軍船資產(chǎn)證券化 多公司有看點(diǎn)

由中國(guó)人民銀行牽頭起草的《金融業(yè)支持船舶工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》已征求相關(guān)部委意見(jiàn)后上報(bào)，近期有望出臺(tái)。意見(jiàn)將對(duì)符合規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)船舶企業(yè)加大信貸、融資等金融扶持力度，支持船舶工業(yè)發(fā)展。

中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，由中國(guó)人民銀行牽頭起草的《金融業(yè)支持船舶工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》已征求相關(guān)部委意見(jiàn)后上報(bào)，近期有望出臺(tái)。意見(jiàn)將對(duì)符合規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)船舶企業(yè)加大信貸、融資等金融扶持力度，支持船舶工業(yè)發(fā)展。

中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)顧問(wèn)王錦連接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，2014年船舶行業(yè)總體市場(chǎng)平衡，不過(guò)，隨著近期油價(jià)大幅下降及船東交船期推遲，船舶行業(yè)也出現(xiàn)了一些不利變化，2015年船舶行業(yè)難言樂(lè)觀。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，軍工資產(chǎn)注入的火熱有望延續(xù)，2015年造船行業(yè)機(jī)會(huì)主要來(lái)自軍船資產(chǎn)證券化和整體上市。

全年業(yè)績(jī)回暖

目前，在A股8家船舶行業(yè)上市公司中，已有3家發(fā)布2014年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，廣船國(guó)際、上海佳豪2家預(yù)增，舜天船舶業(yè)績(jī)不確定。

廣船國(guó)際預(yù)計(jì)2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為1.5億元，較上年同期增長(zhǎng)1000%左右。關(guān)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因，廣船國(guó)際表示，由于公司處置了廣州廣船實(shí)業(yè)有限公司和廣州金舟船舶科技有限公司的股權(quán)，增加了相關(guān)投資收益。

上海佳豪預(yù)計(jì)2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4437萬(wàn)-4796萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)270%至300%。業(yè)績(jī)?cè)黾又饕鞘艽芭c海洋工程設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)和船舶總承包EPC業(yè)務(wù)增長(zhǎng)以及新增天然氣銷售業(yè)務(wù)增加等原因所致。

舜天船舶預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-3706萬(wàn)—2471萬(wàn)元，而上年同期為1.23億元。由于遭遇明德重工“黑天鵝”，國(guó)外船東棄購(gòu)4艘64000噸散貨船，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)或由正值變?yōu)樘潛p。

結(jié)合去年三季報(bào)來(lái)看，船舶行業(yè)2014年全年業(yè)績(jī)回暖趨勢(shì)較為確定。三季報(bào)顯示，造船業(yè)8家上市公司中僅有廣船國(guó)際和*ST鋼構(gòu)兩家公司報(bào)虧，中國(guó)船舶前三季報(bào)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)9倍。此前由于收購(gòu)龍穴造船大幅虧損的廣船國(guó)際也通過(guò)處置資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了2014年全年業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)。

金融支持優(yōu)質(zhì)船企

船舶行業(yè)政策層面近期也有利好。《金融業(yè)支持船舶工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》近期有望出臺(tái)，將對(duì)符合規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)船舶企業(yè)加大信貸、融資等金融扶持力度，支持船舶工業(yè)發(fā)展。

據(jù)悉，《意見(jiàn)》主要包括六個(gè)方面：對(duì)符合規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)船舶企業(yè)加大扶持力度、支持賣方信貸、拓寬融資業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)水平規(guī)模及保險(xiǎn)費(fèi)用、鼓勵(lì)社會(huì)資本、扶持海工業(yè)務(wù)等。

王錦連表示，目前國(guó)內(nèi)船舶企業(yè)享有的金融支持政策的力度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上日本、韓國(guó)的支持力度，日韓對(duì)本國(guó)船企在融資條件、融資成本上都給予了政策傾斜。融資困難已經(jīng)成為我國(guó)造船業(yè)的一大難題，金融支持政策的出臺(tái)，將會(huì)對(duì)船舶行業(yè)尤其是“白名單”上的船企帶來(lái)直接利好。

