郭英成加入債務重組談判 年報地雷或阻佳兆業翻身

每經記者區家彥發自廣州 佳兆業危機已擾攘半年，但至今仍未看到出路。 路透社5月8日援引消息稱，佳兆業董事長郭英成近日與債權人會面，并指出可提供更佳重組方案以減低投資者損失。佳兆業集團公共關系管理部總經理李小剛向《每日經濟新聞》記者證實，公司主席郭英成確實在積極與債權人溝通，以尋求最好的解決方案。 盡管佳兆業試圖盡快化解債務危機，但有業內人士向記者表示，重組前景并不樂觀。由于財務數據的發布是佳兆業債務重組的重要前提，但如今年報發布一再拖延，如果佳兆業確實存在較嚴重的財務問題，會大大拖延債務重組進程，加上融創與佳兆業關系破裂，生命人壽接盤的意欲強烈，雙方的角力也增加了佳兆業事件的不確定性。 年報危機拖延債務重組進程 “作為公司主席，郭英成一直都希望能更好地與債權人溝通，以尋求最好的解決方案，最大限度地保證債權人的權益”，李小剛向《每日經濟新聞》記者透露。 根據香港特別行政區的相關規定，融創中國與佳兆業的股權收購方案要順利進行，必須與境內外債權人達成重組協議，且通過香港聯交所以及證監會的批準。但根據佳兆業于3月初提出的首輪債務重組方案，公司要求將五筆離岸優先票據的還款期限延長五年，并大幅削減利息，引發大量境外債權人的不滿，導致首輪境外債務重組擱淺。 香港粵海證券投資銀行董事黃立沖向記者表示，在通常情況下，債務重組分為兩種情況，一種是公司大股東聯合其他投資方推進重組，另一種是在法庭安排下展開重組，后者意味著公司進入清算階段，對大股東權益或會造成極大的攤薄，因此佳兆業迫切希望債務重組能盡快完成。 盡管自4月13日重新出任佳兆業董事局主席職務后，郭英成致力于盡快化解債務危機，但由于佳兆業年報緩發所引發的麻煩似乎更大。記者了解到，佳兆業2014年年報原計劃在3月31日發布，但隨后多次拖延，公司在4月29日發布公告稱，需要更多時間對數據進行核查及收集進一步資料，因此再度延遲發布年報。 “在債務重組的過程中，債權人并不是一味地咬死不放，但前提是底牌要清晰”，黃立沖告訴記者，債權人要知道公司的現狀到底如何，佳兆業應該盡快公布經過審核的財務報表，但年報一再拖延，最大的可能性有兩種：一，公司董事與會計師事務所就財務數據存在重大分歧，佳兆業的年報也許真的像外界所傳的存在財務問題；二，佳兆業希望拖延年報發布，以待融創的要約收購期限到期，阻止收購。但從目前的狀況來看，前者的可能性更大。 在黃立沖看來，年報能否順利發布，取決于佳兆業此前是否存在較嚴重的財務違規行為。如果拖延發布的時間過長，香港證監會必然會對公司進行詢問甚至調查，但這也意味著財務報表可能將拖延1~2年發布，在此期間債務重組有可能全面停滯。 融創與生命人壽角力 有媒體指出，郭英成親自參與談判是為了阻止融創收購佳兆業。對此，李小剛作出否認，他向《每日經濟新聞》記者表示，雙方仍在按照此前的協議推進要約收購。一位接近融創的內部人士也向記者證實，要約收購談判尚未中止。 但佳兆業對于融創收購的態度逐漸發生轉變。繼孫宏斌于4月16日晚間帶著融創團隊約40余人全數撤離位于深圳的佳兆業中心后，根據《21世紀經濟報道》于5月7日的報道，在佳兆業上海公司總經理辦公室內，裝有公章的保險箱被佳兆業上海公司人士藏了起來，去向至今未明，融創與佳兆業的矛盾出現越演越烈的跡象。 “孫宏斌拿下佳兆業的意愿還是非常強烈”，一位不愿具名的上市房企高管向記者表示，雖然融綠平臺的爭奪基本塵埃落定，但融創拿到的資產含金量較預期下降不少，不少項目都是尾盤。在這樣的情況下，要想通過并購做強做大，佳兆業在一線城市所擁有的資產儲備顯得更為關鍵，尤其像深圳這樣的城市，通過招拍掛已經很難拿到地，佳兆業的土地價值還是非常明顯，因此孫宏斌不會輕易放手。 但對于融創而言，收購的阻力不僅來自于債權人，還來自于與郭英成關系密切的二股東生命人壽。自4月初佳兆業深圳項目正式“解鎖”后，此前一直按兵不動的生命人壽突然宣布向佳兆業提供13.77億元的貸款，根據《財新網》的報道，生命人壽私下與債權人接觸，表達了接盤的意愿。 根據生命人壽于4月30日公布的2014年年報顯示，由于在佳兆業的投資上計提了相關減值準備，導致公司凈利潤較2013年同比下滑了35.8%。但隨著房地產回暖的勢頭愈發明顯，尤其是深圳房價出現新一波上漲勢頭，對于手握重金、總資產達到2389.2億元的生命人壽而言，抄底佳兆業并挽回損失的時機也許到了。 “融創與生命人壽都屬于強勢角色，一山不能藏二虎”，黃立沖說，此前佳兆業鎖房危機未解，是生命人壽一直不敢出手的主要原因。隨著不明朗因素消除，擁有強大資金實力的生命人壽自然更希望通過一己之力拿下佳兆業，實現利益最大化，素來關系密切的郭英成也更愿意支持生命人壽，因此雙方的角力有可能令佳兆業前景更加撲朔迷離。