賽維LDK在美子公司申請破產保護 海外重組進入實質性階段

每經編輯 每經記者 于垚峰 發自南昌    

每經記者 于垚峰 發自南昌

昨日（10月22日），有消息稱，在美上市的江西賽維LDK太陽能有限公司（以下簡稱“賽維LDK”）受債務危機影響，已經向美國相關機構提交破產申請，以推進海外實質性重組。

對此，賽維LDK新聞發言人彭少敏向《每日經濟新聞》記者表示，申請破產保護的是賽維LDK在美的三家子公司，并非賽維LDK本部。“申請破產保護是為了防止債權人追討債務，這也是年初進行海外債務重組的一個部分，是必須要走的一步。”

此前，彭小峰已經辭去了賽維LDK董事長一職，轉投到美國太陽能電力股份有限公司 （SolarPowerInc，以下簡稱“SPI”），此舉亦被外界解讀為增加債權人對賽維LDK海外債務重組的信心。

三家在美子公司申請破產/

當地時間10月21日，賽維LDK在美子公司向特拉華州威爾明頓的美國破產法院提交了破產申請。截至今年5月31日，公司債務為約11.3億美元，資產5.1億美元。根據《破產法》第15章規定，在美外國公司可以通過海外重組的方式，避免在美債權人和應付賬款所有人的追討欠款。

今年2月27日，在與主要債權人達成一致協議后，賽維LDK在開曼通過“臨時清盤”的方式發起海外債務重組，重組過程涉及LDKSolar在開曼、香港及美國三地的公司。

賽維LDK新聞發言人彭少敏介紹，賽維LDK海外債務重組進展順利，截至10月17日，重組方案已在開曼和香港的海外債權人會議上高票通過。作為預先安排的債務重組一部分，賽維LDK在開曼及香港的債權人會議進展順利之后，在美國啟動破產保護程序，意在整體完成海外債務重組工作。

彭少敏解釋說，賽維LDK的海外高息債是受美國法律管轄，需由美國法院認可開曼法庭就其海外債務重組作出的決定；同時，由于賽維LDK在美國的兩家子公司是其海外高息債的擔保人，所以這兩家子公司需在美國申請破產保護，通過債權人投票來豁免其擔保。“在發起美國破產保護申請之前，高息債的投資人已經投票同意了這一方案。”

彭少敏表示，在美國發起的兩個破產保護申請都是根據賽維LDK與主要債權人達成一致協議后，按照預定計劃主動進行的，預計賽維LDK將在今年完成海外債務重組，脫離“臨時清盤”狀態。

據了解，賽維LDK的海外債務主要包括在新加坡發行的17億元人民幣高收益債券及硅料業務在海外發行的2.4億美元優先股，其中17億元高收益債券已于今年2月28日到期。為處理債務問題，賽維LDK于去年9月開始與海外債權人就債務進行談判，目前已經與主要債權人達成一致意向。根據方案，債權人可選擇現金贖回、轉股或者延期等債權重組方式。

彭少敏表示，賽維LDK年初啟動的海外債務重組主要包括在開曼群島注冊的LDK總公司的國外部分，即包括了此次申請破產的三個在美子公司，還有香港的硅料業務。

在賽維LDK提交開曼群島重組計劃之后，今年3月，美國監管機構已將該公司股票摘牌。

國內業務是海外債務重組籌碼/

今年初，賽維LDK宣布將對其公司海外債務重組，公司今年的方向是一切圍繞海外債務重組進行。

彭少敏介紹，賽維LDK這次重組是針對在海外上市的母公司債務，而賽維LDK實際生產運營絕大部分是在國內子公司進行，這次海外債務重組從法律關系上不會直接影響國內各子公司的正常運行，國內各子公司與債權人的債權債務關系也均不受影響。

分析人士認為，賽維LDK海外債務重組的目的有兩層：一是減輕債務負擔；二是保住在美國的市場地位。“如果國內市場有起色，會直接影響到賽維LDK在海外債務重組時的談判籌碼。”

事實上，賽維LDK在推進海外債務重組的同時，國內業務也有很大進步。今年7月28日上午，總投資達到120億元的馬洪硅料廠復產，無疑可成賽維LDK在談判桌上的巨大籌碼。據賽維LDK內部報紙 《賽維報》的消息，目前復產的是一條生產線總共有5000噸產能。

上述分析人士認為，賽維LDK現在的股權結構相對分散，不存在一股獨大的現象，因此，公司沒有誰是不可以替換的，即使是創始人彭小峰。

不出其然，今年8月29日，賽維LDK公告稱，公司已于8月29日接受了其創始人、原董事長彭小峰的辭呈。即日起，彭小峰將辭去公司、附屬公司的行政及董事職務，但仍將擔任公司及其附屬公司高級顧問。

自2012年佟興雪接任首席執行官到現在擔任公司臨時董事長，賽維LDK正在從后彭小峰時代向去彭小峰化的方向發展。

2013年至今，在佟興雪的主要領導下，賽維LDK硅片、電池、組件等各項業務均實現正現金流，這也從一個側面促進了賽維LDK的海外債務重組。

“彭小峰雖然是賽維LDK的創始人，卻也是此后公司衰落的主要責任人。從這個角度理解，由帶領公司復蘇的佟興雪接替彭小峰，會增強債權人支持公司債務重組的信心。”上述分析人士還介紹，“事實上，近兩年彭小峰已不怎么過問賽維LDK的事務。公司幾乎全權由佟興雪負責，彭的主要精力都用在了SPI上”。