私募看市：流動性短期中性偏松 戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板利好藍籌

每經(jīng)記者蒙湘林 上周以來，大盤在2000~2100點的區(qū)間內(nèi)反復(fù)震蕩，整體反彈力度減弱，中小板和創(chuàng)業(yè)板在高位回調(diào)的市場情緒依舊。不少市場人士認為，股市階段性震蕩的重要原因是由于近期市場風險的劇增，特別是超日債違約引發(fā)的市場對資金流動性緊張的擔憂。 星石投資總裁楊玲在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，春節(jié)以后資金價格實際上在走低，短期的流動性中性偏寬松。 同時，對于近日上交所將設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的表態(tài)，廣東澤泉投資董事長辛宇和廣州創(chuàng)勢翔投資研究總監(jiān)鐘志鋒都對此有樂觀的期待，認為這一新板塊的設(shè)立將一定程度上利好優(yōu)質(zhì)藍籌題材。 流動性短期中性偏松 NBD：近期的宏觀經(jīng)濟形勢和流動性您如何看？您對近期行情的判斷如何？應(yīng)當采取何種投資策略？ 楊玲：2月中采制造業(yè)PMI和官方PMI均下跌，發(fā)電、鋼鐵產(chǎn)量增速回落，宏觀經(jīng)濟略有放緩，這是國家主動調(diào)整的結(jié)果。整體看，宏觀經(jīng)濟保持了低速平穩(wěn)的局面，對股市最起碼不會產(chǎn)生明顯的負面沖擊。 春節(jié)后資金價格下行，通脹短期低位不變。短期內(nèi)流動性在總量層面不存在偏緊的壓力，今年央行全年基調(diào)是穩(wěn)健的貨幣政策，估計全年的流動性全線緊張的情況不太可能出現(xiàn)。 “超日債”的違約打破了中國債券市場一直以來無違約事件的剛性兌付神話。出現(xiàn)信用事件很正常，政府不再包辦一切，讓市場起決定性的作用，這是中國進行利率市場化改革重要的一步。從短期看，流動性對于股市的壓力不大，股市目前還是按照自身投資邏輯運行。 楊玲：從上周兩市成交情況看，成交量同步萎縮，特別是創(chuàng)業(yè)板也出現(xiàn)大幅度回調(diào)。預(yù)計后市將以縮量盤整、防御性走勢為主。一方面，“兩會”期間的政策題材熱點仍將保持一定熱度，但題材降溫的趨勢明顯；另一方面，銀行和地產(chǎn)等權(quán)重股企穩(wěn)整理的態(tài)勢明顯，對大盤有支撐，但上漲動力不足，因此預(yù)計行情在“兩會”后還將持續(xù)震蕩整理。 從投資策略看，由于“兩會”的結(jié)束，三月份將有新股上市，市場預(yù)計會選擇保守應(yīng)對，資金流入將更為謹慎；另外，2月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)雖然符合預(yù)期，但仍舊不甚理想，市場觀望情緒還會持續(xù)。我們建議投資者在“兩會”結(jié)束后的時間周期里，盡快采取防守型的策略，控制倉位的同時，跟隨趨勢性投資的機會，精選合適的改革題材和中小市值個股。 戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板利好藍籌 NBD：近日上交所表態(tài)將考慮設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板，稱將是藍籌板塊的有力補充，你們怎么看？ 辛宇：從官方表態(tài)看，上交所對于設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的初衷更可能是增加交易所活躍度，彌補上交所新股不足、藍籌低迷的形勢。從定位看，我認為該板塊更多是面向符合國家戰(zhàn)略發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)比如清潔能源、平板玻璃、高新裝備、生物科技、新能源汽車等大類行業(yè)領(lǐng)域，這些領(lǐng)域一方面資產(chǎn)規(guī)模較大，發(fā)展時間較長，更加適合國有資產(chǎn)的介入，另外也符合國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的發(fā)展預(yù)期，有政策支持。　　短期看，由于缺乏T+0、個股期權(quán)等配套交易制度，該板塊的實際效用還難以顯現(xiàn)：長期看，利好優(yōu)質(zhì)藍籌、低估值藍籌等新藍籌題材。 鐘志鋒：從上交所的定位看，該板塊不同于創(chuàng)業(yè)板，不可能再在上交所創(chuàng)設(shè)一個“新創(chuàng)業(yè)板”，因此，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板不會針對初創(chuàng)型的小企業(yè)，更多的應(yīng)該是符合新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的國有大資產(chǎn)，比如核電、軍工、安防設(shè)備、新材料、航空制造等，這類行業(yè)公司的符合優(yōu)質(zhì)藍籌的發(fā)展方向，因此，在上市標準看，預(yù)計新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)板會有一些特殊的行業(yè)政策要求。 我們建議，短期內(nèi)可尋找相類似的A股題材標的，除了符合戰(zhàn)略行業(yè)要求，還要具備成長潛力大、估值相對較低、有國資參股等要求。不過，該板塊的設(shè)立還需要較長的規(guī)劃時間，現(xiàn)有的藍籌市場短期低迷的情況還沒有改變，因此投資者也不要急于加碼進入藍籌領(lǐng)域。