阿里一號(hào)昨開賣 定投資金爭奪料成趨勢

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

昨日（4月10日），由阿里巴巴與新華基金聯(lián)手打造的新華阿里一號(hào)保本混合基金 （以下簡稱阿里一號(hào)）正式發(fā)售。該產(chǎn)品主要通過阿里巴巴的招財(cái)寶平臺(tái)進(jìn)行發(fā)售。

“在互聯(lián)網(wǎng)金融深化創(chuàng)新的大背景下，阿里一號(hào)作為一只具有‘下可保本，上不封頂’特點(diǎn)的混合基金，更偏向理財(cái)?shù)膶傩裕嵌ㄆ诶碡?cái)?shù)牡耐顿Y工具。”新華基金內(nèi)部人員指出。

華泰證券基金行業(yè)分析師王樂樂亦指出，因?yàn)樵凇袄侍幱诟呶弧⒐善笔袌鲇袡C(jī)會(huì)”的情況下存在獲得較高收益的可能，此時(shí)發(fā)行保本型基金是一個(gè)較好的時(shí)點(diǎn)。

另外，專家分析認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融爭奪定期投資資金，或?qū)⒊蔀橐环N趨勢。

阿里一號(hào)正式發(fā)售

昨日，阿里一號(hào)正式發(fā)售，11時(shí)左右，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在招財(cái)寶的頁面上發(fā)現(xiàn)，阿里一號(hào)已被搶購?fù)戤叄灰坠P數(shù)455筆。而下午1時(shí)左右，交易的頁面又可以正常購買，且截至記者發(fā)稿時(shí)，交易已達(dá)3376筆。

對(duì)此，新華基金的一位客服工作人員向記者表示，上午并非是搶購?fù)戤叄潜惶詫毰R時(shí)下線，因?yàn)槌霈F(xiàn)了廢單的情況，一位客戶拍下上億元的資金，但并沒有付款，一時(shí)之間資金被占住了，通過處理后已恢復(fù)。

作為招財(cái)寶向互聯(lián)網(wǎng)用戶推出的首只保本基金產(chǎn)品，其由瀚華擔(dān)保提供第一個(gè)保本周期的保本擔(dān)保，保本期鎖定18個(gè)月，也就是說，投資者必須持有18個(gè)月以上才能保證本金不發(fā)生損失。該基金募集總規(guī)模不超過10億元人民幣，投資金額最低1000元。

記者查閱其招募說明書發(fā)現(xiàn)，該基金的投資組合比例為：股票、權(quán)證等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不高于40%，其中基金持有的全部權(quán)證的市值不超過基金資產(chǎn)凈值的3%；債券、貨幣市場工具等固定收益資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于60%，在每個(gè)開放期間的前3個(gè)月、開放期間及開放期的后3個(gè)月不受前述投資組合比例的限制。

“阿里一號(hào)是一款保本混合型產(chǎn)品，最高40%可投資于股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，最高60%可投資于債券等固定收益類資產(chǎn)，因此，該產(chǎn)品的優(yōu)勢在于‘下可保本，上不封頂’，相比余額寶，阿里一號(hào)更適合愿意接受更高風(fēng)險(xiǎn)投資的投資者。”新華基金相關(guān)工作人員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

不過，在銀率網(wǎng)理財(cái)分析師牛雯看來，所有的保本基金，都可以說是“下可保本，上不封頂”，但這并不代表它確實(shí)可做到收益“不封頂”。因?yàn)楸１拘突鸬谋１咎厣瑳Q定了這類基金的投資策略會(huì)偏于保守，而阿里一號(hào)本身的設(shè)計(jì)與一般保本型混合基金沒有太大不同。

王樂樂亦指出，阿里一號(hào)相比之前的幾只互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品，其最大的看點(diǎn)是其通過支付寶銷售，在貨幣基金天弘增利寶之外引入新的基金品種。在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)下跌的背景下，該款產(chǎn)品相比之前的貨幣基金，其優(yōu)勢是在本金安全性較高的前提下有望沖擊較高的收益，在市場較好時(shí)其收益將大幅高于貨基。不過，保本型基金在過去幾年的收益大多跑輸貨幣型基金。

