融資租賃余額邁過2萬億大關(guān) 不良資產(chǎn)退出機(jī)制待建

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海

業(yè)內(nèi)人士表示，2013年的最后十幾天，僅上海和天津每天就有1~2家的融資租賃公司誕生。這樣的井噴源于一份文件：當(dāng)年12月12日，財政部和國家稅務(wù)總局下發(fā) 《關(guān)于將鐵路運(yùn)輸和郵政業(yè)納入營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（106號文），將已幾乎處于停滯狀態(tài)的融資租賃行業(yè)重新拉回快速發(fā)展的軌道。截至2013年底，全國融資租賃合同余額約為21000億元。

一份文件帶來的井噴能否持久？對于融資租賃行業(yè)未來的發(fā)展，北京市租賃行業(yè)協(xié)會會長、中國國際商會租賃委員會副主席張巨光告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，融資租賃公司的資金渠道不夠豐富，以及承租人對融資來源的認(rèn)識太單一，是制約行業(yè)發(fā)展的主要原因。此外，在融資租賃的退出機(jī)制、人才培養(yǎng)、風(fēng)險防范等方面的問題尚需解決。

《2013年中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告》顯示，截至2013年末，金融租賃類公司注冊資金達(dá)到769億元，比2012年增加147億元；內(nèi)資租賃公司的注冊資本金達(dá)到551億元，比2012年底增加187億元；外資租賃公司達(dá)到1740億元，比2012年增加836億元。

“售后回租”獲正名/

融資租賃，近年來正飛速發(fā)展，但并非一帆風(fēng)順。

3月26日，在“2014中國國際租賃業(yè)峰會”上，中國租賃聯(lián)盟召集人、中國國際商會融資租賃委員會主席楊海田介紹了中國租賃業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。

“應(yīng)該說是從2006年開始，融資租賃行業(yè)開始以驚人的速度發(fā)展起來。截至2013年底，全國融資租賃合同余額約為21000億元，整個行業(yè)注冊資金達(dá)到3060億元，比上年底的1890億元增加1170億元，增幅為61.9%。”楊海田說。

2013年，中國融資租賃行業(yè)的發(fā)展一度陷入停滯，直到年底的12月12日，財政部和國家稅務(wù)總局下發(fā)106號文，行業(yè)又終于步入正軌。106號文規(guī)定試點(diǎn)納稅人提供融資性售后回租服務(wù),向承租方收取的有形動產(chǎn)價款本金,不得開具增值稅專用發(fā)票,可以開具普通發(fā)票。

這意味著，合格的出租人開展回租業(yè)務(wù)時，本金部分無需開增值稅專票。如果按照去年8月1日起施行的 《關(guān)于在全國開展交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)稅收政策的通知》（37號文），租賃公司當(dāng)期收到的租金須全額征稅，這使得國內(nèi)融資租賃行業(yè)遭受到近幾年來最大的沖擊。

此外，融資租賃行業(yè)中一直飽受業(yè)內(nèi)外質(zhì)疑的售后回租業(yè)務(wù)，也得到了官方正名。所謂售后回租是指物件的實(shí)際所有權(quán)人將物件售讓給融資租賃公司，然后通過與融資租賃公司簽訂售后回租合同，按約定的條件，以按期交付租金的方式使用該物件，直到還完租金重新取得該物件的所有權(quán)。這種運(yùn)作模式在不少業(yè)內(nèi)外人士看來，實(shí)為抵押貸款。

“財政部和國家稅務(wù)總局廢止37號文，規(guī)定售后回租等業(yè)務(wù)繼續(xù)施行差額納稅的政策，最高法院也否決了售后回租實(shí)為抵押貸款的指控，使行業(yè)發(fā)展重新步入正常軌道。”楊海田告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

僅在上述政策頒布后的十幾天內(nèi)，國內(nèi)融資租賃行業(yè)就“咸魚翻身”般的大逆轉(zhuǎn)。“在上述政策頒布以后，我統(tǒng)計了一下，僅在上海和天津兩個城市，每天大概就有1~2家的融資租賃公司誕生。半個多月的時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)規(guī)模、企業(yè)數(shù)量、注冊資本三個方面的突破。”楊海田說。

截至2013年底，融資租賃企業(yè)數(shù)量突破1000家。全國在冊運(yùn)營的各類融資租賃公司共約1026家，比年初的560家增加466家，增長83.2%。其中，金融租賃23家，增加3家；內(nèi)資租賃123家，增加43家；外商租賃增加較多，達(dá)到約880家，增加約420家。

“銀行系”資金優(yōu)勢大/

我國的融資租賃公司按照監(jiān)管審批機(jī)構(gòu)的不同主要分為兩類，一類是由銀監(jiān)會批準(zhǔn)的金融租賃公司，目前有23家；一類是由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局批準(zhǔn)的內(nèi)外資融資租賃公司。由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的不同，租賃公司的業(yè)務(wù)規(guī)模的限制略有不同。

