中炬高新上半年凈利預增近八成 調味品業務增速放緩

每經編輯 陳小雨

每經記者 賀文婷 發自廣州

7月22日，中炬高新（600872，SH）發布了2014年上半年業績預增公告。公司預計2014年上半年歸屬凈利潤同比增長75%左右，業績增長來源于子公司美味鮮主營業務收入、凈利潤保持穩定增長，以及公司物業資產轉讓取得較好收益。

中矩高新證券事務代表郭毅航告訴《每日經濟新聞》記者，由于物業資產轉讓對凈利潤的增長貢獻不大，公司凈利的增長主要得益于調味品業務的增長。

但記者了解到，即便如此，中矩高新調味品業務的營收相較去年同期增速還是有所下滑，而且今年第二季度的環比增速也有所放緩。

母公司靠出售物業扭虧

一季報顯示，今年第一季度中矩高新本部及中炬森萊處置廠房獲利4812萬元。郭毅航告訴記者，母公司雖然出售了物業，但由于費用較高，并沒有貢獻什么利潤，而子公司中山創新科技發展有限公司轉讓物業大概貢獻了1000萬元以上的利潤。

民生證券分析師王永鋒認為，閑置物業出售的目的主要在幫助母公司扭虧，今年一季度中矩高新母公司出售了一處閑置廠房預計貢獻收入約0.4億~0.45億元，是母公司由去年同期虧損677萬至今年一季度盈利193萬的主要原因；而停產的中炬森萊也處置了閑置廠房，但預計未在本期體現。

年報顯示，2013年度中炬高新母公司實現凈利潤為-402.6萬元。中信建投分析師黃付生表示，今年母公司計劃持續轉讓物業，總額達1.1億元，可成功扭虧為盈，不僅將貢獻數千萬利潤，還有利于減輕美味鮮的業績壓力。

調味品業務增長放緩

《每日經濟新聞》記者發現，雖然中矩高新涉獵調味品、房地產、產業園區開發及汽車配件多個行業，但調味品業務仍然是公司營收和凈利潤的主要來源。

財報顯示，2013年公司實現營業收入23.2億元，同比增長32.14%，實現凈利潤2.13億元，同比增長69%；其中調味品業務實現營收19.8億元，約占據總營收的85%，貢獻利潤2.16億元，約占總利潤的100%。

今年以來，調味品業務依然保持了較好的增長。中矩高新最新公告顯示，今年上半年，主營調味品業務的子公司廣東美味鮮調味食品有限公司預計上半年營業收入同比增長約20%，歸屬母公司的凈利潤同比增長約40%。這意味著，今年上半年，公司調味品業務營收達到11.6億元，凈利潤達到1.36億元，凈利率達到11.7%，同比增長1.7%。

對此，郭毅航表示，隨著公司調味品業務的產量逐漸增大，邊際成本會逐步下降，所以利潤增速會高于營收增速，而在營收方面，這些年公司一直保持著百分之二十幾的增速，所以，相較去年同期，其實今年上半年的增速已有所放緩。與此同時，今年二季度的增長亦不及一季度。郭毅航告訴記者，今年一季度調味品營收接近6億元，凈利潤大約7600萬元，而二季度營收約為5.6億元，凈利潤約6000萬元。

平安證券分析師文獻指出，預計公司調味品第二季度的營收同比增長17%，低于第一季度的23%，而增速下滑可能的原因在于海天渠道下沉對公司產生一定壓力，另外，公司新品純釀還在試銷階段，定位高端，目前只做概念，并未做重點推廣，對營收貢獻不大。