央行今年首次降息 券商兩融利率調整集體“失聲”

每經編輯 每經記者 王硯丹 王一鳴    

每經記者 王硯丹 王一鳴

3月1日起，央行下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。這是自去年11月以來，央行第二次降息，引起了市場和投資者的高度關注。

不過，《每日經濟新聞》記者了解到，對于投資者關心的兩融利率，各大券商卻和上次降息一樣集體“啞火”。這是怎么一回事呢？

券商：尚未接到兩融利率調整通知

某中型券商營業部人士對記者表示，“目前公司仍然執行8.6%的融資利率與9.6%的融券費率，并未接到總部要調整利率的通知。”多位券商總部相關人士亦回復記者，未接到兩融利率將調整通知。

上海本地一位券商信用業務部負責人則明確向《每日經濟新聞》記者指出，預計券商兩融利率不會隨之下調；因目前兩融利率并非對標基準利率，而是對標市場利率，即根據市場需求、客戶的質地來決定給予的兩融利率，上述如8.6%融資利率與9.6%融券費率，為各券商對外的參考標準。

“在業務執行過程當中，券商總部給業務部門定的一個參考價。”該信用業務部負責人告訴記者，實際執行的利率根據不同客戶的融資額度、抵押品的質量以及融資規模的大小等來確定，不同等級的客戶兩融利率給予上有一定彈性。

該負責人向《每日經濟新聞》記者闡述，“當然，彈性不會很大。如一些質地較好的客戶可以拿到8%的融資利率，一些風險等級較高的客戶則可能拿到10%的利率。”

另一家成都券商營業部人士對記者表示，目前總部尚未發布有關兩融利率的通知。“即使要降估計我們也不會第一個降，而要看看其他券商的行動。

而記者查閱許多券商官網也發現，截至今日早間，如廣發證券、國信證券、國泰君安等大券商均未發布降低兩融利率消息。這意味著兩融投資者尚不能在投資者成本上享受到降息帶來的好處。

若調整投資者一年將減負近30億

同花順iFinD統計數據顯示，截至2月27日，滬深兩市融資融券余額為1.1579萬億元。如果各大券商和央行同步降低兩融利率0.25個百分點，那么一年將減少收入28.95億元。相應，投資者也會因此減少交易成本28.95億元。

從規章制度來看，目前監管層雖然對于券商從事融資融券業務的各項流程、內部控制做了詳細規定，但對于兩融利率卻并沒有明確規定。

根據2011年證監會發布的《證券公司融資融券業務內部控制指引》第十三條，“證券公司應當在符合有關規定的基礎上，根據自身營運成本、市場狀況以及客戶資信等因素確定融資融券的利率與費率，并通過營業場所、公司網站或者其他便捷有效方式公示。”

但是在2012年7月6日，由于央行將金融機構六個月期貸款基準利率由5.85%下調到5.60%，廣發證券當即公告稱，“根據廣發證券《融資融券業務合同》的約定，我司融資融券業務適用的融資年利率和融券年費率同步下調0.25個百分點，融資年利率由現行的8.85%下調到8.60%，融券年費率由現行的8.85%下調到8.60%，自2012年7月6日起執行。”這說明與央行降息同步下調兩融利率是有先例的。

上述信用業務部負責人對記者表示，要調整，比如，倘若A股市場遭遇調整，對于兩融的需求持續降低，券商手上有大量資本金或其他可融資金，放貸困難了，才會被迫降低兩融利率。

2012年7月廣發證券下調融資利率時，A股市場對于融資融券尚處于緩慢接受狀態。2012年6月30日，兩市融資余額僅有598.38億元，只有目前5%的規模。日成交金額也不過幾十億元。而目前融資交易日益火爆，盡管經歷了“119”大跌，兩市單日融資買入亦常常超過千億元。

（王耀龍對本文亦有貢獻）