燕塘乳業營收增速不及10%　區域龍頭陷巨頭圍剿

每經編輯 每經記者 金喆 發自廣州    

◎每經記者 金喆 發自廣州

近日，燕塘乳業（002732，SZ）發布上市以來的首份年報。盡管營業收入和凈利潤雙雙增長，但常年穩坐華南液態奶第一的燕塘乳業去年的業績并不可觀。據年報顯示，燕塘乳業去年營業收入約為9.50億元，同比增長8.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.79億元，同比增長13.38%?！睹咳战洕侣劇酚浾甙l現，這是燕塘乳業近三年來收入增速首度跌破10%。

廣東某乳企市場部人士接受記者采訪時表示：雖然燕塘乳業在與本地品牌風行、香滿樓、晨光的競爭中保持優勢，但還需面對蒙牛、伊利和光明等國內巨頭和進口乳企的夾擊。

近三年收入增速放緩

近兩年，蒙牛、伊利擴張逐步加快，華南乳企“帶頭大哥”燕塘乳業還沒有正式突圍。

記者整理財報發現，2011年~2014年，燕塘乳業營業收入從6.49億元增長至9.50億元，最近三年增長率分別為19%、13%及8%，呈現放緩態勢。相比而言，蒙牛、伊利等大型企業年增速在10%以上。來自尼爾森公司的數據顯示，2014年中國液體奶總體銷售額增長了11.8%。

同時，燕塘乳業一直寄予厚望的省外業務也進展不大。年報顯示，燕塘乳業的主營產品液態乳、花式奶及乳酸菌乳飲料去年分別實現營業收入2.99億元、3.73億元及2.69億元，其中來自廣東省內市場的收入達到9.39億元，占到去年總收入的98.8%；省外市場由于營業成本增幅大于收入，整體貢獻的利潤很有限。

實際上，2011年~2014年，燕塘乳業在廣東省外市場的營業收入分別為130.49萬元、365.75萬元、130.05萬元和230.21萬元，對公司利潤的貢獻微乎其微。前述廣東某乳企市場部人士稱，液態奶的區域優勢明顯，燕塘乳業在省外市場宣傳力度不大，很難與當地品牌以及蒙牛、伊利等全國性品牌競爭。

乳業市場競爭白熱化

盡管競爭加大，但國內外乳企都對國內的乳業市場保持樂觀。畢馬威中國消費品業主管合伙人錢亦馨近日接受媒體采訪時稱，在未來的中國乳制品市場，液體乳市場的增長空間要好于奶粉市場。

在樂觀的市場增長預期下，燕塘乳業面對的是更加激烈的市場競爭。中投顧問食品行業研究員簡愛華分析，目前蒙牛和伊利兩大乳制品巨頭已經滲透到全國各大市場，廣州市場也不例外，外來品牌在廣州液態奶市場中占據40%左右的市場份額，而燕塘乳業在廣州的市場份額大概是四分之一。“燕塘乳業是本地知名老牌乳企，擁有忠實的消費群體，但這樣的區域品牌很難與每年營收動輒百億的巨頭抗衡。”前述廣東某乳企市場部人士指出，燕塘乳業如果能守住以廣州大本營為主的珠三角市場，也不失為一種激烈競爭下的良策。

顯然，燕塘乳業也意識到行業激烈的競爭環境，其在年報中提到，未來全國一線品牌有可能通過并購方式收購廣東省本地中小規模乳制品加工企業，并通過投資擴產、采取有效措施控制上游原料奶資源，進一步提高其在廣東市場的品牌知名度和影響力，從而加劇市場競爭，對包括公司在內的廣東省本土乳制品企業帶來較大的市場沖擊。

乳業高級研究員宋亮也認為，乳制品行業正經歷洗牌，2015年行業整體增速放緩，燕塘乳業作為區域性企業，只能借助上市地位融資擴產、兼并其他更小的區域型乳企來繼續走區域性擴張的道路。