“滬港通”行近悄然改變內(nèi)地與香港股市生態(tài)

伴隨上海證交所啟動“滬港通”全天候測試，滬港股市互通的腳步聲日漸清晰。專家分析指出，對于上海與香港這兩個亞太地區(qū)最富活力和增長潛力的股市而言，“滬港通”不僅將吸引大量增量資金，而且有望改變兩地股市生態(tài)。對于A股，或?qū)a(chǎn)生提升藍(lán)籌股估值、糾正當(dāng)下扭曲的定價機(jī)制等正向效應(yīng)；對于港股，亦將促進(jìn)資本市場的多元化，同時間接利好離岸人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展。

今年4月10日，中國證券監(jiān)督管理委員會、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會發(fā)布《聯(lián)合公告》，原則批準(zhǔn)上海證券交易所、香港聯(lián)合交易所有限公司、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、香港中央結(jié)算有限公司開展滬港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)(簡稱“滬港通”).

此舉被認(rèn)為是促進(jìn)內(nèi)地與香港資本市場雙向開放和健康發(fā)展的重要標(biāo)志。香港交易及結(jié)算所有限公司主席周松崗說，這既是內(nèi)地資本市場對外開放踏出一大步，也是香港金融發(fā)展史上一個重要里程碑。

經(jīng)過周密協(xié)調(diào)和前期準(zhǔn)備，距離公告發(fā)布4個月后，“滬港通”正式進(jìn)入測試期。據(jù)介紹，測試期從8月11日開始到9月30日截止，內(nèi)容包括全天候測試、介入測試和全網(wǎng)測試。其中，全網(wǎng)測試作為“滬港通”業(yè)務(wù)啟動的關(guān)鍵一步，測試通關(guān)意味著“滬港通”技術(shù)層面基本就緒。

根據(jù)上交所官方微博的信息和眼下各方樂觀其成的態(tài)勢，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，“滬港通”有望于10月份的第二個星期一，即10月13日正式開閘。

漸行漸近的“滬港通”在過去數(shù)月里不斷推升股指和市場人氣。對增量資金進(jìn)入的良好預(yù)期令滬港股市呈現(xiàn)震蕩攀升，截至8月13日收盤，上證綜指較試點(diǎn)獲批前累計(jì)上漲5.59%，恒生指數(shù)累計(jì)漲幅則接近9%。

此前僅能通過QDII等有限渠道間接投資海外股市的內(nèi)地股民，對“滬港通”表現(xiàn)出濃厚興趣。相關(guān)調(diào)查顯示近八成受訪者表示“有興趣透過滬港通買賣港股”，其中76%的受訪者計(jì)劃在股票投資組合中持有10%及以上港股。

個人投資者占據(jù)絕對多數(shù)的內(nèi)地股市向來以投機(jī)氣氛濃厚而著稱。資金實(shí)力有限的散戶熱衷于炒作股本規(guī)模較小的股票，業(yè)績優(yōu)良、回報穩(wěn)定的藍(lán)籌股則長期遭受冷遇。“‘滬港通’對于提振A股藍(lán)籌股股價、縮小A+H股之間的差價，以及修復(fù)A股的估值體系都有非常重要的作用。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新說。

事實(shí)上，近期內(nèi)地股市已經(jīng)出現(xiàn)了資金向藍(lán)籌股集結(jié)的跡象。7月下旬以來，作為滬股通標(biāo)的的上證180指數(shù)隨上證綜指同步出現(xiàn)罕見的“八連陽”。

專家還認(rèn)為，“滬港通”將令內(nèi)地股市的交易行為規(guī)則逐漸與國際市場接軌。“香港股市平臺連接著國際市場，未來A股定價基礎(chǔ)將放在國際市場這個平臺上來衡量。”財(cái)經(jīng)金融評論員余豐慧說，在這個基礎(chǔ)上，A股將會形成新的定價機(jī)制。

對于香港而言，“滬港通”意味著兩地股市互通后更多國際資本的關(guān)注與追逐。香港特區(qū)政府財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強(qiáng)認(rèn)為，這有助于鞏固香港國際金融中心的地位。他還說，“滬港通”帶來新一批內(nèi)地投資者，讓香港股市更加多元化；而內(nèi)地股票成為香港新的人民幣產(chǎn)品，將間接利好香港離岸人民幣中心發(fā)展。

恒生銀行副董事長兼行政總裁李慧敏日前透露，以“理財(cái)創(chuàng)富”為經(jīng)營口號的恒生銀行已就“滬港通”和客戶接觸，客戶普遍表示出濃厚興趣。“我們已在系統(tǒng)、A股研究和員工培訓(xùn)等方面做好充分準(zhǔn)備。”她說。