揭秘“黑馬”華夏人壽成長史：7年注冊資本增30倍 拼銀保砸出700億保費

每經編輯 每經記者 黃俊玲 發自北京    

每經記者 黃俊玲 發自北京

又一家“黑馬”險企浮出水面。

1月8日，上市公司同洲電子（002052，SZ）公告稱，遭到華夏人壽的舉牌；1月13日，同洲電子再度公布控股股東減持3.83%股份，雖然沒有披露接盤方，但外界認為或仍與華夏人壽有關。

相對于生命人壽等在資本市場頻出風頭的保險大鱷，華夏人壽對投資者而言還是一個相對陌生的名字。然而，《每日經濟新聞》記者從保險業界獲悉，華夏人壽也是目前保險界當之無愧的幾匹黑馬之一，至于其成色如何？分析規模保費及注冊資本兩項指標即可得知。

據悉，2014年華夏人壽全年實現規模保費715億元，同比增長92%，市場份額4.2%，成功晉級市場第七位；從注冊資本看，目前華夏人壽注冊資本達123億元，位居非上市壽險企業第一位。

頻繁現身資本市場/

保險公司舉牌上市公司再添新案例。1月8日，同洲電子發布公告披露，2014年12月23日~2015年1月7日，華夏人壽通過“華夏人壽保險股份有限公司-萬能保險產品”賬戶在深圳證券交易所大宗交易系統增持公司股份共計3416萬股，增持股份占公司總股本比例為5.0018%。從同洲電子披露的交易明細來看，華夏人壽的增持一共分兩筆，其中2014年12月23日增持了3300萬股，均價為7.65元/股；2015年1月7日增持了116萬股，均價為8.23元/股，增持均是通過大宗交易。兩筆交易，華夏人壽合計耗資超過2.6億元。

華夏人壽表示，不排除在未來12個月內繼續增持其擁有的上市公司股份的可能。與此同時，同洲電子還披露了公司控股股東、實際控制人袁明減持股份的情況。據公告，袁明于2015年1月7日通過深圳證券交易所交易系統以大宗交易方式減持公司無限售條件的流通股116萬股，均價為每股8.23元，減持股份占公司總股本的0.17%。

以公告披露的股票價格及時間來推斷，華夏人壽在2015年1月7日增持的股份應是自來實際控制人袁明。不僅如此，同洲電子去年12月24日披露的控股股東減持公告顯示，大股東袁明在12月23日通過大宗交易方式以7.65元均價減持3400萬股；經過與深交所披露的大宗交易信息對比，去年12月23日同洲電子兩筆大宗交易：一筆為3300萬股；另一筆是100萬股，成交價格均為7.65元/股。從交易數量及價格比對看，華夏人壽去年12月23日增持的3300萬股，與1月7日的116萬股一樣，均是來自實際控制人袁明。

1月13日，同洲電子再發公告，披露其控股股東、實際控制人袁明本周一再度以大宗交易方式減持公司股份2613.5萬股，占公司總股本的3.83%。本次減持均價8.54元/股，袁明套現達2.23億元。雖然此次同洲電子沒有披露接盤方，但外界猜測仍與華夏人壽有關。

除了舉牌同洲電子，近期華夏人壽還曾與在港上市的中國奧園地產集團發生交集。1月5日，中國奧園地產集團（03883，HK）發布公告稱，華夏人壽斥資10億元認購廣州奧譽房地產開發有限公司46.04%的股權，而廣州奧譽主要業務是開發廣州番禺中心城區之奧園廣場項目，該項目使用面積約為6.49萬平方米。

《每日經濟新聞》記者統計發現，截至2014年9月30日，在A股市場，華夏人壽至少進入7家上市公司前10大股東之列，投資已超百億元。具體來講，截至2014年三季度，華夏人壽持有中國平安（601318，SH）9522.4萬股，為第七大股東；持有中信證券（600030，SH）2.5691億股，為第四大股東；持有金地集團（600383，SH）1.7699億股，為第六大股東。此外，華夏人壽進入前10大股東的還有：長園集團 （600525，SH）、新黃浦（600638，SH）、哈藥股份（600664，SH）、太平洋（601099，SH）。

