格，然后就號稱是市場價格，這個過程當中，更大范圍的投資者，股票的需求方沒有起到作用。 對外經貿大學公共政策研究所首席研究員蘇培科表達了相近的觀點，他認為，新股發行的“三高”主要是主承銷商操控的，由于“直投＋保薦”的利益驅動，保薦機構一定會做高發行價、抬高上市價，再加上超額募集還可以獲得更多提成和承銷費，從而他們會千方百計地制造新股發行的“三高”，如果不叫?！爸蓖叮Ｋ]”模式，新股發行的“三高”問題會永遠存在。 據了解，在越來越多的新股IPO背后，都出現了券商直投公司與保薦機構同為一家的現象，“保薦+直投”模式已經漸漸成為券商盈利的新選擇。去年8月16日，證監會發布江蘇通鼎光電股份有限公司招股說明書（申報稿）。據該份招股書顯示，2009年9月29日，公司大股東通鼎集團與華泰紫金簽訂股份轉讓協議，華泰紫金以每股4元的價格購入銅鼎集團所持有的通鼎光電500萬股，占通鼎光電發行前總股本的2.49％，而華泰紫金正是通鼎光電保薦人兼主承銷商華泰證券的全資直投公司。