P2P項目引入權威評級機構 大單風控問題仍難解

每經編輯 每經記者 朱丹丹 發自北京    

每經記者 朱丹丹 發自北京

由于行業監管政策遲遲未出臺，針對P2P平臺本身的評級日漸成為網貸平臺增信的一種手段。而值得注意的是，針對P2P具體項目的評級較為罕見。

近日，《每日經濟新聞》記者獲悉，繼互聯網金融投融資平臺愛融網之后，永利寶投資平臺亦引進專業評級機構對項目進行評估。

“采用專業評級機構，主要是因為投資者比較關心網貸產品的信用風險有多大，而引入信用評級機構對項目進行評估，有利于投資者一目了然地選擇自己想要的產品，同時，也有助于降低信譽高的借款企業的借款成本。”愛融網CEO郝振華分析表示。

多位業內人士亦分析認為，會有越來越多的平臺引入專業評級機構，因為這有利于投資人更詳細了解項目的風險，同時，也有利于平臺提高知名度，增強用戶的信賴。但由于大額融資項目風險相對集中，涉及投資者廣，所以僅依靠引入專業評級機構對項目進行評級只能緩解風險，并不能解決風控難的問題。

部分平臺已引入評級機構評估項目/

據愛融網官網顯示，其已與我國最大的信用信息服務機構之一聯合信用管理有限公司達成戰略合作關系，并簽署了企業評級相關協議，對其平臺上的項目進行評級。

“采用專業評級機構的原因，首先，網貸產品屬于債權產品，對債權產品，大家最關注的是其逾期的信用風險有多大。對投資者尤其是中小投資者來說，由于受到時間、知識和信息的限制，無法對眾多網貸產品進行分析和選擇。引入信用評級機構就是對債權產品的信用風險進行定性和定量評估，并得出該網貸產品的信用級別，不同級別的產品收益和風險不同，投資者可方便選擇自己想要的產品，方便進行投資決策。而另一個重要原因，是可降低信譽高的借款企業的借款成本。一般來說，信用級別越高的網貸產品，越容易得到投資者的信任，也越能夠以較低的利率出售。”郝振華分析表示。

郝振華指出，P2P平臺引入專業評級機構，一方面能夠完善平臺自身的風控體系。專業評級機構大多有多年對企業進行調查、評估、判斷的經驗，因此有助于完善自身對中小企業評級項目的評估方法和評估體系；另一方面，加強對項目的風險評估，評級機構會跟網貸平臺一起進行文案調查及實地調查，結合起來對借款企業和擔保公司進行風險把控。參照評級機構的評級級別，網貸平臺對于評級級別在BBB以下的項目，將不承做，因為風險較大。

共富網CEO隋阿寧對 《每日經濟新聞》記者表示，監管層也呼吁需要行業自律，在監管政策未正式出臺或出臺后，引入專業第三方評級機構將有助于信息的披露及增加平臺的透明度，使投資者可以更多地了解平臺和項目。不過，專業評估機構對平臺進行評估或者評級時，應保持客觀公正，數據收集應該有代表性，而不是單個數據，評級的數據是大眾性而不是專業性。

那么，是不是所有的網貸平臺都適合引入專業評級機構？

“引入評級需要注意，只有企業才能引入國內專業評級公司，因為他們只做企業項目。另外，引入評級，意味著你必須更規范的運作，如果產品交易結構不好，借款企業資質較差，那評級機構給的評級將比較低，這將導致投資者會由于風險問題拒絕購買該產品。”郝振華分析指出。

大額項目僅靠評級無法解決風控難題/

目前，引入評級或參與評級已逐漸成為網貸平臺增信的一種重要方式，那么，未來會不會有越來越多的P2P機構引入專業評級機構？

對此，郝振華表示，“會有更多平臺引入專業評級機構，尤其是P2B（即個人對企業貸款）行業。因為對于企業借款項目，為了讓投資者更清楚更簡單地了解項目風險，就應該給一個簡單的級別來定義投資該產品的風險，而國內能干這事的只有專業評級機構。”

中國電子商務研究中心互聯網金融部助理分析師錢海利表示，P2P引入評級機構可為投資者的選擇提供一些參考，但不同的評級機構往往存在差異，并且不排除評級機構與P2P平臺間存在利益互通；P2P信息透明度本就不足，即使是專業的機構也難以完全獲取相關信息，評級難免存在漏洞，所以第三方評級也僅僅是投資者選擇平臺的參考之一。未來，仍會有更多P2P引入評級，尤其是中小P2P平臺能在機構評級中占有一席之地將有利于發展。

近期，P2P平臺紅嶺創投曝出億元壞賬，也引發業界更深層次思考，那么，那些頻發大額（如1000萬元以上）融資項目的P2P平臺，當自身風控系統不能完全解決壞賬風險時，若引入專業評級機構，又能否解決風控難題？

對此，郝振華向《每日經濟新聞》記者表示，大額融資項目其平臺并不參與，也不看好。因為以P2P行業現在的風控團隊，還達不到信托、銀行等傳統金融機構的專業水平，而引進大額融資項目要求平臺的風控必須達到那樣的級別，否則一旦出事，將對公司和品牌構成致命打擊。

郝振華認為，引入權威評級機構，可以緩解大額融資項目的風控難題，但不能光靠評級來解決。任何風控都必須有內部和外部風控，兩方面都要過硬才行，而對于大額融資項目，目前P2P行業的內部風控還達不到那樣的級別，因此光靠評級沒法解決這個問題。所以，愛融網只做500萬元以下的項目，也就是小額、分散地做企業融資項目，以避免集中性風險。

隋阿寧也表示，P2P堅持小而分散原則最能降低風險，大額項目的風險相對集中，涉及投資人廣。風控涉及的因素很多，有可能單一因素會引發整體風險，還有一些市場風險、道德風險、操作風險等，所以風險不可能100%可控。因此，P2P大額融資項目引入權威評級機構也未必能解決風控難題。