7年注冊資本增長30倍/

《每日經濟新聞》記者獲悉，雖然名氣不及四大上市險企，但華夏人壽近年在保險業界卻有“黑馬”之名，而股東實力和保險業務發展是衡量險企實力的兩大關鍵指標。

資料顯示，華夏人壽于2007年1月在西安開業，發起設立時注冊資本僅4億元；2009年，華夏人壽兩次增加注冊資本金，分別為3億元和7億元，資本金增至14億元；2010年11月23日，資本金增至22億元；2011年10月28日，華夏人壽注冊資本金達到40億元；2012年4月，保監會批復華夏人壽將公司注冊地從西安遷往天津濱海新區；同年5月華夏人壽總公司辦公地點搬遷至北京市海淀區。進入2013年，華夏人壽兩度增資：先是2013年6月注冊資本由40億元變更為55億元；2013年12月，其注冊資本金再次增至90億元。進入2014年，華夏人壽仍未停止增資步伐，2014年3月，保監會再度批準華夏人壽注冊資本變更為123億元。由此，僅7年多時間，華夏人壽注冊資本從4億元增長約30倍，飆升至123億元，股東實力可謂不俗。由此，華夏人壽成為非上市壽險企業中，注冊資本最大的一家。

《每日經濟新聞》記者查詢華夏人壽歷年增資情況發現，伴隨華夏人壽注冊資本提升，其股東持股情況也有所調整。如2009年其注冊資本增至14億元時，據監管披露華夏人壽當時的股東結構為：天津港 （集團）有限公司占比20%；北京世紀力宏計算機軟件科技有限公司占比20%；山東零度聚陣商貿有限公司占比16.5%；北京中勝世紀科技有限公司持有16.43%等。

來自華夏人壽的官網信息披露，目前華夏人壽最新的持股超5%的主要股東分別為：北京世紀力宏計算機軟件科技有限公司20%；北京千禧世豪電子科技有限公司20%；山東零度聚陣商貿有限公司14.88%；北京百利博文技術有限公司12.97%；天津華宇天地商貿有限公司11.55%；北京中勝世紀科技有限公司11.23%；天津港（集團）有限公司6.5%。官網信息同時顯示，目前華夏人壽總資產已超過1200億元，在全國設有分支機構400余家，人員隊伍超過3萬。

“猛人”趙子良加盟后：保費大幅增長/

從保費收入看，2013年以前華夏人壽還未顯出“黑馬”成色，其2012年規模保費為85.24億元，同比增長54%；不過，進入2013年，華夏人壽開始“爆發式”增長，其2013年總保費達372.377億元，成功晉升中國保險市場第九，其中銀保渠道位列市場第五名。

不僅如此，在高基數之下，進入2014年華夏人壽仍保持高速增長，雖然保監會還未披露2014年保險業的保費情況，但據華夏人壽董事長兼總經理李飛及高管趙子良在2015年1月1日的新年致辭中披露的數據顯示，2014年 “公司全年規模保費實現715億元，同比增長92%，市場份額4.2%，成功晉級市場第七，領先市場第二梯隊；華夏久盈資產管理公司獲批成立，健康險、養老險專業子公司正在積極籌建，大型化的發展圖景清晰可見，公司年度投資收益率達到10.82%……”

事實上，拋開715億元的規模保費來說，華夏人壽兩大高管的新年致辭中提及的10.82%的年度投資收益率才是個“勁爆”的數據，至少這在同業中算非常高的水平，這或可幫助2014年華夏人壽業績提升。資料顯示，雖然保費增長突飛猛進，但華夏人壽2014年以前基本處于虧損狀態。2013年，華夏人壽虧損15.87億元，這一虧損數額在非上市壽險公司中排名第一；2009~2013年5年間，華夏人壽累計虧損超過30億元。

此外，有必要提及一下華夏人壽的兩位在新年致辭中出現的高管：李飛及趙子良，李飛具有證券從業經歷，趙子良則是保險業風云人物。

華夏人壽官網對李飛董事長的簡歷介紹相對簡單，僅提及：“李飛，1956年11月生，本科學歷，2010年9月任公司董事長。2013年6月起兼任華夏人壽總經理。”而《每日經濟新聞》記者查詢網絡資料顯示，李飛具有證券從業經歷，其先后任職于中國證券期貨雜志社、東方證券北京辦事處、新時代證券有限公司。資料顯示，李飛是華夏人壽成立以來的第二任董事長，其前任華夏人壽原董事長孟勇，因對華夏人壽2007年~2009年發生的多項違法違規行為負有直接責任，被保監會予以撤銷任職資格。

