借道產權交易所 深圳試水小貸資產證券化

每經編輯 每經記者 鄧莉蘋 發自深圳    

每經記者 鄧莉蘋 發自深圳

深圳的小貸公司融資又添一條新途徑。

昨日 （2月27日），《每日經濟新聞》記者獲悉，廣東太平洋資產管理公司（以下簡稱廣東太平洋資管）和兩家小貸公司以及深圳聯合產權交易所簽約，將展開小額信貸資產證券化業務的合作，推出名為 “安穩盈-小額信貸資產收益權產品”。

業內人士認為，通過這一回購式融資業務，小貸公司將有效解決當前融資困境，同時參與交易的社會存量資金也將得以有效盤活。

單筆融資不低于1000萬

據廣東太平洋資管董事長陳寶國介紹，該公司根據發行不同產品的要求，篩選組合現金流和風險度匹配的小額貸款資產，打包推薦給交易所進行掛牌轉讓。產品的推薦及承銷商是廣東太平洋資管，登記托管機構為深圳聯合產權交易所，同時，還引入了擔保機構進行履行擔保的職責。

目前，太平洋資管已和深圳中源小貸和深圳金潤小貸簽約，分別給予了5000萬元和3000萬元的額度。按照融資規定，單筆融資規模不低于1000萬元，融資期限則分為3個月、6個月和12個月，融資成本在13%~18%。

按照交易流程，聯合產權交易所對廣東太平洋資管的推薦材料進行審核和評定，對符合掛牌轉讓要求的予以登記托管。廣東太平洋資管對經交易所登記掛牌轉讓的信貸資產包進行推廣銷售。推廣期限屆滿，募集資金達到掛牌轉讓條件的，宣告轉讓成功，同時將投資人投資金額對應的資產包權益登記在投資人名下。

在投資期限內，投資者可通過交易所信息平臺，查詢其資產權益情況，以及了解產品和發行人、擔保人的經營情況，并通過交易所信息平臺對其持有的小額信貸資產進行掛牌轉讓。投資期限屆滿，小貸公司溢價回購信貸資產；交易所對權益和資金進行清算交割。

陳寶國介紹，投資者僅針對機構客戶和具有風險承受能力的個人客戶，門檻5萬元起，以1萬元的整數倍追加投資，12月期的產品預期年化收益可達10%。而小貸公司通過此類操作可大幅提升資金流動性，擴大經營規模。

融資比例不超凈資產200%

融資難，一直困擾著小貸企業。

按照此前規定，小貸公司的資金來源除了股東的增資以外，融資渠道就是可以向不超過兩家金融機構借款，額度在小貸公司實收資本的50%以內。

深圳中源小貸董事長洪漢忠表示，在發展到一定規模后，小貸公司一方面融資規模受限，另一方面是融資渠道受限。當融資使用完畢后，面對一些優質項目可能也是無錢可放，而僅有的銀行融資渠道又不是很順暢。

“推出小額信貸資產收益權的產品，率先邁出了深圳市小額貸款資產證券化最重要一步，將進一步拓寬小額貸款公司的融資渠道，打通小額貸款融資發展的瓶頸。”深圳市人民政府金融辦金融服務處副處長林志鍇表示。

《每日經濟新聞》記者了解到，深圳市近期已出臺新辦法，將小貸公司融資比例由此前的注冊資本的50%放寬到凈資產的200%，允許小額貸款公司通過銀行、小貸再貸款機構、拆借市場、經認可的交易平臺、資本市場等多種渠道進行融資。

小貸信貸資產證券化一直廣受業界關注，此前有阿里巴巴的小貸資產證券化產品，通過東方資管合作發行，在深交所掛牌交易。

陳寶國則表示，此次的產品是屬于收益權轉讓，并不是直接資產證券化，資產并不出表，所以在深圳聯交所的小貸企業融資，也必須在政策要求的凈資產200%以內。該模式和此前重慶金融資產交易所推出的產品類似。