證監(jiān)會主席助理張育軍：財富管理堅守八條底線

每經記者  黃小聰

這輪A股行情持續(xù)向好，很重要的一個原因就是居民大類資產配置需求的變化，很多人都說現(xiàn)在站在風口上的行業(yè)，除了互聯(lián)網(wǎng)+就是財富管理，理財可以說已經成為剛性需求，那么在一個全民理財?shù)臅r代，又該如何去詮釋財富管理？

“現(xiàn)代意義上的財富管理，本質上是基于信任而履行受托職責，實現(xiàn)委托人利益最大化，通俗的講，屬于‘受人之托，代人理財’”，中國證監(jiān)會主席助理張育軍在2015中國（杭州）財富管理論壇上說道。更多精彩內容請關注每日經濟新聞理財部微信公眾號“火山財富”（微信號：huoshan5188）

據(jù)統(tǒng)計，截至2014年底，銀行理財產品余額約15萬億元，信托資產規(guī)模為13.98萬億元，保險公司資金運用余額9.3萬億元。證監(jiān)會監(jiān)管范圍內，證券公司、基金公司、期貨公司及各類私募基金的資產管理規(guī)模，從2012年末的7.2萬億元增長到2014年底的20.5萬億元，兩年增長了185%，在包括銀行理財、信托、保險在內的大類財富管理市場上，已經占有近四成份額。

那么，在這么大的財富管理市場上，從監(jiān)管角度來說，在市場自主決策下如何堅守行業(yè)本質呢？

張育軍表示，“首先，不得有非公平交易、利益輸送、利用未公開信息交易等損害客戶利益的行為；其次，不得不適當?shù)匦麄骱弯N售產品，誤導和欺詐客戶；再次，不得利用資管產品進行商業(yè)賄賂；除此之外，不得利用資管產品投資高污染、高耗能等國家所禁止的行業(yè)和產業(yè)。”

與此同時，對應專業(yè)能力義務，證監(jiān)會也同樣劃定了四條監(jiān)管底線。他接著說道，“一是不得承諾保本保收益；二是不得開展資金池業(yè)務，資產管理機構不具備開展資金池業(yè)務的條件，如果進行借新還舊滾動管理，極易滑向龐氏騙局；三是不得實行當期激勵，當期激勵會鼓勵投資管理人員過度冒險；四是資管產品的杠桿倍數(shù)不得超過10倍。我國還處于‘新興加轉軌’的市場階段，市場波動較大，對杠桿使用尤其要慎重。10倍杠桿是證監(jiān)會監(jiān)管領域資管業(yè)務風險控制的基本要求”。更多精彩內容請關注每日經濟新聞理財部微信公眾號“火山財富”（微信號：huoshan5188）

張育軍還稱，“從財富管理的本質出發(fā)劃定的八條監(jiān)管底線，是證監(jiān)會監(jiān)管領域開展資產管理業(yè)務不可逾越的紅線，也就是‘負面清單’。底線之外，交由市場自主決策。”

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