一夜“入冬”固收產品遭遇近年最大寒潮

每經編輯 每經記者 陸慧婧 發自上海    

◎每經記者 陸慧婧 發自上海

A股牛市之下，一切理財產品都顯得吸引力有限，素有蹺蹺板效應的固收類產品境況也不言而喻。統計數據顯示，3月份僅有2只債券基金成立，募集規模也剛超過2億元的成立門檻。債券市場似乎在一夜間入冬。

債基發行低迷

股市向好，投資轉債市場的轉債基金也吸引不了基金公司及投資者的目光，熊市中挽救公司規模的債券型產品如今也暫時被擱置。今年以來，基金公司集中人力、物力，趕場似的發行股票基金等權益類產品，同時相關產品也頻頻提前結束募集。

3月23日，諾安裕鑫收益兩年定期開放債券基金公告成立，這也是今年3月唯一一只成立的債券基金；另一只博時產業債純債基金于3月26日結束募集。由此統計可知，3月債券基金成立數量至多不過兩只，今年以來，債券基金發行數量一直在個位數徘徊，債基發行出現近年罕見的低潮。

市場需求下滑，首發規模也不盡如人意。同花順iFinD數據顯示，今年已成立的13只債券基金中，規模最大的興業年年利定開債券基金首發規模近30億份，除此之外，僅有中銀恒利半年定期開放債基、南方雙元債券基金超過10億份大關。反觀權益類基金市場，中歐精選定期開放混合基金首發規模超過60億份，首募超過30億份的混合基金也隨處可見。

公募基金產品募集申請從核準制改為注冊制之后，一只新基金產品只需上交一系列常規文件并等待不超過20個工作日即可出爐?；鸸窘谏蠄螽a品也可以反應未來一個月新基金發行規劃。

相關數據顯示，截至3月20日，債券基金上報數量僅為18只，占比不足10%，其中，興業基金一口氣上報了4只，除了有渠道優勢外，興業基金沒有對外公布權益類投資總監正式上任，次新基金公司人手欠缺或也為一大原因。

其他以固定收益投資擅長的基金公司今年以來也陷入沉寂。萬家基金、鑫元基金等倚重固收市場的基金公司目前也未有新品出爐。

債基漲幅或趨緩

今年以來，在股票市場向好帶動下，轉債基金領跑債券基金，中銀轉債增強債券基金表現最好，凈值漲幅達18.72%。不過，經過3個多月上漲，基金經理對債券基金中表現較好的轉債基金看法出現分歧。

有債券基金經理指出，經過去年底開始的股市上漲，多只轉債觸發強制贖回，算上可交換債14寶鋼EB，轉債僅剩21只，規模已銳減到596億元；轉債規模減少，難再為以此作為主要配置的轉債基金凈值上行提供有力支撐。

另一位債券基金經理也認為，未來轉債基金凈值再像去年底那樣大幅上行或為小概率事件。不過，在債市經歷降息收益率不降反升的大環境下，轉債受益于股市向好，未來仍是債券各品種中相對表現較好的一類。

海通證券分析師姜超稱，轉債未來操作余地仍不大，以持有為主。他指出，當前便宜的轉債寥寥無幾，轉債擇券和波段操作難度上升。建議較高風險偏好的投資者可以選擇主題機會進行波段投資，但轉債高估值使得轉債漲幅可能不及正股，需注意風險。

經過去年大幅上漲，近期債市漲幅乏力，之前在央行降息利好刺激下，債券市場收益率不降反升。昨日（3月30日），債券市場指數大幅下跌，其中不包含利息再投資的中債綜合指數（凈價）101.2514，下跌0.1776%，而包含利息再投資的中債綜合指數（財富）158.5637，下跌0.1331%。在一位債券基金經理看來，債市調整仍未結束，也會在一段時間內拖累純債基金表現。