“商務(wù)部和銀監(jiān)會審批的融資租賃公司，基本業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過注冊資金的10倍；銀監(jiān)會審批的金融租賃公司，其資本充足率不得低于8%，實(shí)際上就是業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過注冊資金的12.5倍。”楊海田告訴記者，所以注冊資金是衡量公司實(shí)力的重要指標(biāo)。

國內(nèi)融資租賃公司經(jīng)過十幾年的摸索發(fā)展，逐漸形成了三類不同業(yè)務(wù)模式。第一類是銀行系金融租賃公司，數(shù)量最少，但業(yè)務(wù)規(guī)模占比最多；第二類是生產(chǎn)制造企業(yè)設(shè)立的金融租賃公司，此類公司目前日益增多；第三類是經(jīng)營性的融資租賃公司，目前在國內(nèi)最為常見。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，融資租賃行業(yè)的運(yùn)作模式主要是，當(dāng)某客戶需要貸款購買設(shè)備時，融資租賃公司出資購買該設(shè)備，并租給客戶使用，客戶則分期向租賃公司支付租金。在租賃期內(nèi)設(shè)備的所有權(quán)歸租賃公司所有，客戶擁有租賃物件的使用權(quán)。

而上述三種類型的融資租賃公司的不同點(diǎn)就在于，公司經(jīng)營的根本目的存在不同。張巨光在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，對于銀行系金融租賃公司來講，根本的目的是為了配合銀行主體的信貸業(yè)務(wù)，采用售后回租的業(yè)務(wù)模式獲取利息收入。目前，銀行系租賃公司的業(yè)務(wù)重點(diǎn)都放在了單臺成本較高的飛機(jī)、船舶、大型機(jī)械設(shè)備等方面。

以目前國內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大的工銀金融租賃公司為例，截至去年10月份，工銀租賃由工商銀行全資設(shè)立，境內(nèi)外總資產(chǎn)逾1700億元，注冊資金為110億元。工銀租賃的業(yè)務(wù)重點(diǎn)是飛機(jī)、船舶等大型設(shè)備。截至去年10月份，公司擁有并管理350多架大型飛機(jī)，已交付飛機(jī)150架；擁有船舶200余艘；大型設(shè)備28000多臺/套。

亟需建立二手設(shè)備交易市場/

對于生產(chǎn)制造企業(yè)來講，設(shè)立融資租賃公司的根本目的是為了推銷自己生產(chǎn)的商品。經(jīng)營性融資租賃公司則是單純以盈利為目的，從純商業(yè)利益的角度考慮來選擇客戶。

而在國外，融資租賃公司的分類和業(yè)務(wù)運(yùn)行模式稍有不同。第三方的純經(jīng)營性融資租賃公司比較少，大部分的融資租賃公司的大股東是銀行，因為要解決資金問題。其次就是有廠商背景，因為在國外融資租賃公司就是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為了促進(jìn)設(shè)備的銷售。

按照國內(nèi)現(xiàn)有的企業(yè)類型，楊海田呼吁，國家相關(guān)部門能夠采取分類管理、分類扶植的方式，這樣融資租賃行業(yè)可能會得到更大發(fā)展。

為什么這樣講呢？“銀行系金融租賃公司的資金來源主要是股東行之間互相授信的同業(yè)拆借資金，具有明顯的資金成本優(yōu)勢。而其他兩類公司注冊資金很快就會用完，所以一般會將租賃物、現(xiàn)金流等打包抵押給銀行獲取貸款，通過提高杠桿的方式周轉(zhuǎn)資金。”張巨光告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，從融資成本看，從融資租賃公司獲得資金的利率是高于銀行的，但大大低于小貸公司，處在7%～24%之間。

“融資租賃企業(yè)的資金來源，除注冊資本金外的資金，80%以上依附于銀行。資產(chǎn)證券化、上市、信托計劃等手段還沒有被廣泛應(yīng)用。如果不解決融資租賃公司資金來源單一的問題，中國融資租賃行業(yè)是沒有太大發(fā)展前景的。”張巨光如是說。

另外，承租人對融資來源的認(rèn)識也比較單一。“當(dāng)大部分企業(yè)和自然人有融資需求的時候，首先考慮的是銀行，而由于信用問題，大多不能從銀行融到錢。其次想到的是小貸公司，并沒有想到去融資租賃公司獲得資金。”張巨光表示。

對于融資租賃公司的退出機(jī)制，張巨光說，行業(yè)內(nèi)所暴露的不良資產(chǎn)正逐步顯現(xiàn)，現(xiàn)在融資租賃公司的不良資產(chǎn)沒有一個合理、合法的退出機(jī)制——二手設(shè)備交易市場。租賃公司需要通過租賃物的回收，把這部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出去來變現(xiàn)。

隨著利率市場化進(jìn)程不斷加快，這對于承租人來講是個福音。“利率低了，這對承租人來講是好事。對于租賃企業(yè)來講，利率是一個水漲船高的事，最終是會轉(zhuǎn)嫁到承租人身上，所以利率降低我認(rèn)為是好事。”張巨光告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。