王樂樂表示，保本型基金多采用CPPI（恒定比例投資組合保險(xiǎn)策略），該策略將投資組合分為兩部分，一部分是債券資產(chǎn)，另一部分股票資產(chǎn)，其在“利率處于高位、股票市場有機(jī)會(huì)”的情況下存在獲得最大收益的可能，此時(shí)發(fā)行保本型基金是一個(gè)較好的時(shí)點(diǎn)。

恐不如余額寶火爆

值得注意的是，作為為余額寶投資者定制的產(chǎn)品，新華阿里一號(hào)目前僅限余額寶投資者購買。

“該款產(chǎn)品選擇投資群體和天弘增利寶基金是一樣的，這是支付寶在賬戶余額管理方面的又一次嘗試。”牛雯指出。

北京君德財(cái)富投資管理有限公司首席分析師袁建明告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，保本混合基金的投資范圍要寬于貨幣基金，投資標(biāo)的的收益理論上可以高于貨幣基金，這就在風(fēng)險(xiǎn)都非常小的基礎(chǔ)上，體現(xiàn)了收益的差異化。

王樂樂則認(rèn)為，這有利于投資資金的綜合管理，因?yàn)橛囝~寶主要對(duì)應(yīng)的是活期儲(chǔ)蓄，活期儲(chǔ)蓄的功能是消費(fèi)和理財(cái)，活期賬戶是綜合賬戶，阿里一號(hào)針對(duì)余額寶用戶也是為了提高其綜合賬戶的功能。

牛雯表示，阿里一號(hào)未必能夠復(fù)制余額寶誕生時(shí)的輝煌，“首先，這類產(chǎn)品在當(dāng)前的市場中并不是首創(chuàng)；其次，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)這個(gè)概念已在去年席卷市場，并被投資者所熟悉，該產(chǎn)品已不再具有概念性的炒作機(jī)會(huì)。”

袁建明也指出，阿里一號(hào)應(yīng)該不會(huì)比余額寶火爆。從支付寶用戶來看，資金量較小。阿里一號(hào)1000元起購，比余額寶門檻有較大幅度提高，同時(shí)期限固定，跟支付寶網(wǎng)絡(luò)交易用戶的行為特性很不一致。

繼余額理財(cái)之后，近期互聯(lián)網(wǎng)金融開始瞄準(zhǔn)定期理財(cái)工具，這是否意味著互聯(lián)網(wǎng)金融爭奪定期投資資金會(huì)成為一種趨勢？

對(duì)此，王樂樂給出了肯定的預(yù)期，“因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)要搶資金做成金融超市，一定會(huì)有布局的過程，首先最容易做的是活期儲(chǔ)蓄，接著就是類似銀行商業(yè)短期理財(cái)，再往前發(fā)展則就為一年或兩年的資金產(chǎn)品，而阿里一號(hào)就屬于這種產(chǎn)品。可以說，投向定期理財(cái)市場是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)布局的一個(gè)必經(jīng)過程。”

牛雯則稱，如果說前期以貨幣基金為投資主體的各類“寶”是搶占銀行活期儲(chǔ)蓄資金，那么，這類定期理財(cái)則瞄準(zhǔn)的是銀行定期儲(chǔ)蓄資金。

牛雯稱，定期理財(cái)是理財(cái)市場中必不可少的一項(xiàng)內(nèi)容。

袁建明亦指出，互聯(lián)網(wǎng)金融從類活期銀行存款業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向類定期存款業(yè)務(wù)，同時(shí)可避免余額理財(cái)可能面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，這是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品線的一種自然延伸，未來還會(huì)有新的發(fā)展趨勢，在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融爭奪定期投資資金將成為趨勢。