相比李飛，趙子良是近些年保險業內的“風云人物”之一，華夏人壽近年保費飆升，被認為與趙子良加盟有密切關聯。資料顯示，趙子良與生命人壽現任副董事長楊智呈、生命人壽原副總經理高煥利曾并稱為“老新華的鐵三角”。這三人曾是新華保險的元老級人物，于2009年底共同從新華保險跳槽至生命人壽，并帶領生命人壽走上快速擴張之路。2012年8月，為生命人壽快速擴張立下汗馬功勞的高煥利與趙子良相繼從生命人壽離職，轟動一時。其后，高煥利加盟天安保險，如今擔任天安保險總裁一職；趙子良則加盟華夏人壽，原計劃被華夏人壽聘為總經理，但由于任職未獲得保監會批準，轉而擔任董事長特別助理。從時間上看，華夏人壽2013年開始保費迅速飆升，也與趙子良加盟時間頗為吻合。

秘訣：銀保+短期萬能險+費用足/

據華夏人壽高管新年致辭披露，2014年，該公司20家存量機構全部實現保費同比正增長，11家機構增幅超100%，其中江蘇和山東有兩家新單、銀保“雙百億”機構。在業務渠道方面，中介新單保費為3.34億元，同比增長482%，位列市場第一位；銀保新單保費656億元，同比增長103%，位列市場第二位，營銷新單保費12.8億元，同比增長129%。

銀保無疑是華夏人壽最大的保費來源。來自華夏人壽官網的信息顯示，該公司銀保渠道有三款萬能險，包括財富一號兩全保險（萬能型）、華夏一號兩全保險（萬能型）、華夏財富一號兩全保險（萬能型C款）。在收益表現方面，華夏一號兩全保險（萬能型）從2013年4月份~2014年12月的結算利率均為4%；華夏財富一號兩全保險 （萬能型）從2012年12月份~2014年12月份其結算利率一直都是5%；財富一號C款的結算利率從2014年1月至今的結算利率也是5%。這三款萬能險產品均沒有初始費用，華夏一號的退保費用除第一年扣3%以外，其余年份不扣；華夏人壽的財富一號的退保費用第一年扣5%，第2年扣3%，第3年扣1%，第4年及以后就沒有退保費用；華夏財富一號C款的退保費用前三年分別是：5%、4%和3%。其實從其產品退保扣費來看，華夏一號相當于一款一年期產品，而財富一號和財富一號C款相當于三年期產品。

某險企的劉先生在與《每日經濟新聞》記者交流時坦言，華夏人壽這幾年發展很快，其保費貢獻最大的渠道來自于銀保，特別是從2013年至2014年這兩年間發展很快，其在銀保渠道主打的保險產品是華夏一號、華夏財富一號之類萬能險產品，屬于短期躉交型產品。劉先生坦言，華夏人壽由于大量的銷售萬能險產品，其銀保客戶經理的人均產能在同業中算是比較高，銀行網點的點均產能也比較高。他坦言，自從趙子良加盟華夏之后，銀保渠道的人員策略更傾向于同業挖角，這種做法的直接結果是銀保客戶經理一去就能“上手”。某險企的徐先生坦言，華夏人壽保費發展比較快，與其在銀保渠道主打一年期和三年期的產品有關。

不過華夏人壽相關負責人在與 《每日經濟新聞》記者交流時坦言，該公司700億元保費中，大部分是銀保三年期萬能險。

一位熟悉華夏人壽的人士對 《每日經濟新聞》記者表示，華夏人壽去年收了幾百億的保費，整個投資回報10%；而且其在市場上的策略也比較激進，比如費用方面。他認為，華夏人壽的這種策略主要問題來自給付時的壓力會比較大，比如做三年期的產品，所以在2014年做700億元的話，2015年需要做更大的保費量。

不過對于華夏人壽2014年的700億元保費，劉先生坦言，用現有的產品策略，要做到這個保費量并不難，在銀保渠道大量招人、大量“砸費用”就行。