信托公司紛紛布局PE 轉型大戰悄然打響

每經編輯 每經記者 周雅玨 發自北京    

每經記者 周雅玨 發自北京

信托公司已悄然開始布局PE（私募股權投資基金）業務，一場無聲息的轉型大戰即將上演。

近日，《每日經濟新聞》記者獲悉，中融信托旗下全資子公司北京中融鼎新投資管理有限公司 （以下簡稱中融鼎新）注冊資本金增至5億元，并開始大量招兵買馬，高薪聘請私募人才，布局PE業務。

中融信托相關人士向記者證實，中融目前制定的轉型布局方向，確實有意重點發展PE業務，借助旗下子公司中融鼎新的牌照搭建一個股權投資平臺，開展并購業務。

一位大型信托公司研究總監向記者表示：“對信托公司而言，PE業務確實市場空間很大，目前，我們正在探討嘗試這一塊領域的相關業務，未來也希望有更多的政策配套出臺。”

信托公司開始發力PE業務

據了解，中融鼎新早在2011年年底就已經成立，但公司業務開展并不順利，投放項目數量僅為個位數，投資收益也并不理想。

事實上，中融信托涉足PE業務，從中融康健資本管理（北京）有限公司 （以下簡稱中融康健資本）可以窺探一二。2013年8月，中融鼎新牽手曾任昆吾九鼎投資管理有限公司醫藥基金負責人禹勃成立中融康健資本，禹勃個人持股51%，中融鼎新占49%的股份。2014年4月，中融康健資本首單產業基金總規模為10億元，該基金是一只主要關注醫療健康產業投資和公立醫療資產改制方向的公司制產業基金。

上述中融人士表示，中融鼎新此前試水的中融康健資本與愛爾眼科成立的醫療產業并購基金的業務模式已逐漸成熟，希望在其他行業的產業并購模式中進行復制。

與此同時，日前，上海信托在PE業務領域的探索也邁出了一大步。上海信托宣布成立旗下一家直投子公司——上海浦耀信曄投資管理有限公司 （以下簡稱浦信資本），定位為上海信托的股權投資平臺。據了解，浦信資本由上海信托與漢禹投資顧問（上海）有限公司、鼎浦投資咨詢（上海）有限公司合資成立，注冊資本1000萬元。未來，浦信資本將重點關注于大健康產業的產業并購。

上海信托副總經理、浦信資本董事長杜娜偉曾公開表示，“上海信托已經把PE業務視為信托轉型的一個重要方向進行探索，成為公司長線發展的重點領域。”

據知情人士透露，包括華寶信托、華能貴誠信托在內的多家信托公司，均正在籌備PE子公司，準備開展PE業務。

已有信托公司PE業務獲利

應該說，信托公司設立子公司開展PE業務并不新鮮，早在2008年，銀監會發布 《信托公司私人股權投資信托業務操作指引》時，多家信托公司就開始探索涉足PE業務。

不過，由于證券監管部門明確拒絕存在信托持股企業的IPO申請，信托公司PE信托業務就一直未能走出IPO退出方式受限的困局，導致信托公司對于成立子公司開展PE業務并不積極。

據公開資料顯示，截至2013年12月31日，僅有包括平安信托、建信信托、中誠信托在內的少數信托公司在開展PE業務方面有所探索，而包括北方信托、交銀國際信托在內的幾家信托公司，盡管已成立PE子公司，但至今并未開展一單業務，并且大多數信托公司并未設立PE子公司。

早在2011年6月，銀監會非銀部就開始擬定 《信托公司PE子公司設立操作指引》，明確信托公司可通過設立PE子公司開展PE業務，但在政策上一直未見明朗。

目前，信托資產管理規模突破11萬億元，信托行業面臨宏觀經濟下滑、信托行業增速放緩的情況，而信托公司也面臨著傳統融資類業務受阻，信托產品綜合報酬率下降的轉型困境。

被業內人稱為奠定信托行業未來十年發展方向的“99號文”（即《關于信托公司風險監管的指導意見》）中，明確指出要大力發展真正的股權投資，支持符合條件的信托公司設立直接投資專業子公司。鼓勵開展并購業務，積極參與企業并購重組，推動產業轉型。

PE業務，這片由于曾經的政策限制、少有涉足的藍海，重新點燃了信托公司開發的熱情。

一位接近平安信托人士表示，平安信托旗下PE子公司平安創新資本有限責任公司 （以下簡稱平安創新資本），投資重點關注企業并購、上市公司非公開發行、股權投資三類投資。截至目前，平安創新資本投資非上市公司股權項目已經超過50個，投資規模超過200億元。

據公開資料顯示，在平安創新資本投資的PE項目中，曾斬獲江粉磁材、愛康科技、眾業達等一批優質企業，通過IPO上市退出模式，平安創新資本獲得1倍到3倍不等的豐厚回報；通過并購方式退出的天楹環保、中油金鴻等項目，也讓平安創新資本獲得了不菲的收益。

一位大型信托公司研究總監向《每日經濟新聞》記者表示：“平安信托PE子公司產業并購領域的涉足經驗確實值得我們借鑒。PE業務對于信托公司而言市場空間也很大，目前，我們正在探討嘗試這一領域的相關業務，未來也希望有更多的政策配套出臺。”