基金稱藍籌短期沒戲 中小盤股繼續領漲

每經編輯 每經記者 李娜    

◎每經記者 李娜

5月最后一周，藍籌股領銜指數巨幅震蕩，當周大宗交易平臺也出現藍籌股籌碼轉手，實力資金云集的營業部席位出現在工商銀行、民生銀行、貴州茅臺等個股的買賣雙方，顯示機構對藍籌股投資價值的巨大分歧。

據《每日經濟新聞》記者了解，眾多公募基金人士認為，本次調整是對此前中小市值個股領漲趨勢的強化，藍籌股短期難以看到反轉。

藍籌股靜待風起

兵臨5000點城下，公募基金堅定做多的心態未有絲毫動搖。“短期投資機會來自于市場情緒，暴漲暴跌會是常態。從周一的反彈來看，市場焦點依然在中小市值股，藍籌股表現還是偏弱，可以說上周四的大跌，是對以往短期趨勢的強化，短期藍籌機會并不明顯。而且這個趨勢還很長，若要扭轉需要大的特殊事件，或是信息方面的重大變化等。”國泰基金有關人士向《每日經濟新聞》記者分析稱。

大摩華鑫基金投研人士也指出，投資風格方面，在“弱經濟、寬貨幣、爭轉型”的宏觀環境出現根本性變化前，市場風格不會明顯轉變。新經濟下的主題投資、資本支持下的跨界并購、傳統產業向新興產業的積極轉型、互聯網對社會各個層面的重構，將使市場延續目前的成長和概念投資風格。上周五，在滬指早盤跌幅達到4%后，創業板、中小盤股的奮力反擊竟然令A股驟然翻紅，創業板指收盤更是逆市大漲逾3%，市場對于新經濟的追捧依然強勁。

事實上，本周一A股的普漲局面，也再次證明了中小市值個股持續的魅力。然而，格局的形成并非一天之功。

“2007年，大家都在買金融地產股，那時候是大象起舞，現在可以說是新興產業起舞的時刻。市場風格的轉換仍需等待，等待一個重大或突發事件的發生。”滬上一位曾堅定看好藍籌股機會的公募人士表示。

他表示，從全市場的估值角度來看，以滬深300為代表的藍籌股目前估值仍在20倍以內，相比2007年“5·30”大跌時藍籌股的估值，目前5000點隱含的風險補償要高得多。“藍籌股便宜不是今天才發生的事情，有它自身的道理。中小市值的估值泡沫一定是有的，且很難支撐，但不一定會現在破裂。在這些新興成長股中，有一些是沒有泡沫的，100倍的PE，作為個股還可以接受，整體板塊估值超過百倍則很難接受，也是不現實的。長期來看，藍籌股絕對估值和相對估值都很便宜。”前述國泰基金人士進一步表示。

三大機會待挖掘

等待風起時，藍籌股又有哪些機會可挖？《每日經濟新聞》記者從采訪中了解到，金融行業中資產質地優質的保險股更受青睞，受政策大力扶持的新能源汽車行業以及國企改革板塊依然是公募基金眼中的金礦。“傳統行業經過風險化解和效率提升之后，配置價值正在提升，特別是通過本輪國企改革將有效提升國有資產的市場價值。同時看好新經濟方向資產的投資價值，特別是符合未來行業發展趨勢，能夠借助資本市場加速行業轉型升級的互聯網+、新能源汽車、車聯網等板塊的投資機會。中長期牛市格局不變，牛市有望奔向第二階段。”深圳某基金經理如此表示。

博時基金有關人士也認為，此輪牛市最大主題國企改革，其真正利好尚未被完全體現。能夠代表大國地位的、具有全球競爭力的領軍企業，仍在穩步成長中。直接融資比重依然會增加，多層次資本市場的建設依然會進行。此次“斷崖式”暴跌，使指數持續沖高所累積的風險得到快速釋放，是一次“瘋牛”向“慢牛”換擋的劇痛。

“我非?？春帽ｋU股，行業競爭格局穩定，成長空間也非常大。從基本面來看，公司經營非常好，經濟環境對保險也很支持，可以說現在是既安全又有成長性。此外，就是新能源汽車，今年以來總體漲幅不大，政府扶持力度大，行業增長空間明顯。當然我們也看好國企改革，但國企改革比較散，需要找到一些確定性標的，比如公司機制上的改變、產業地位是否突出都需要考量。這種投資更多需要自下而上的挖掘。”前述國泰基金人士表示。