大股東一月兩換 梅雁吉祥變搶手貨

每經編輯 每經記者 李智 李琴    

◎每經記者 李智 李琴

在不少難以理解的現象背后，總是有著獨特的邏輯。因為獨特，所以不會輕易被人發現，但隨著邏輯一步步顯現，投資機遇也隨之浮出水面。

梅雁吉祥（600868，收盤價4.25元）曾長期霸占最便宜A股“寶座”。該股在一個月內兩度易主，引發股價強勢上漲后再成焦點。

潘杰桃成大股東

長期以來，梅雁吉祥股權分散，第一大股東持股比例不超過3%。正因為如此分散的股權結構，導致公司大股東的寶座一個月內兩度換人。

2月4日，梅雁吉祥公告稱，截至1月30日，許加元持有公司股份合計4172.52股，占總股本的2.198%，超過廣東梅雁吉祥實業投資股份有限公司（以下簡稱梅雁吉祥投資公司）持有的公司4170.00萬股，成為公司第一大股東。《每日經濟新聞》記者注意到，2010年中報許加元首次現身梅雁吉祥十大股東排行榜。2014年三季度期間，許加元突然發力，一個季度增持梅雁吉祥1153.11萬股，持股數達2600萬股，占公司總股本的1.37%，躍升公司第二大股東。2014年10月1日～2015年1月30日期間，許加元再度增持1772.52萬股。

如果說許加元的“上位”在情理之中，那么梅雁吉祥大股東再次易主就令各方感到意外了。3月4日，梅雁吉祥公告稱，截至2月27日，自然人股東潘杰桃持有公司股份合計5038.29萬股，占總股本的2.65%，成為公司第一大股東。

除潘杰桃外，多個此前從未在股東名單中露面自然人也進入前十大股東名單。如張健、甘惠珍兩位自然人股東，分別以4120.95萬股（占總股本2.17%）和2334.75萬股（占總股本1.23%）的持有量，成為公司第四和第五大股東。

實控人“輪空”之惑

實際上，相比一個月內大股東兩次更換，更為驚人的是梅雁吉祥對公司是否存在實控人的不同認定。

2月4日許加元成為公司第一大股東時，梅雁吉祥稱未收到許加元任何書面函件或通知，實控人未發生變更。原第一大股東梅雁吉祥投資公司持有公司股份4170萬股，楊欽歡持有其10.39%的股權，仍為實控人。

3月4日，潘杰桃坐擁第一大股東寶座時，梅雁吉祥卻突然宣布公司沒有實控人。梅雁吉祥對此解釋稱：“公司不存在持股50%以上的控股股東；不存在可以實際支配上市公司股份表決權超過30%的投資者；不存在通過實際支配上市公司股份表決權能夠決定公司董事會半數以上成員選任的投資者等。

根據上述認定標準，公司是否存在實控人的關鍵是股東持股比例以及在董事會席位的占比。《每日經濟新聞》記者注意到，與2月4日許加元出任公司第一大股東時相比，此次潘杰桃作為第一大股東，從股權比例來看，公司并未出現持股50%以上的股東或實際支配上市公司股份表決權超過30%的投資者；公司董事會席位也并未發生改變。

在同一標準下，梅雁吉祥對于實控人的認定卻給出了兩種截然不同的結果，著實讓市場費解。

帶著上述疑問，《每日經濟新聞》記者多次致電公司，公司相關工作人員表示并不清楚，需等后續證券代表給出答復。截至記者發稿時，梅雁吉祥仍未給出確切答復。

上海杰賽律師事務所證券部主任王智斌認為：“梅雁吉祥的信息披露不嚴謹，需給市場合理解釋。公司實控人的缺失，股權的過分分散，將帶來上市公司被舉牌、借殼等風險，引發股權爭奪。”

持股3%成“分水嶺”

實際上，在近期梅雁吉祥出現因控股股東頻繁更替以及實際控人“輪空”的情況時，絕大多數投資者對于公司的印象還停留在公司曾長期“霸占”最便宜A股寶座，被視為A股“棄殼”的印象中。

一位業內人士分析稱，梅雁水電未必是一個很好的殼資源：一方面，公司若要進行增發收購資產，19億股總股本再次擴張對注入資產的凈資產、盈利能力都是巨大考驗。另一方面，公司股權過于分散，一旦重組方案不能讓多數投資者滿意，很容易被否。

不過，根據梅雁吉祥公司章程，單獨或者合并持有公司3%以上股份的股東有權向股東大會提出提案。截至2月27日，突擊買入公司股份的潘杰桃持股已達到總股本的2.65%，距離3%不遠。