多只債券進“黑名單” 信用違約“連環雷”或引爆

3月26日，“11超日債”債權人大會將如期召開。北京地區11超日債券持有人稱，目前正在征集委托，“當達到10%以后，將按照募集說明書的規定，正式提出議案提請表決”。此前超日太陽公告，超日債第二期利息無法按期全額支付。

山西聯盛集團董事長邢立斌日前被警方帶走，這讓聯盛集團的重組平添變數。而在該集團多達300億元的巨額債務中，涉及超過50億元的信托資金，其中包括近27億元的集合信托。在這些深陷聯盛債務泥淖的集合信托中，已有多只產品的兌付已逾期。

超日債、深陷聯盛危機的信托產品等信用違約事件接二連三爆發，令眾多去年一度是“香餑餑”的高收益產品，今年紛紛成為避之唯恐不及的“燙手山芋”。

多位基金經理在接受記者采訪時表示，長期以來，“剛性兌付”的存在導致固定收益產品的利率曲線嚴重扭曲，風險和收益完全不匹配，從而造成包括機構在內的各類投資者盲目追逐高收益產品，令整個固定收益市場累積了巨大的風險。一旦“剛性兌付”被徹底打破，這些風險將會短期對資本市場乃至整個金融體系造成嚴重沖擊。

業內人士認為，無論是債市還是信托行業，目前有關部門尚有能力控制信用違約事件的蔓延，因此，信用違約事件連續發生是否會引爆系統性風險，其關鍵仍在有關部門的意愿。而種種跡象顯示，有關部門可能會容忍一定程度的市場化違約行為，但會力控系統性風險的爆發。