2014年9月和12月，工信部公布了兩批船企“白名單”，共60家船企入圍。中國(guó)重工、中國(guó)船舶、中國(guó)遠(yuǎn)洋、中海集團(tuán)等造船航運(yùn)巨頭旗下均有多家造船企業(yè)榜上有名。而工信部在出臺(tái)《船舶行業(yè)規(guī)范條件》政策時(shí)曾表示，“白名單”將為國(guó)家和地方的政策支持提供依據(jù)，引導(dǎo)社會(huì)資源向符合條件的優(yōu)勢(shì)船企集中，重點(diǎn)是銀行信貸和政府扶持。

工信部裝備司副司長(zhǎng)李東此前曾呼吁金融業(yè)給予船舶企業(yè)發(fā)展以大力支持。包括繼續(xù)加大對(duì)骨干船企的支持力度，以金融手段促進(jìn)船舶產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，支持海工裝備制造業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

李東表示，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持“區(qū)別對(duì)待，有保有壓”的原則，加大船舶出口買方信貸資金投放及保函發(fā)放力度，幫助骨干船企穩(wěn)定現(xiàn)有出口船舶訂單和積極爭(zhēng)取新船訂單，結(jié)合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，有效控制和壓縮對(duì)落后產(chǎn)能的信貸投放。金融機(jī)構(gòu)要對(duì)船企發(fā)展綠色節(jié)能型船舶和高技術(shù)船舶給予更多的金融支持，加大對(duì)重大海工裝備項(xiàng)目的融資力度，促進(jìn)我國(guó)海工裝備市場(chǎng)份額的快速提高。

軍船資產(chǎn)證券化

對(duì)于船舶工業(yè)2015年的前景，分析人士認(rèn)為，行業(yè)整體將較為平穩(wěn)，2015年造船行業(yè)機(jī)會(huì)主要來(lái)自軍船資產(chǎn)證券化和整體上市。

2014年這一年之中，“南北船”的軍工資產(chǎn)注入成為資本市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。廣船國(guó)際繼去年上半年完成收購(gòu)龍穴造船后，2014年11月份又啟動(dòng)收購(gòu)中船集團(tuán)核心軍工資產(chǎn)黃埔文沖的100%股權(quán)。中國(guó)重工則緊鑼密鼓地推進(jìn)科研院所改制及資產(chǎn)注入工作。2014年9月，中船重工出臺(tái)《關(guān)于全面深化改革的若干意見(jiàn)》，明確提出加快科研院所和軍工資產(chǎn)進(jìn)一步證券化，適時(shí)注入上市公司。2014年10月，中國(guó)重工公告將采取“新設(shè)”方式組建4家控股公司，對(duì)旗下16家科技產(chǎn)業(yè)公司進(jìn)行重組整合。預(yù)計(jì)2015年“南北船”資本運(yùn)作將取得進(jìn)一步進(jìn)展。

中信建投分析師高曉春認(rèn)為，目前是軍船資產(chǎn)證券化的最佳時(shí)機(jī)，廣船國(guó)際收購(gòu)軍船資產(chǎn)才剛剛開(kāi)始，南北船集團(tuán)軍船資產(chǎn)證券化都還有很大的空間。中船集團(tuán)三大上市平臺(tái)中，廣船國(guó)際將是中船集團(tuán)軍民船總裝的大平臺(tái)，中國(guó)船舶很可能重回動(dòng)力裝備板塊，*ST鋼構(gòu)則作為生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的平臺(tái)。

在行業(yè)長(zhǎng)期低迷的情況下，船企向海工、郵輪及LNG船的跨界升級(jí)也成為未來(lái)的重要趨勢(shì)。

海工業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)成為中國(guó)船舶、上海佳豪等多家企業(yè)2014年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因。不過(guò)，隨著國(guó)際油價(jià)近期大幅下跌，2015年海工市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)加大，專家預(yù)計(jì)2015年全球海工裝備訂單繼續(xù)下降。

上海佳豪2014年通過(guò)收購(gòu)沃金天然氣100%和捷能運(yùn)輸80%的股權(quán)，涉足船用LNG產(chǎn)業(yè)，形成了能源分銷、船舶海工和LNG動(dòng)力內(nèi)河船三大產(chǎn)業(yè)布局，并依托該三大平臺(tái)助力打通天然氣、船舶海工產(chǎn)業(yè)鏈，公司業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。

中船工業(yè)集團(tuán)去年11月分別與世界最大造船廠意大利芬坎蒂尼船廠及世界最大的郵輪運(yùn)營(yíng)公司美國(guó)嘉年華集團(tuán)簽署了豪華郵輪建造項(xiàng)目的合作備忘錄，意在打造包括豪華郵輪建造及母港建設(shè)在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈。