希臘債務危機沖擊未散 QDII投資回避歐洲新興市場

每經記者 董華

春節期間，國際金融市場主要受到希臘局勢的影響，20日，希臘在最后關頭與歐盟達成救助項目延期4個月的臨時協議，道指再創歷史新高。而北京時間24日晚間，希臘將提交最終改革措施方案。目前，整個市場都在處于觀望狀態。

希臘債務危機  歐洲市場長期存隱患

事實上，救助項目延期臨時協議的達成提振了全球市場的風險偏好，道指20日突破去年年底的高點、再創歷史新高，23日小幅回落。歐洲股市也連續走高，德國DAX指數不斷刷新歷史新高記錄。不過機構認為，希臘臨時協議的達成并不意味著問題得以解決，希臘退出歐元區的風險依然存在。

華南某基金公司海外市場部老總對《每日經濟新聞》記者表示，希臘局勢動蕩對整個歐洲市場波動影響還是比較大的。目前密切關注希臘事件的解決，主要是看出臺的方案是如何解決的。短期內，對希臘市場，歐洲市場都是一股沖擊，但是整體而言，對投資者還主要是心理沖擊。

事實上，根據節前的最新數據顯示，歐元區去年第四季度經濟環比增長0.3%，好于市場預期的0.2%，特別是德國經濟當季環比增長0.7%，遠超市場預計的0.3%。EPFR指出，盡管外界依然擔心希臘可能出現進一步的經濟和債務危機，但德國經濟強于預期的增長數據以及整個歐元區釋放出的令人鼓舞的信號，增強了歐洲經濟可能終于轉危為安的樂觀情緒，這也促使投資者重新將資金投入歐洲股市。

但是，希臘債務危機再度爆發，也讓歐元區的投資變得比較艱難。從影響上來看，對希臘自己的影響肯定是比較嚴重，但是債務也較少涉及歐元區其他國家，所以對整個歐元區的影響有限。華南某海外市場人士表示，希臘自己也不愿退出歐元區，短期內希臘危機再次告一段落，但是長期來看，歐元區的波動依舊存在。

“事實上，投資歐洲主要看中的是歐洲的量化寬松政策，因為歐洲不像美國，在經濟增長方面自己能力很強，歐洲主要是一些利好帶來的。”該老總表示，“對于來年主投歐洲市場的QDII基金來說，未來勢必會有比較大的波動。”

基金經理：不看好新興市場

希臘引發的歐元區出現波動，而資金也在持續不斷的流出新興市場。

對于新興市場，滬上某海外市場部人士也表示，如今資金都在撤離，事實上，新興市場的資金主要是外來資金，而從去年年底開始，這些大資金在等待，但上漲久久無望，于是開始慢慢回撤。目前投資香港市場的QDII基金從大的指數背景上，肯定是沒有多大的機會的，資金再次回港時間也未可知。但是也不是說港股就完全沒有機會，這里主要是一些個股機會，這就比較考驗基金經理的選股能力。

大宗商品難有起色 美國市場最確定

春節期間，市場避險情緒下降也推動黃金繼續下跌，23日最低跌至1190.6美元，較1月份高點跌幅超過100美元。截至24日午間，紐約黃金報1202美元，小幅反彈0.1%。

原油在前期強勁反彈之后，春節期間連續回落，主要原因是美國原油庫存激增。紐約原油重新回落至50美元下方，布倫特原油跌破60美元，截至周二午間，紐約原油與布倫特原油期貨主力合約分別報49.50美元和59.20美元左右。

“目前海外市場整體疲軟，所以投資大宗商品不是特別好的選擇，除了黃金。比如在希臘危機中，黃金可能就會比較穩妥。其他大宗商品如原油、銅和鐵等因為市場沒有機會，所以機會不大。”上述華南某基金公司海外市場部老總表示，美國市場方面，未來的確定性收益還是高一些。目前美國市場的風險，一個是來自于4、5年一直保持上漲的壓力，另一個是來自于加息的預期。

光大保德信基金認為，本輪美元的升值始于歐央行2014年6月啟動負利率之時，核心驅動力是歐美貨幣政策分化下的利差因素。對比歷史，該公司認為，本輪美元升值可能持續至美聯儲加息周期臨近結束時。目前市場期待美元指數可能在今年3-4月份出現下行（由于可能的美聯儲加息預期減弱）也僅是短期波動，不改變中期升值趨勢。

事實上，目前這個加息時間還不確定，推出的時間或早或晚。那么，對于投資者來說，如果要享受美元加息的利好帶來的收益，可以提前布局一些以人民幣計價的一些QDII產品，享受匯率波動帶來的一些利好。