期指合約總持倉量突破18萬手

周一大盤繼續強勢上漲，滬深300指數最后上漲0.72%。不過期指走勢卻弱于現貨指數，除了隔季遠期合約還保持小幅升水外，其余3個合約皆表現為貼水，其中主力合約又由升水變為貼水5.26點，而下月合約貼水幅度則進一步擴大到10.46點。盡管主力合約持倉量繼續減少10592手，但下月合約增倉12628手，4個合約總持倉量已突破18萬手至182000手。這意味著多空雙方后市的廝殺可能會很激烈。從主力席位持倉變化情況看，由于主力合約本周五交割，多空主力均選擇減倉或移倉，其中多頭前20合計減倉6536手，空頭前20合計減倉8499手，空頭主力減倉力度更大，主力凈空持倉減少到5180手；尤其是空軍司令中信期貨瘋狂減倉空單4308手，而減倉多單僅306手，這暗示大盤短線仍有繼續上漲潛力。下月合約上，多頭前20合計加倉8368手，遠小于空頭前20合計加倉的10596手，主力凈空持倉增加到12550手。值得關注的是，4個合約主力總體凈空持倉并沒有因為現貨指數連續上漲而減少，而是繼續增加到26318手。除了本欄前期分析的主力機構加大套期保值因素外，可能也暗示本輪反彈行情的高度會比較有限。總之，空頭主力逆勢加大做空籌碼的現象需要警惕。

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