2013年成基金四年來表現最佳年度 結構性機會仍是未來投資重點

新華網上海３月３１日電（記者 王原）７２家基金公司陸續披露了旗下基金２０１３年報，１６８７億元的總利潤也是近四年來公募基金業投資盈利狀況最好的一年。仰仗創業板等新興成長股的大幅上漲，權益類基金擺脫了大盤的低迷走勢，業績實現了整體正收益。多數基金經理在年報中預計，結構性分化行情在２０１４年仍將延續，代表經濟改革和轉型的優質成長股仍是實現業績突圍的重點。

２０１３年基金業盈利四年來最高

截至３月３０日，天相投顧統計的７２家基金公司２０１３年報數據中，行業整體盈利達１６８６．９３億元，成為四年來盈利最高的年份。其中股票型基金利潤為７７０．６７億元，混合型基金為５３７．０６億元，貨幣型基金為２２６．８３億元，債券型基金為７０．３１億元，ＱＤＩＩ基金為２４．２５億元，封閉式基金４９．１２億元，保本型基金８．３８億元，僅有三只商品型基金利潤為－７３１４萬元。

公司方面來看，華夏基金以１６０．２４億元的利潤居首，景順長城以１０３．６７億元位居第二，這也是業內僅有的兩家利潤超百億元的基金公司。在統計的７２家基金公司中，華宸未來、英大和長信基金三家公司出現了虧損，其余基金公司均在去年實現了正收益。

基金公司利潤中最為基礎的便是管理費收入，從統計數據來看，華夏基金去年全年收獲業內最高的２３．６８億元管理費，嘉實、易方達、南方、廣發、博時等各家大牌基金公司管理費收入也都在十億元以上。

值得注意的是，去年末規模緊隨華夏基金，位列行業第二的天弘基金利潤卻僅為２０．２億元，位列統計的７２家公司中的第２７位；管理費收入則為１．９３６億元，位居第３９位。

對此，濟安金信基金評價中心主任王群航認為，憑借余額寶的大獲成功，天弘基金在規模上實現了質的飛躍，但是規模效應卻并未帶來相應的可觀利潤。“由于余額寶貨幣基金的屬性，使得它的管理費率僅為０．３％，是股票型、混合型等權益類基金管理費率的五分之一，相對廉價，從盈利的貢獻能力上說，貨幣基金并不能算是基金公司的‘全效資產’。”

創業板成長股成就基金超額收益

２０１３年的Ａ股主板市場表現慘淡，上證指數全年下跌６．７５％，滬深３００指數下跌７．６５％。然而大多數基金業績卻擺脫了大盤的頹勢，抱團持倉以創業板為代表的中小成長股，實現了超額收益。

與此相對，代表著未來經濟轉型、升級風向標的創業板塊、ＴＭＴ、醫藥等高成長、高增長以及熱點主題板塊出現了明顯的結構性牛市行情。中小板指數去年上漲１７．５４％，創業板指數更是全年大漲８２．７３％。

明顯的兩極分化顯示了市場對未來經濟看好的方向，如上投摩根新興動力股票基金去年實現了凈值增長４７．１５％，其基金經理杜猛認為，由于配置了受益移動互聯網的傳媒、信息行業和經濟轉型相關的節能環保、醫藥等行業，該基金獲得了穩定的投資收益。

銀河成長股票基金經理王培也表示，２０１３年成長性行業是該基金重倉持有的首選，由于堅持以消費和新興作為投資主線，并對一些處于成長初期的公司以及轉型過程中的傳統行業也格外重視，該基金在去年獲得了４０．３８％的超額收益。

多數基金仍將捕捉結構性機會

許多基金經理在年報中表示，由于短期宏觀經濟形勢難見起色，２０１４年Ａ股市場仍將維持震蕩筑底走勢。但出于對中國經濟長期發展前景的看好預期，他們也認為，市場上仍然會有優質成長股為代表的結構性投資機會出現。

上投摩根基金經理認為，分別代表著傳統與新興經濟的大盤指數和創業板指數兩極分化的趨勢仍將持續，但在此過程中需要關注短期風險，部分股票的泡沫正在形成，對創業板而言，由于前期漲幅較大及估值泡沫積累，今年二季度可能仍存在較大調整壓力。

華泰柏瑞價值增長股票基金經理沈雪軍表示，２０１４年的證券市場雖難有系統性的機會，但在符合經濟轉型的方向上，仍然會有不少企業值得長期投資。將在醫藥、信息服務、消費電子、食品飲料、環保、軍工等符合經濟轉型的大方向的產業中，尋找優質企業。

伴隨著中國經濟的改革和轉型，上投摩根基金預期，國企改革在實現混合所有制和部分放開壟斷上會有所表現，階段性還可重點關注國企改革、傳統企業轉型、壟斷產業放開及混合所有制等制度紅利帶來的部分傳統產業低估值個股的重估機會。