利息收入占比超八成 財務公司亟待轉型

每經編輯 每經記者 張威 發自北京    

每經記者 張威 發自北京

隨著利率市場化穩步推進，對金融機構首當其沖的影響是息差收窄，作為非銀行金融機構的財務公司也不例外，而財務公司如何應對利率市場化，轉變經營和增長方式，實現轉型升級已成行業共識。

日前，銀監會非銀部主任李伏安在中國財務公司協會2014年會員大會上表示，三年來，財務公司行業作為金融體系中的重要組成部分實現了快速發展，財務公司要突出創新驅動，推動發展模式轉變。

據悉，財務公司此前主要以信貸規模、同業存款增長作為盈利模式，在全行業利潤中，利息收入占比平均在80%以上。可以預見，利率市場化后，隨著貸款收益下降、存款成本上升，財務公司的息差會越來越小。

業內人士向《每日經濟新聞》記者表示，財務公司應該緊跟市場化步伐，結合自身的優勢主動出擊。

息差收窄倒逼轉型

前述業內人士向《每日經濟新聞》記者表示，財務公司自出現以來，一直以信貸規模、同業存款增長為主要盈利模式，在全行業利潤中，利息收入占比平均在80%以上。很明顯，利率市場化之后，以前那種簡單依賴規模擴張的模式，會隨著貸款收益下降、存款成本上升而顯得難以為繼。

“在利率市場化加速的情況下，財務公司想要獲得進一步發展，就不能被政策推著走，而應主動出擊，加速向市場化轉型。”前述業內人士認為，利率市場化在給財務公司帶來挑戰的同時，更帶來了轉型的動力，可以倒逼財務公司在市場上實現彎道超車。

某財務公司人士此前也向《每日經濟新聞》記者表示，“利率市場化給財務公司開展債券發行承銷、咨詢顧問、結算清算等中間業務帶來機遇。我們公司正在向以價值創造與資金需求來確定負債結構與規模的經營模式轉變。”

財務公司轉型路徑各不相同

一方面，國企改革如火如荼，企業集團轉型升級是大勢所趨；另一方面，央企和國企財務公司在全行業占絕大多數。財務公司作為企業集團的“內部銀行”，以服務集團為首要原則，隨著企業集團戰略調整和轉型升級，財務公司的服務為滿足集團需求，也要跟上企業集團的步伐，進行轉型升級。

“財務公司相當于企業集團的毛，企業集團則是皮，皮之不存毛將焉附，所以要根據集團的特點確定財務公司的發展。”某財務公司總經理向《每日經濟新聞》記者表示，由于財務公司背靠的企業集團所處行業不同，其轉型升級的路徑也有很大不同。

目前，鋼鐵行業已步入“微利時代”，傳統的鋼鐵營銷和貿易模式亟待轉型升級。據了解，進軍電子商務,打造鋼鐵電商生態圈，成為寶鋼實施“從制造向服務”轉型的重要戰略舉措。

寶鋼財務公司相關人士表示，“寶鋼電子商務產業的快速發展，對于財務公司而言，既是機遇更是挑戰。財務公司緊跟集團發展戰略，將金融功能與產業需求緊密結合，基于‘電商平臺+產業鏈’的路徑開展互聯網金融服務。這是財務公司在互聯網經濟、利率市場化的時代大背景下，產融結合的角度，用互聯網的手段，探索財務公司轉型發展的新路。

上述寶鋼財務公司人士介紹，財務公司為電商平臺提供配套金融服務，借助信息技術和互聯網思維，將支付和融資業務嵌入平臺交易流程，沿產業鏈上下游延伸金融服務。已先后開展“寶付通”在線支付、“寶融通”在線融資服務以及“資源GO”平臺在線票據貼現融資服務。

“財務公司開展產業鏈金融，大有可為，是財務公司實現轉型發展的一個重要方式。”某業內人士表示。

產業鏈業務具獨特優勢

2014年，銀監會批準5家財務公司試點延伸產業鏈金融服務。北汽財務公司、格力財務公司等榜上有名。

北汽財務公司相關人士介紹，公司以此為契機，針對集團內部及外部零部件企業資金缺乏的情況，設計了供應鏈金融產品——“財票通”和“財保通”，探索多樣化的金融服務手段，促進產業鏈協調發展。

格力集團對格力財務公司延伸產業鏈服務給予極大的支持，將這項工作定位為公司戰略。其財務公司相關人士表示，這使得格力財務公司可以依托格力電器的核心地位，借助其在產業鏈上物流、商品流、信息流的管理與控制，通過資金的封閉運行，有效推進延伸產業鏈金融服務。

前述業內人士表示，財務公司產業鏈金融業務雖然比商業銀行開展得晚，但具有商業銀行不可比的諸多獨特競爭優勢，如出身實業、信息更為對稱、協同更為順暢等。

“以某電力能源集團為例，其在主營貨物購銷環節和基建工程物資采購環節每年的交易規模分別高達近萬億元和逾千億元，由此形成的應收應付賬款余額也在數千億元規模。這些交易，一部分屬于成員之間的交易，兩頭都在內，一部分交易一頭在內、一頭在外。在數量龐大的上下游客戶中，不少是中小微企業。這些企業主體信用評級通常不高，但因與該電力能源集團等核心企業交易，相關交易債項評級卻可以借助該電力能源集團的高信用評級，實現信用分享。”前述業內人士表示。

另外，近年來，隨著我國石油進口依存度不斷攀升，“走出去”掌控更多海外油氣資源，成為國內油企特別是石油央企保障國家能源安全的責任之一。

中油財務公司相關人士介紹，隨著中石油集團提出要建設綜合性國際能源公司，海外業務由此進入快速發展通道，而海外業務的快速擴張需要強有力的資金保障，特別是建立低成本、多渠道、高效率的融資體系，成為中油財務公司的首要考慮。