基金潛伏小市值細分行業龍頭

大市值公司已經成為今年前5個月市場調整的主要對象，基金前期重倉的華誼兄弟今年以來的股價跌幅超過23%，而創業板另一基金重倉的大市值公司樂視網同期也出現了類似的跌幅。此外，基金重倉股的TMT板塊品種奧飛動漫、掌趣科技、蘇寧云商普遍出現較大跌幅。

“眾多凈利潤增速超過30%甚至40%的大市值成長股的股價也出現了明顯回調。”大摩華鑫基金公司的一位基金經理認為，需要對大市值成長股提高警惕，這些目前估值水平在20至30倍的相對高市值的經典成長類白馬公司，如果產業空間存疑，其估值水平有可能繼續調整。

有跡象顯示，基金經理似乎已經預料到大市值公司“高處不勝寒”，至少在短期內基金經理不得不選擇獲利了結，包括華誼兄弟、樂視網等均遭到機構大肆減持。記者同時也獲悉，被機構視為成長股中的典型品種歐菲光今年以來也遭到部分機構賣出，一家基金公司人士透露前期重倉的歐菲光已幾乎被清倉完畢，而歐菲光正是那種小市值崛起大市值的典型案例，公司從2012年初約30億的市值一路猛漲至當下的200億總市值。

既然存在市值大出來的風險，基金經理相信一些業績尚可的小盤股可能存在“小出來的機會”。大摩華鑫基金公司的一位基金經理指出，那些在今年才被機構逐步重視和挖掘的細分行業，自然成為機構的新偏好。

事實上，基金經理也開始加倉小市值品種。基金經理相信，至少從邏輯上看，如果這些小市值品種在某個行業處于相對優勢地位，而產業空間又較為清晰，那么大概率可以判斷這樣的小市值品種將復制2013年小市值品種進入“百億俱樂部”的路徑，就像基金重倉股互動娛樂復制奧飛動漫那樣，短短兩個月內從30億市值崛起為90億的市值。

昨日漲停的宜通世紀顯示被機構買入。宜通世紀剛剛以數千萬元收購一家移動廣告平臺公司的股權，此外總市值不足40億的思美傳媒、久其軟件本周開始也遭到機構連續增持，顯示當前機構投資在回避風險的同時，傾向于尋找未來市值可以進一步崛起的小市值細分行業龍頭。