滬港通啟動在即 證監會發文強調監管細節

每經編輯 每經記者 孫宇婷    

每經記者 孫宇婷

從今年4月10日滬港通計劃公布以來，這個今年證券市場最令人興奮的互通機制已不知不覺走到了關鍵時間節點。今日的證監會例行記者會是否最終公布滬港通開通時間，成為這一周來市場熱議的話題之一。

昨日（10月16日），《每日經濟新聞》記者從相關渠道獲得一份《關于證券公司參與滬港通業務試點有關事項的通知》，此次發文主體為證監會。這是自滬港通開通時間臨近以來，證監會最新向各地證監局下發的通知，其重要性可見一斑。記者注意到，通知中對于滬港通技術系統具體功能、投資者風險提示等方面作了進一步強調，并明確滬港通業務試點將被納入各家券商2015年的“分類評價”考核。

傭金不得低于服務成本

為確保滬港通各項工作平穩開展，上證所最近1個多月密集發文督戰港股通，要求各會員單位務必做好技術系統測試的準備工作，措辭緊迫，并提醒會員單位引起高度重視。

記者昨日獲得的這份內部文件，是滬港通沖刺階段，證監會最新向各地證監局下發的通知，其重要性不言而喻。近一周來，市場不斷有消息傳出，在今日的證監會例行記者會上，滬港通開通時間或將揭曉。從這個意義上看，證監會發布的這份通知無疑是市場關注的焦點。

證監會稱，證券公司當前參與滬港通業務試點準備工作時間緊迫，任務繁重，為確保業務試點平穩推出，切實保護投資者合法權益，證監會特對相關事項作出通知。

記者梳理發現，其中一些細節是官方首次公開強調，且容易被投資者和券商所忽視的。

證監會在通知中明確提到，滬港通相關技術系統除了應當具備信息提示、在客戶端顯示投資者當日剩余可用余額等信息外，還應具備對可用資金金額控制功能。其中特別提到，投資者賣出港股股票的資金在T+2日之前不得用于買入A股。此外，系統還應具備監控異常交易、排除標的范圍外港股股票的交易等功能。

由于港股和A股在交易時間、漲跌幅限制、信披等諸多細節上存在差異，證監會要求，必須做好投資者教育工作，積極采取模擬交易、專人講解、播放音視頻資料等多種形式，幫助投資者加深對港股通業務的理解，并深入開展風險揭示工作，確保投資者充分理解內地與香港地區的交易制度和監管規則差異。

對于港股通交易傭金，必須本著平等、自愿、公平、誠實信用的原則，與客戶協商確定，但不得低于服務成本。

規范券商自營及資管業務

《每日經濟新聞》記者注意到，在這份通知中，證監會對券商以自營業務及資產管理業務參與滬港通交易作出了規定。

證監會要求，券商自營業務參與港股通交易的，應按照境內一般上市股票的標準，計算自營交易持有港股的相關風險控制指標。而針對券商設立專門投資于港股，或同時投資于A股和港股的資產管理計劃，相關合同等法律文件則應約定相關股票投資比例和策略，并充分揭示風險。

對于現有資產管理計劃參與滬港通交易，券商應當依法變更合同相關條款，按照合同約定的方式取得客戶和資產托管機構同意，保障客戶選擇退出資產管理計劃的權利，對相關后續事項作出合理安排，并依法履行相關備案程序。

券商應當針對資產管理計劃參與滬港通交易，制定嚴格的授權管理制度和投資決策流程，強化內控制度，完善風險管理體系。券商、資產托管機構應當依法確定資產管理計劃參與滬港通的交易結算模式，明確交易執行、資金劃撥、資金清算、會計核算等業務中的權利和義務，健全資金安全保障機制。

通知要求，各證監局需指導轄區證券公司依法合規推進自營業務、資產管理業務參與滬港通交易。

要求證監局密切關注

記者注意到，在這份通知中，有一條規定對各大券商影響最為直接。

通知明確表示，在2015年證券公司分類評價時，證監會將對券商參與滬港通業務試點情況進行專項評價。對于發生技術系統故障、清算交收差錯、大量客戶投訴等問題的證券公司，視情節輕重，扣減1~3分。情節特別嚴重，導致出現群體性事件或嚴重影響港股通平穩運行的，予以降級處理。

按照《證券公司分類監管規定》，券商分為A到E等5個大類11個級別。根據券商分類結果，證監會將會對不同類的券商在行政許可。監管資源分配、現場檢查和非現場檢查頻率等方面區別對待。

證監會要求，各證監局應密切關注轄區證券公司參與滬港通業務情況，將之納入機構日常監管，一旦發現違法違規問題的，及時采取責令改正、暫停新開戶等監管措施。

對此，一位不愿具名的證券公司從業人士向記者表示，公司對于通知中的處罰事項非常重視。其坦言，若因此被扣分，很可能影響下一年的資格，這是大家都不愿意看到的。

另外，為規范滬港通相關證券投資咨詢服務行為，券商在香港地區向參與滬股通的投資者提供涉及A股的投資咨詢服務，應當向香港證券監管機構申請相關業務牌照，而香港持牌機構以其具有證監會證券投資者咨詢業務資格的內地關聯機構的名義，向內地投資者發布涉及香港股票的研究報告，應當由內地注冊證券分析師在香港研報上署名。