中石油出售管道資產背后：管網獨立或致天然氣漲價

中石油將出售管道資產的消息引發了市場的無數猜想。盡管中石油價值上千億元的東部管道公司的接盤者目前尚不明晰，但業內人士都認為，這只是管網開放的第一步，未來將有更多的管網引入多重資本共同經營。

有分析師表示，西氣東輸二線由于采用中亞進口的天然氣，價格明顯高于國內售價，中石油此前在管輸領域承擔了巨額虧損。管網獨立后，價格上漲將是大勢所趨。

而實際上，目前，關于天然氣價格上調的聲音不斷，已箭在弦上。隨著改革的進一步推進，有分析師稱，2014年和2015年，國內天然氣價格可能會繼續向上調整。

管網獨立刺激氣價上漲

5月12日，中石油發布公告稱，擬以西氣東輸管道分公司管理的與西氣東輸一、二線相關的資產及負債，以及管道建設項目經理部核算的與西氣東輸二線相關的資產及負債，出資設立全資子公司中石油東部管道有限公司(簡稱“東部管道公司”)。

東部管道公司擬在上海市浦東新區注冊成立，在東部管道公司成立之后，公司擬通過產權交易所公開轉讓所持東部管道公司100%的股權。上述措施被認為是天然氣壟斷的破冰之舉。

根據卓創資訊的數據，截至2013年底，全國天然氣管線總長度42.08萬千米，其中長輸管線6.23萬千米。

此外，陸上的85%長輸管道由中石油建設和運營管理，中石化[微博]的陸上管道只占據少量份額，中海油主要側重鋪設海底輸送管道，并連接至沿岸城市配氣管網。

對于中石油出售管網資產，多位業內人士向《證券日報》記者表示，這不僅僅是破除壟斷的混合所有制改革，更是管網進一步開放的前奏。

而銀河證券分析師裘孝峰還認為，中石油在一定程度上犧牲了長期增長，因為天然氣板塊將迎來3年的向上增長。

從中石油2013年年報來看，2013年其天然氣和管道板塊實現約289億元經營利潤，但銷售進口氣虧損近419億元，說明管道經營的利潤已經相當可觀。

裘孝峰表示，由于之前天然氣定價還沒有理順而進銷價格倒掛一度接近1.5元/立方米，中石油進口氣和LNG承擔巨額虧損超過400億元。但去年7月份天然氣調價，增量氣價格實現市場化，存量氣非居民用調價約0.4元/立方米，整體上調幅度平均幅度為0.26元/立方米，使得中石油天然氣板塊業績迎來轉機。

安信證券分析師劉軍也表示，西氣東輸二線由于采用中亞進口的天然氣，價格明顯高于國內售價，中石油在管輸領域承擔了巨額虧損。管網獨立后，價格上漲將是大勢所趨，公司天然氣開采業務將提升盈利。

有行業人士認為，如果中石油不再擁有國家70%-80%的天然氣管道，那么更多其它資本介入后，運行效率肯定比央企要高得多，因為民資的競爭力就在于靈活。

氣價上調已箭在弦上

2013年，我國上調了非民用的天然氣價格，并將天然氣分成存量氣和增量氣，增量氣一步調整到位，存量氣分步調整到位，爭取“十二五”末存量氣調整到和增量氣一樣的水平。

因此，華融證券分析師王剛表示，2014年和2015年，國內天然氣價格仍可能會繼續向上調整。

實際上，今年以來，天然氣價格上調的聲音不斷。

據卓創資訊透露，近期，相關氣頭尿素企業表示，部分單位已經接到通知，或于今年6月份-7月份實現天然氣漲價，漲價幅度在0.2元/立方米附近。

此外，安迅思也獲悉，自5月16日起，陜西、內蒙地區的部分液化天然氣(LNG)工廠將上調報價，平均漲幅約500元/噸。

王剛認為，石化行業2014年將繼續延續前幾年比較穩定的增長態勢，主要增長點來源于天然氣板塊。一方面，國內天然氣消費量繼續快速增長，加之華北地區出于大氣污染治理的需求，京津冀天然氣消費量會進一步增加；另一方面，國內天然氣價格有望再次上調，量價齊升有望繼續增加天然氣板塊盈利。

同時，據了解，中國與俄羅斯的天然氣進口談判接近達成協議，有望近期簽署。

“中俄天然氣合作達成預期升溫。”卓創資訊分析師王曉坤向《證券日報》記者表示，中俄天然氣管線貫通后，有望帶來300億立方米/年的天然氣供應，相當于2013年中國天然氣表觀消費的六分之一，占2013年中國進口天然氣的一半附近。

王剛還認為，俄氣的進口價格可能仍然會比國內天然氣價格要高，因此，俄氣的進口協議也可能會推動國內氣價上調。

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